Thị trường vĩ mô ngày 23/02/2026: Chính sách thuế quan của Mỹ rơi vào trạng thái thiếu minh bạch sau phán quyết của Tòa án Tối cao. Đàm phán Mỹ–Iran bước vào vòng then chốt trong bối cảnh căng thẳng quân sự gia tăng. FED duy trì lập trường phụ thuộc dữ liệu, trong khi đơn hàng sản xuất cho thấy tín hiệu ổn định.

Chính sách thuế quan Mỹ rơi vào trạng thái thiếu minh bạch sau phán quyết Tòa án Tối cao

• Theo Reuters, Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Mỹ (CBP) sẽ ngừng thu các mức thuế theo IEEPA từ 24/02

  • Quyết định được đưa ra sau 3 ngày Supreme Court of the United States (SCOTUS) bác bỏ các mức thuế này
  • Không ảnh hưởng tới các mức thuế mới được ban hành

• Tổng thống Donald Trump nâng thuế toàn cầu lên 15% từ 10%

  • Mức tối đa theo Điều 122 – Trade Act 1974
  • Cho phép áp thuế trong 150 ngày không cần Quốc hội phê chuẩn

• Các cơ chế thuế khác vẫn duy trì hiệu lực:

  • Điều 232 – An ninh quốc gia (thép, ô tô…)
  • Điều 301 – Thực hành thương mại không công bằng (chủ yếu với Trung Quốc)

• Phản ứng quốc tế:

  • EU tạm dừng tiến trình phê chuẩn thỏa thuận với Mỹ
  • Ấn Độ hoãn chuyến làm việc với Mỹ để hoàn tất thỏa thuận tạm thời
  • Úc phản đối do mức thuế cao hơn trước

→ Chính sách thương mại rơi vào trạng thái thiếu minh bạch về việc các mức thuế mới có thay thế hay cộng dồn với cơ chế cũ.

Đàm phán Mỹ – Iran bước vào vòng thứ ba

• Vòng đàm phán thứ 3 trong tháng dự kiến diễn ra tại Geneva vào thứ 5 tuần này

→ Nỗ lực ngoại giao quan trọng trước nguy cơ leo thang xung đột

• Theo The New York Times, Iran sẵn sàng đối đầu thay vì nhượng bộ

  • Mỹ yêu cầu 0% làm giàu uranium
  • Lãnh tụ tối cao Ali Khamenei coi làm giàu uranium là trụ cột chiến lược
  • Tehran xem các yêu cầu của Mỹ (ngừng làm giàu uranium, hạn chế tên lửa đạn đạo, chấm dứt hỗ trợ lực lượng ủy nhiệm) là đe dọa trực tiếp đến sự tồn vong chế độ
• Iran tuyên bố đã chuẩn bị cho mọi kịch bản
  • Hình ảnh vệ tinh cho thấy Mỹ triển khai hệ thống Patriot tại căn cứ Prince Sultan (Saudi Arabia)
  • Hạm đội tàu sân bay số 12 đã có mặt trong khu vực
  • Biểu tình tại Iran tái diễn

FED Waller: Chính sách phụ thuộc dữ liệu, khả năng cắt giảm lãi suất tháng 3 chưa rõ ràng

• Thống đốc Christopher Waller cho biết sẵn sàng giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp 17–18/03

  • Nếu báo cáo việc làm tháng 2 tích cực tương tự tháng 1
  • Tháng 1 ghi nhận 130.000 việc làm, vượt kỳ vọng

• Nếu số liệu tháng 1 bị điều chỉnh giảm hoặc tháng 2 suy yếu → nên xem xét cắt giảm lãi suất

• Ông Waller nhận định áp lực lạm phát gần đây chủ yếu xuất phát từ thuế nhập khẩu

• Xác suất cắt giảm lãi suất tháng 3 tăng nhẹ từ 3.5% lên 3.9%

Đơn hàng nhà máy tháng 12 tốt hơn dự báo

• Đơn hàng nhà máy tháng 12 giảm -0.7% MoM 

  • Tốt hơn mức -0.4% dự báo
  • Tháng trước tăng +2.7%
  • Theo năm +4.3% YoY

• Đơn hàng lõi (loại trừ vận tải) +0.4% MoM

  • Cao hơn +0.1% tháng trước
  • Theo năm +1.23% YoY

→ Thành phần cốt lõi tiếp tục duy trì tăng trưởng.

• Đơn hàng bền vững -1.4% MoM

  • Tốt hơn mức -1.8% dự báo
  • Lõi trừ vận tải +1.0% MoM
  • Theo năm +12.5% YoY

Mexico: Bạo loạn sau khi tiêu diệt trùm ma túy

• Mỹ và Mexico phối hợp tiêu diệt El Mancho, thủ lĩnh băng đảng CJNG

• CJNG trả đũa bằng việc chiếm thành phố Puerto Vallarta và giao tranh lan rộng

• Quân đội Mexico sau đó tái kiểm soát khu vực

→ Diễn biến không tạo tác động trực tiếp lên thị trường tài chính, nhưng phản ánh xu hướng hợp tác an ninh sâu hơn giữa Mexico và Mỹ.