Thị trường nông sản quốc tế ngày 11/05 ghi nhận tâm lý tích cực trở lại đối với lúa mì và đậu tương khi giới đầu tư tập trung vào nguy cơ suy giảm nguồn cung toàn cầu và kỳ vọng quan hệ thương mại Mỹ - Trung cải thiện trong thời gian tới. Trong khi đó, thị trường ngô tiếp tục chịu áp lực từ triển vọng nguồn cung lớn tại Nam Mỹ dù sản lượng Mỹ niên vụ mới được dự báo giảm mạnh.

Tin tức lúa mì: Thời tiết bất lợi tại Mỹ tiếp tục hỗ trợ giá

• Diễn biến mùa vụ: Thị trường đang theo dõi sát diễn biến thời tiết tại các vùng gieo trồng lúa mì khô hạn của Mỹ. Dù một số khu vực đã có mưa trong thời gian gần đây, lượng mưa được đánh giá là chưa đủ để cải thiện đáng kể chất lượng cây trồng do hạn hán kéo dài và thời điểm mưa xuất hiện quá muộn.

• Áp lực từ thời tiết nóng: Dự báo trong tuần này Mỹ sẽ tiếp tục có mưa rải rác nhưng quy mô không lớn, trong khi nền nhiệt tăng cao có thể gây thêm áp lực lên lúa mì vụ đông tại nhiều bang trọng điểm.

• Triển vọng cung cầu: Tồn kho lúa mì vụ cũ của Mỹ được dự báo gần như không thay đổi, duy trì quanh mức 938 triệu giạ. Tuy nhiên, sản lượng niên vụ 2026/27 có khả năng giảm đáng kể do năng suất lúa mì vụ đông suy yếu, đặc biệt tại bang Kansas khi chất lượng mùa vụ liên tục đi xuống trong mùa xuân năm nay.

• Nguồn cung toàn cầu: Nga vừa điều chỉnh giảm dự báo xuất khẩu lúa mì, trong khi FAO dự báo sản lượng lúa mì toàn cầu năm 2026 có thể giảm khoảng 2%. Điều này giúp triển vọng giá lúa mì trung và dài hạn tiếp tục được hỗ trợ.

Tin tức đậu tương: Kỳ vọng Mỹ - Trung thúc đẩy lực mua đầu cơ

• Yếu tố hỗ trợ giá: Đậu tương được hỗ trợ bởi đà hồi phục của giá năng lượng cùng hoạt động mua đầu cơ trước thềm báo cáo WASDE của USDA công bố trong tuần này. Ngoài ra, thị trường cũng kỳ vọng chuyến thăm Bắc Kinh sắp tới của ông Trump sẽ tạo tín hiệu tích cực cho thương mại nông sản Mỹ - Trung.

• Tâm lý thị trường: Báo cáo việc làm khả quan của Mỹ đã phần nào làm dịu lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu, qua đó hỗ trợ tâm lý đầu tư trên thị trường hàng hóa.

• Lo ngại xuất khẩu: Dù vậy, thị trường vẫn thận trọng khi biên lợi nhuận ép dầu có dấu hiệu suy yếu và xuất khẩu đậu tương Mỹ sang Trung Quốc chưa thực sự bứt phá. Nếu thiếu thêm các đơn hàng lớn trong thời gian tới, dự báo xuất khẩu hiện tại của USDA có thể đang ở mức tương đối cao.

• Nguồn cung Nam Mỹ: Argentina tiếp tục giữ nguyên dự báo sản lượng đậu tương ở mức 48,6 triệu tấn, trong khi tiến độ thu hoạch đã đạt khoảng 34%. Tại Brazil, xuất khẩu đậu tương tháng 4 đạt kỷ lục mới với 16,75 triệu tấn.

Tin tức ngô: Nguồn cung Nam Mỹ gây áp lực lên triển vọng xuất khẩu Mỹ

• Chờ báo cáo WASDE: Giới đầu tư hiện cho rằng báo cáo WASDE công bố vào thứ Ba sẽ không điều chỉnh mạnh tồn kho ngô vụ cũ của Mỹ. Tuy nhiên, nhiều ý kiến vẫn kỳ vọng tồn kho có thể giảm khoảng 25 triệu giạ xuống còn 2,102 tỷ giạ nhờ xuất khẩu và nhu cầu thức ăn chăn nuôi tăng lên.

• Sản lượng Mỹ suy giảm: Sản lượng ngô Mỹ niên vụ 2026 được dự báo giảm gần 1,1 tỷ giạ xuống còn khoảng 15,935 tỷ giạ do diện tích gieo trồng thấp hơn năm trước. Dù vậy, năng suất xu hướng dự kiến vẫn duy trì quanh mức 183 giạ/mẫu.

• Cạnh tranh từ Nam Mỹ: Tại Argentina, sàn BAGE tiếp tục giữ nguyên dự báo sản lượng ngô ở mức 61 triệu tấn, cao hơn đáng kể so với dự báo 52 triệu tấn của USDA. Tiến độ thu hoạch hiện đã đạt khoảng 30%.

• Rủi ro với xuất khẩu Mỹ: Nguồn cung dồi dào từ Nam Mỹ có thể khiến tồn kho ngô toàn cầu tăng trong báo cáo USDA sắp tới. Điều này đồng thời làm gia tăng lo ngại rằng triển vọng xuất khẩu ngô Mỹ niên vụ 2026/27 sẽ bị điều chỉnh giảm nếu sản lượng Nam Mỹ tiếp tục được nâng dự báo trong thời gian tới.