Sau nhịp phục hồi mạnh trong tháng 6, chỉ số Dollar Index (DXY) đang bước vào giai đoạn mang tính quyết định khi kiểm định vùng hỗ trợ chiến lược trên đồ thị tháng. Diễn biến này có thể định hình xu hướng của đồng USD cũng như tác động đáng kể đến thị trường hàng hóa và kim loại quý trong những tháng cuối năm.

DXY giữ vững xu hướng tăng dài hạn

Quan sát trên khung thời gian tháng (1M), DXY hiện dao động quanh mốc 100–101 điểm, ngay phía trên vùng hỗ trợ quan trọng được hình thành từ năm 2011. Đây cũng là khu vực hội tụ với đường xu hướng tăng dài hạn đã nhiều lần phát huy vai trò nâng đỡ chỉ số trong hơn một thập kỷ qua.

Mặc dù đồng USD đã điều chỉnh đáng kể sau khi đạt đỉnh vào năm 2022, cấu trúc tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ. Thay vào đó, chỉ số đang hình thành vùng tích lũy mới, cho thấy lực mua vẫn hiện diện tại các vùng giá thấp.

Yếu tố vĩ mô tiếp tục ủng hộ đồng USD

Bên cạnh tín hiệu tích cực từ tín hiệu kỹ thuật, đồng bạc xanh còn nhận được sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản.

Lạm phát tại Mỹ vẫn duy trì trên mục tiêu 2%, trong khi thị trường lao động tiếp tục cho thấy sự ổn định. Điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) nhiều khả năng sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận trọng và giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Ngoài ra, những bất ổn địa chính trị cùng xu hướng dịch chuyển dòng tiền vào các tài sản an toàn cũng góp phần củng cố sức mạnh của đồng USD trên thị trường quốc tế.

Hai kịch bản đáng chú ý

Trong ngắn và trung hạn, vùng 100 điểm được xem là mốc kỹ thuật có ý nghĩa đặc biệt quan trọng.

Nếu DXY tiếp tục giữ vững trên vùng hỗ trợ này, chỉ số có thể mở rộng đà phục hồi hướng tới khu vực 103–105 điểm trong các tháng tới.

Ngược lại, nếu DXY đánh mất mốc 100 và đóng cửa tháng dưới ngưỡng này, áp lực bán có thể gia tăng, mở ra khả năng chỉ số lùi về vùng 97–98 điểm, qua đó làm suy yếu xu hướng tăng kéo dài nhiều năm của đồng USD.

Tác động đến thị trường kim loại quý

Đà tăng mạnh của đồng USD cùng kỳ vọng FED sẽ duy trì lãi suất ở mức cao đang tạo ra lực cản đáng kể đối với vàng và bạc. Khi đồng bạc xanh mạnh lên, chi phí nắm giữ các kim loại quý – vốn được định giá bằng USD – trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, qua đó làm suy yếu nhu cầu.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao cũng làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc. Điều này khiến dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang USD và trái phiếu thay vì kim loại quý.

Trong ngắn hạn, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục tích cực, đặc biệt là lạm phát và thị trường lao động, củng cố kỳ vọng FED chưa vội nới lỏng chính sách tiền tệ => Vàng và bạc nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.

Góc nhìn đầu tư

Với cả yếu tố kỹ thuật và vĩ mô đang hội tụ, vùng 100 điểm trên DXY sẽ là ngưỡng cần theo dõi sát trong thời gian tới. Phản ứng của chỉ số tại khu vực này không chỉ quyết định xu hướng của đồng USD mà còn có thể tạo ảnh hưởng lan tỏa đến vàng, bạc, năng lượng và nhiều nhóm hàng hóa khác.

Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi đồng thời các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ như lạm phát, thị trường lao động và các tín hiệu từ FED sẽ là chìa khóa để đánh giá triển vọng của đồng USD cũng như xây dựng chiến lược giao dịch phù hợp trong nửa cuối năm 2026.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ĐẦU TƯ HÀNG HÓA - SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA VIỆT NAM

Trần Quang Anh - Chuyên viên tư vấn mảng đầu tư hàng hóa HCT

Mobile/Zalo: 0888918902

Mở tài khoản HCT: https://hct.vn/motk?mid=01201665

(Mở tài khoản hoặc liên hệ qua Zalo để được tham gia room VIP)