1. Diễn biến tuần trước

Sau các biến động mạnh từ cuộc họp FOMC và Thỏa thuận Mỹ - Iran, thị trường đã phần nào chậm lại khi bước vào "vùng trũng" thông tin. Mỹ và Iran tiếp tục có các diễn biến phức tạp dù đang trong quá trình đàm phán và đình chiến.

Bên cạnh đó, các số liệu PCE và PMI tiếp tục ủng hộ kịch bản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất – đây sẽ là nền tảng cho các quyết định giao dịch trong tuần này trước khi thị trường đón nhận các thông tin mới. Tuy nhiên, nhóm nông sản có thể xảy ra biến động lớn khi Hiệp định USMCA bước lên bàn "mổ xẻ" và báo cáo diện tích cây trồng được công bố vào cuối tháng.

A. Thỏa thuận Mỹ - Iran: Chưa xử lý được các điểm nghẽn

Mỹ và Iran dự kiến sẽ tiếp tục vòng đàm phán thứ 2 vào ngày 30/06. Team nhận thấy, dù tình hình đã tạm thời cải thiện tại eo biển Hormuz, các điểm nghẽn cốt lõi để hai bên đi đến đồng thuận vẫn chưa có sự tiến triển. Do đó, rủi ro địa chính trị vẫn chưa hề suy giảm.

Diễn biến thực địa tuần qua:

• Giữa tuần (23 - 24/06/2026) – Iran chặn tàu ở eo biển Hormuz: Hải quân Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) bắn cảnh cáo và phóng tên lửa ép hai tàu thương mại phải quay đầu nhằm áp đặt các quy định của Iran tại Hormuz (Reuters / IRNA).

• Thứ Năm (25/06/2026) – Iran tấn công tàu Ever Lovely: Một máy bay không người lái (UAV) của Iran tấn công tàu chở hàng M/V Ever Lovely (cờ Singapore) tại eo biển Hormuz, làm gián đoạn kế hoạch sơ tán tàu thương mại của Liên Hợp Quốc (Reuters / IMO).

• Thứ Sáu (26/06/2026) – Mỹ không kích trả đũa & Thỏa thuận Lebanon gây tranh cãi:
• Mỹ (CENTCOM) không kích các kho tên lửa, UAV và đài radar của Iran tại đảo Qeshm và cảng Sirik để trả đũa vụ tấn công tàu Ever Lovely (Reuters / CENTCOM).
• Mỹ, Israel và chính phủ Lebanon công bố thỏa thuận khung 14 điểm nhằm lập vùng an ninh của Israel ở nam Lebanon. Thủ lĩnh Hezbollah Naim Qassem và phía Iran lập tức bác bỏ, tuyên bố tiếp tục kháng chiến (Reuters / Al Manar / IRNA).

• Thứ Bảy (27/06/2026) – Iran tiếp tục tấn công tàu dầu & Mỹ không kích tổng lực:
• Iran dùng UAV tấn công tàu chở dầu M/T Kiku (cờ Panama) chở 2 triệu thùng dầu thô (Reuters).
• Mỹ lập tức đáp trả bằng làn sóng không kích lớn vào 10 mục tiêu quân sự của Iran quanh eo biển Hormuz. Tổng thống Trump tuyên bố Iran đã vi phạm thỏa thuận ngừng bắn (Reuters / Nhà Trắng).
• Iran đánh trả bằng cách phóng UAV và tên lửa vào các căn cứ quân sự của Mỹ ở Bahrain và Kuwait, đồng thời tuyên bố đình chỉ mọi tiến trình ngoại giao với Mỹ (Reuters / Fars News).

• Chủ nhật (28/06/2026) – Hai bên đồng ý ngưng các đợt tấn công để xoa dịu tình hình: Theo thông tin từ phía Mỹ, hai bên đã thống nhất không mở các đợt tấn công mới để xoa dịu tình hình. Vòng đàm phán thứ 2 dự kiến vẫn diễn ra vào ngày 30/06 tại Qatar (Reuters).

