Thị trường dầu tương lai vẫn còn quá tự mãn về cú sốc nguồn cung.
Thị trường dầu mỏ tương lai dường như vẫn chưa bắt kịp với sự gián đoạn nguồn cung lớn từ Trung Đông - một cú sốc nguồn cung hiện đã kéo dài sang tháng thứ ba và lâu hơn bất kỳ ai dự đoán vào đầu tháng Ba.
Giá dầu thô Brent và WTI kỳ hạn tuần này đang giao dịch cao hơn hơn 30 đô la mỗi thùng so với mức giá ngày 27 tháng 2, một ngày trước khi Mỹ và Israel ném bom Iran và khiến Cộng hòa Hồi giáo đóng cửa eo biển Hormuz.
Tuy nhiên, giá giao dịch tương lai thấp hơn 20-30 đô la mỗi thùng so với giá giao dịch thực tế của một số loại dầu được sản xuất bên ngoài Trung Đông, do dầu thô Forties và Troll của Tây Bắc châu Âu và dầu thô Cabinda của Angola gần đây đã đạt mức 130 đô la một thùng, trong khi dầu Sverdrup của Na Uy được mua vào tháng 4 với giá 150 đô la.
Đội biệt phái
Thị trường tương lai dường như quá tự mãn so với cú sốc lớn về nguồn cung, mà không có dấu hiệu nào cho thấy sự giải quyết nhanh chóng và khôi phục dòng chảy thương mại tại eo biển Hormuz.
Trong khi thị trường tương lai phản ứng với mọi tín hiệu từ Washington và Tehran về thỏa thuận ngừng bắn và khả năng lưu thông qua eo biển Hormuz, bao gồm cả mọi bài đăng trên mạng xã hội vào đêm khuya của Tổng thống Mỹ Donald Trump, thì thị trường vật chất đã phản ánh vào giá cả cú sốc về nguồn cung. Và đó là một cảnh tượng đáng lo ngại - trong những tuần qua, người mua đã chi tới 150 đô la mỗi thùng trở lên cho một số lượng dầu không đi qua eo biển Hormuz.
Tuy nhiên, các nhà giao dịch và đầu cơ trên thị trường giấy tờ lại chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi kỳ vọng, các vụ cá cược và những thông điệp cũng như bài đăng trên mạng xã hội thường mâu thuẫn của Tổng thống Trump, hơn là bởi thực tế về sự gián đoạn nguồn cung vật chất quy mô lớn.
Trong phần lớn tháng 3 và tháng 4, lượng dự trữ dầu tích lũy trước chiến tranh – khi thị trường dự đoán tình trạng dư cung trong năm nay – đã giúp giảm thiểu tác động lên giá dầu tương lai. Các nhà giao dịch cũng đặt cược vào việc eo biển Hormuz sẽ được mở cửa trở lại vào ngày 1 tháng 4 hoặc ngày 1 tháng 5.
Năm ngày trôi qua kể từ đầu tháng Năm, eo biển không những chưa được mở cửa mà thỏa thuận ngừng bắn mong manh cũng đang rạn nứt với các hành động thù địch mới, Mỹ tuyên bố sẽ hướng dẫn tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz, và Iran đe dọa tấn công bất kỳ lực lượng nước ngoài nào cố gắng hoặc tiến vào eo biển.
Hơn hai tháng qua, khi 10-15% lượng dầu vận chuyển toàn cầu bị tắc nghẽn tại eo biển Hormuz, lượng dự trữ dầu toàn cầu đang giảm sút với tốc độ rất nhanh. Không khu vực nào có thể bù đắp được những tổn thất này, và mỗi ngày eo biển Hormuz vẫn đóng cửa càng làm lùi lại ngày mà các nhà sản xuất vùng Vịnh có thể tự do xuất khẩu hàng hóa của họ ra thị trường đang thiếu hụt.
Nguyễn Vân: 091 502 0102




