Giá bạch kim đang mở rộng biên độ dao động, phù hợp với đặc điểm của mô hình nêm mở rộng tăng dần. Sau chuỗi nến lưỡng lự quanh đường EMA 50, cây nến tăng mạnh gần nhất cho thấy xu hướng tạm thời nghiêng trở lại về phía bên mua.

Giá đồng tiếp tục diễn biến trong xu hướng tăng mở rộng, duy trì trên EMA 50 và đường hỗ trợ dốc lên, cho thấy lực cầu vẫn xuất hiện mỗi khi thị trường điều chỉnh. Việc giữ vững các vùng hỗ trợ động phản ánh bên mua đang bảo vệ cấu trúc xu hướng, trong khi MACD tiến gần điểm giao cắt tăng, hàm ý động lượng có thể được củng cố trở lại.

Chỉ số DXY hình thành cây nến rút chân dài dạng búa ngay dưới vùng kháng cự ngang và EMA 50, cho thấy lực cầu xuất hiện rõ rệt khi giá điều chỉnh và các đáy sau đang dần được nâng cao. Diễn biến này phù hợp với cấu trúc tam giác tăng dần ngắn hạn, trong đó bên mua liên tục hấp thụ áp lực bán mỗi khi giá lùi bước và kiên trì kiểm định cùng một vùng kháng cự.

Kinh tế vĩ mô

Biểu đồ cho thấy tỷ lệ vỡ nợ đối với trái phiếu và các khoản vay đầu cơ tại Mỹ đang có xu hướng tăng trở lại, trong khi kịch bản rủi ro dự báo mức vỡ nợ có thể tiến gần các giai đoạn khủng hoảng trước đây. Các ước tính ở phần bên phải biểu đồ cho thấy tỷ lệ vỡ nợ của tín dụng tư nhân và thị trường trái phiếu có khả năng tăng lên vùng hai chữ số, tương đương thời kỳ bong bóng dotcom hoặc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Thị trường phái sinh đang điều chỉnh mạnh kỳ vọng chính sách tiền tệ, khi chênh lệch hợp đồng SOFR 12 tháng năm 2027 chuyển từ định giá tăng lãi suất sang định giá cắt giảm lãi suất. Trước đó, nhà đầu tư còn kỳ vọng Fed có thể bắt đầu nâng lãi suất trở lại vào năm 2027, nhưng quan điểm này đã đảo chiều rõ rệt. Khối lượng giao dịch tăng vọt cho thấy mức độ tin tưởng cao hơn vào kịch bản nới lỏng kéo dài.

Thị trường hàng hóa

Tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng mạnh lên vùng cao nhất trong nhiều thập kỷ, vượt 23% trong giai đoạn gần đây. Sau nhiều năm dao động quanh mức 10–15%, xu hướng tích lũy đã tăng tốc rõ rệt từ sau năm 2022. Diễn biến này cho thấy vàng đang được ưu tiên hơn trong cấu trúc dự trữ, thay vì chỉ đóng vai trò tài sản bổ trợ.

Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng tại Ấn Độ đã tăng lên khoảng 250 tỷ rupee, mức cao kỷ lục trong lịch sử. Lần đầu tiên, dòng tiền vào quỹ vàng vượt qua dòng vốn vào các quỹ cổ phiếu, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong khẩu vị đầu tư. Kể từ tháng 7, dòng vốn vào ETF vàng đã tăng hơn 900%, trong khi dòng tiền vào quỹ cổ phiếu giảm khoảng 170 tỷ rupee. Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư Ấn Độ đang tái phân bổ tài sản theo hướng phòng thủ hơn, ưu tiên vàng thay vì cổ phiếu trong bối cảnh biến động gia tăng.