Nhận định của Team:

Các điểm nghẽn cốt lõi vẫn chưa được xử lý. Chưa nói đến các vấn đề xa hơn như chương trình hạt nhân, xung đột giữa Israel và Lebanon vẫn là rào cản lớn nhất mà phía Mỹ chưa thể dàn xếp (như team đã nhận định vài tuần qua). Phía Israel không muốn ngưng cuộc tấn công ở Lebanon và cũng không ủng hộ Mỹ - Iran đình chiến. Ngược lại, Iran sẽ không nhượng bộ nếu Israel không ngừng bắn tại Lebanon, và sẵn sàng tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz để gây sức ép lên Mỹ. Rủi ro đóng cửa eo biển này vì vậy vẫn duy trì ở mức cao.

💡 ĐÁNH GIÁ THỰC TẾ TẠI EO BIỂN HORMUZ:

Dựa trên công cụ quan sát hàng hải, team nhận thấy số lượng tàu đi qua eo biển Hormuz đã giảm rõ rệt so với tuần trước. Điều này minh chứng cho thấy rủi ro phòng hộ đã tăng trở lại tại khu vực này.

Số lượng tàu đi qua eo biển Hormuz đã giảm vào trưa 29/06

B. Số liệu vĩ mô tiếp tục ủng hộ kịch bản tăng lãi suất

• PMI (S&P Global) của Mỹ duy trì đà tăng: PMI sản xuất (55.7) và PMI dịch vụ (51.3) của tháng 6 tiếp tục tăng so với tháng trước, cho thấy sức khỏe nền kinh tế Mỹ vẫn đang rất vững vàng.

• PCE lõi của Mỹ tiếp tục leo thang: Chỉ số PCE lõi tăng từ 3.3% trong tháng 4 lên 3.4% trong tháng 5. Tính đến hiện tại, tất cả các thước đo lạm phát của Mỹ đều đang phát tín hiệu tăng trở lại.

Nhận định của Team:

Ngoại trừ việc số liệu PMI sản xuất mạnh hơn dự báo chung, các chỉ số còn lại nhìn chung đã đi đúng theo hướng mà thị trường kỳ vọng. Khó có thể đòi hỏi các chỉ báo lạm phát hạ nhiệt trước tháng 7 khi mà giá dầu chỉ mới giảm mạnh từ hai tuần trước. Phía Mỹ cần phải giữ được giá dầu trong vùng $70 - $75/thùng trong vài tháng tới để kiềm chế lạm phát. Ở thời điểm hiện tại, thị trường đang định giá khả năng FED tăng lãi suất thông qua biến động thực địa tại eo biển Hormuz nhiều hơn là qua các dữ liệu kinh tế vốn có độ trễ.

2. Lịch kinh tế tuần này: Tâm điểm Mỹ - Iran và USMCA

Tâm điểm của tuần này sẽ là vòng đàm phán thứ 2 của Mỹ và Iran ở Qatar. Đồng thời, các thông tin xung quanh hiệp định USMCA và báo cáo diện tích gieo trồng của Mỹ có khả năng cao sẽ gây ra biến động mạnh ở nhóm nông sản.

👉 Tổng kết từ số liệu: Team nhận thấy dòng tiền thông minh đang tập trung vào thực địa Mỹ - Iran hơn là các số liệu vĩ mô thuộc về quá khứ. Nhà đầu tư cần bám sát diễn biến của vòng đàm phán thứ 2 và các thông tin hành lang của hiệp định USMCA để phản ứng kịp thời.

Yếu tố thực địa cần giám sát chặt chẽ: Tương tự tuần trước, team sẽ liên tục cập nhật lưu lượng hàng hải thực tế tại Hormuz. Tính đến chiều ngày 29/06, lượng tàu đi qua eo biển vẫn ở mức rất thấp so với thời điểm thỏa thuận đình chiến mới được ký kết. Cần quan sát kỹ xem liệu sau vòng đàm phán ngày 30/06 tình hình có cải thiện hay không.

 Số lượng tàu đi qua eo biển Hormuz vẫn thấp vào chiều 29/06

3. Nhận định & Chiến lược giao dịch

Tuần trước team đã đưa ra quan điểm: Thị trường tiếp tục phản ánh kỳ vọng FED tăng lãi suất. Nhìn chung dự báo này đã đi đúng hướng khi giá kim loại quý giảm mạnh và chỉ số DXY neo cao tại vùng 101.

