Thị trường tài chính châu Á mở cửa tuần mới trong trạng thái rung lắc mạnh do áp lực từ tỷ giá và bóng ma lạm phát. Dù căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, kỳ vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất đã đẩy đồng USD lên đỉnh, gây sức ép lớn lên chứng khoán và giá vàng.

Sắc đỏ bao phủ chứng khoán châu Á, giá dầu hồi phục nhẹ

Thị trường chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương trải qua ngày giao dịch đầu tuần (29/06) đầy sóng gió với sự phân hóa sắc đỏ trên diện rộng. Gánh chịu áp lực bán mạnh nhất là chỉ số KOSPI của Hàn Quốc khi lao dốc gần 2%, theo sau là chỉ số Nikkei của Nhật Bản với mức giảm 1%. Những diễn biến tiêu cực này đã kéo chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) sụt giảm 0,4%. Ở chiều ngược lại, thị trường phương Tây ghi nhận tín hiệu tích cực nhẹ khi hợp đồng tương lai của S&P 500 tăng 0,4% và hợp đồng châu Âu nhích 0,2%.

Cục diện thị trường chịu ảnh hưởng lớn từ những thông tin địa chính trị mới khi Iran và Mỹ đồng ý ngừng các hành động thù địch. Quyết định này giúp củng cố thỏa thuận hòa bình tạm thời gồm 14 điểm được ký ngày 17/07 nhằm chấm dứt cuộc xung đột nổ ra từ ngày 28/02 bởi Mỹ và Israel. Dù khả năng nguồn cung được nới lỏng đã được phản ánh vào giá, những lo ngại về tính bền vững của thỏa thuận vẫn thúc đẩy giá dầu quay đầu tăng nhẹ. Kết phiên, dầu Brent tăng 0,85% lên ngưỡng 72,6 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tiến thêm hơn 1%, giao dịch ở mức 70,01 USD/thùng.

Làn sóng AI đối mặt hoài nghi, dòng tiền dịch chuyển chiến thuật

Bên cạnh yếu tố vĩ mô, tâm lý giới đầu tư toàn cầu đang bị thử thách trước rủi ro bong bóng định giá của nhóm cổ phiếu công nghệ. Dù Micron vừa công bố dự báo lợi nhuận rất tích cực, việc Apple chủ động tăng giá sản phẩm vào tuần trước đã làm lộ rõ những thách thức về chi phí chuỗi cung ứng. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) mới đây cũng đưa ra lời cảnh báo về tính bền vững của làn sóng đầu tư AI, đồng thời nhấn mạnh các nút thắt nguồn cung và cuộc đua giành thị phần gay gắt có thể đẩy ngành này vào chu kỳ bùng nổ - suy thoái như lịch sử từng ghi nhận.

"Chi phí gia tăng cho cơ sở hạ tầng hiện đại đang khiến các doanh nghiệp phải xoay xở dòng tiền và làm gia tăng rủi ro nếu các khoản đầu tư không mang lại hiệu quả." - Ông Jose Torres, Nhà kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers.

Trước thực trạng trên, các chiến lược gia tại BofA Global Research nhận định thị trường đang xuất hiện những dấu hiệu ban đầu của một đợt xoay vòng chiến thuật. Dòng tiền lớn có xu hướng rút bớt khỏi các tập đoàn AI vốn hóa lớn để tìm kiếm cơ hội tại các phân khúc nhỏ hơn mang tính chu kỳ, giúp mở rộng đà tăng thay vì tập trung quá mức như giai đoạn trước.

Đồng USD giữ vững đỉnh một năm, giá vàng chịu áp lực giảm kỷ lục

Trên thị trường tiền tệ, việc giá dầu neo ở mức cao đang khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đối mặt với áp lực duy trì chính sách diều hâu để kìm hãm lạm phát. Giới đầu tư hiện đã đảo ngược hoàn toàn kỳ vọng (từ mức dự báo có 2 đợt cắt giảm lãi suất trước khi xung đột nổ ra) sang đặt cược sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay. Kỳ vọng này đã trở thành bệ đỡ vững chắc cho đồng bạc xanh, giữ chỉ số USD Index ở mức 101,33 – ngay sát đỉnh một năm vừa thiết lập tuần trước.

Sức mạnh của đồng USD duy trì ở mức cao đã trực tiếp ghìm chân các đồng tiền khác và các loại tài sản an toàn. Đồng Yên Nhật (JPY) giao dịch căng thẳng ở mức 161,77 yên/USD. Đây là vùng nhạy cảm áp sát mức thấp nhất trong vòng 40 năm, khiến giới đầu tư liên tục đề phòng khả năng can thiệp tỷ giá từ chính phủ Nhật Bản.

Giá vàng giao ngay chịu áp lực đè nặng khi giảm thêm 0,4%, lùi về mốc 4.072 USD/ounce. Với mức giảm này, giá kim loại quý dự kiến sẽ bốc hơi tới 13% trong riêng quý II/2026, đánh dấu quý giảm giá nghiêm trọng nhất của mặt hàng này kể từ năm 2013.