Báo cáo 10/09: PPI Mỹ giảm mạnh, lãi suất mortgage hạ, Trung Quốc giảm phát, tòa án bảo vệ Cook, Ba Lan bắn drone Nga, dầu tăng.

PPI Mỹ giảm bất ngờ dưới dự báo

PPI tổng hợp +2.6% YoY, thấp hơn kỳ vọng +3.3%.

PPI MoM -0.1%, thấp nhất từ 04/2025.

PPI cốt lõi +2.8% YoY, mức thấp nhất từ 10/2024.

PPI dịch vụ -0.2% MoM, đảo chiều mạnh so với +1.1% tháng trước.

PPI hàng hoá +0.1%

Giá thực phẩm giảm mạnh, rau quả -15.7% MoM sau khi tăng 38.5% tháng trước.

Năng lượng -0.4% MoM, nguyên liệu thô nhập khẩu -0.5% MoM.

Vật liệu thô nhập khẩu gãy mạnh xuống -0.5% MoM từ +2.6% tháng trước

Vật liệu đã qua xử lí cũng giảm nhẹ +0.4% MoM

Nguồn cung rau củ ổn định trở lại, hàng hóa hạ nhiệt. Giá dịch vụ trung gian giảm do đàm phán lại giá, kéo lợi nhuận giảm -1.7%.

Gần như toàn bộ mức giảm của dịch vụ môi giới gãy do máy móc thiết bị, rượu và thực phẩm, dược mỹ phẩm

Tổng biên lợi nhuận mảng trung gian giảm -1.7% theo tháng, chiếm 50% toàn bộ đà giảm của PPI

Sau khi xem báo cáo PPI tháng trước và nhận thấy biên lợi nhuận của các doanh nghiệp trung gian tăng, nhiều nhà bán lẻ đã chủ động đàm phán lại giá, khiến chi phí dịch vụ trung gian giảm trong tháng 8. Đây là một phản ứng hợp lý, nhưng dường như chưa được phản ánh trong mô hình dự báo PPI.

Lãi suất Mortgage giảm, nhu cầu vay bật tăng

Mortgage 30 năm giảm còn 6.49% (tuần trước 6.64%).

Đơn xin vay thế chấp tăng +9.2% WoW.

Đơn xin tái cấp vốn tăng +12% WoW.

Thị trường vẫn có dòng tiền chờ lãi suất mortgage tiếp tục giảm.

Trung Quốc tiếp tục giảm phát

PPI tháng 8: -2.9% YoY, tháng giảm phát thứ 35 liên tiếp.

CPI: -0.4% YoY, thấp hơn dự báo (-0.2%).

CPI lõi +0.9% YoY.

Giá thực phẩm -4.3% MoM.

Bắc Kinh không tung gói kích thích lớn, thay vào đó thúc đẩy sản xuất xuất khẩu. PBOC giữ nguyên lãi suất để tránh bẫy thanh khoản.
Giảm phát Trung Quốc góp phần kiềm chế CPI châu Âu. USD/CNY xuống mức thấp nhất từ 12/2024.

USD/CNY xuống thấp nhất từ 12/2024

Tòa án ngăn Trump sa thải Lisa Cook

Tòa liên bang Mỹ chặn quyết định sa thải Thống đốc FED Lisa Cook.

Lý do: đảm bảo tính độc lập của FED, tránh can thiệp chính trị.

Cook chứng minh việc cách chức vi phạm điều khoản pháp lý.

FED được khuyến nghị tiến hành điều tra nội bộ, giống các vụ Eric Rosengren và Robert Kaplan năm 2021.

Ba Lan bắn hạ drone Nga, NATO vào cuộc

Máy bay chiến đấu Ba Lan bắn rơi drone của Nga xâm phạm không phận.

Nga phủ nhận, yêu cầu bằng chứng.

Ba Lan kích hoạt Điều 4 NATO – tham vấn khẩn cấp với đồng minh.

Trump cảnh báo sẽ có hành động cứng rắn.

Tồn kho xăng dầu tăng, giá WTI vẫn đi lên

Tồn kho dầu thô +3.939 triệu thùng (so với dự báo -1.9 triệu).

Tồn kho xăng +1.458 triệu thùng (trước đó -3.7 triệu)

Dự trữ chiến lược SPR +514K thùng, Trump tiếp tục mua bổ sung để giữ giá dầu trên $60.

Sản lượng dầu đạt gần kỷ lục, số giàn khoan duy trì ổn định.

Dù tồn kho tăng, giá dầu WTI vẫn +2.17% nhờ căng thẳng chính trị.