Tuần này, với căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông kết hợp cùng các số liệu PCE, PMI đồng thuận ủng hộ việc thắt chặt, team nhận thấy chưa có đủ lý do để thay đổi quan điểm cũ: Thị trường sẽ tiếp tục phản ánh kỳ vọng FED duy trì quan điểm diều hâu (tăng lãi suất).

Khuyến nghị chiến lược cho từng nhóm tài sản:

• Kim loại quý (Vàng, Bạc): Nhóm này đã có nhịp giảm mạnh vào tuần trước và phá vỡ các vùng hỗ trợ quan trọng. Hiện tại đà bán đã có dấu hiệu suy yếu nhẹ. Team đã đưa ra phân tích đối với hợp đồng Bạc tháng 9 trong tuần trước và hiện tại đang chờ các yếu tố xác nhận phù hợp từ thị trường trước khi kích hoạt vị thế Mua (Long).

Kịch bản giá bạc hiện tại

• Đồng: Đúng như nhận định của team trong vài tuần qua, đồng khó có thể tiếp tục bứt phá trong giai đoạn tháng 6 và tháng 7, hiện đã điều chỉnh giảm từ đỉnh ngắn hạn của tháng 6. Dù xu hướng dài hạn (tính bằng tháng/năm) của đồng vẫn là tăng, nhưng trong ngắn hạn, đồng cần một nhịp chỉnh kỹ thuật để tái tích lũy trước khi bước vào sóng tăng mới.

Kịch bản giá đồng hiện tại

• Nông sản (Tâm điểm): Báo cáo diện tích cây trồng của USDA và các tin tức về USMCA có khả năng tạo ra các khoảng trống giá (gap) lớn. Nếu xuất hiện bất kỳ tín hiệu tiêu cực nào từ việc đàm phán USMCA, nhóm nông sản có thể đối mặt với áp lực bán tháo mạnh. Nhà đầu tư nên hạn chế mở vị thế mới trong 2 ngày tới, nếu giao dịch bắt buộc phải tuân thủ tuyệt đối quy tắc cắt lỗ (STOPLOSS).

• Cổ phiếu: Chỉ số NASDAQ đã có vài phiên điều chỉnh giảm vào tuần trước, tuy nhiên nhìn chung lực cầu áp đảo của thị trường vẫn tương đối mạnh. Chứng khoán Mỹ vẫn đang rất “nóng” và chưa xuất hiện đủ dấu hiệu của một đợt phân phối đỉnh rõ ràng. Do đó, team đánh giá thị trường vẫn có thể cố rướn thêm một nhịp tăng ngắn nữa.

• Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đã hạ nhiệt phần nào ở các kỳ hạn từ 1 năm đến dài hạn so với mức đỉnh tuần trước. Tuy nhiên, nếu so với thời điểm trước khi xung đột Mỹ - Iran nổ ra, mặt bằng lợi suất hiện tại vẫn đang neo ở mức cao đáng kể.

• Thị trường FOREX: Chỉ số DXY giữ vững đà tăng ổn định sau cuộc họp FOMC. Diễn biến này phản ánh chính xác việc dòng tiền lớn đang đặt cược vào kịch bản một FED thắt chặt và diều hâu hơn vào cuối năm 2026.

🏢 HCT – Kiến tạo giá trị, chia sẻ thành công

📍 CÔNG TY CP GIAO DỊCH HÀNG HÓA TP HỒ CHÍ MINH (HCT)

🏢 Hội sở: Tầng 7, 435 Hoàng Văn Thụ, P. Tân Sơn Nhất, TP.HCM
🏢 CN Hà Nội: Tầng 2, Tòa PC1, 44 Triều Khúc, P. Thanh Liệt, Hà Nội

📩 INBOX NGAY để được:
✅ Tư vấn miễn phí
✅ Hỗ trợ cập nhật chiến lược mỗi ngày
✅ Tham gia group phân tích & thực chiến giao dịch

📞 Hotline:
Tuấn Khang – 0974.149.045
Hồng Nhung – 0911.292.169

🔗 GROUP PHÂN TÍCH – THỰC CHIẾN: https://zalo.me/g/glowwv758