Lúa mì hồi phục khi chiến sự Biển Đen làm dấy lên lo ngại gián đoạn xuất khẩu; đậu tương Mỹ được Trung Quốc mua thêm nhưng chịu sức ép từ vụ mùa kỷ lục Brazil; ngô giữ xu hướng tích cực nhờ xuất khẩu vượt kỳ vọng dù nhu cầu feed bị nghi ngờ.

Thị trường lúa mì

Các thông tin về việc Nga tiếp tục không kích cơ sở hạ tầng cảng của Ukraine đã làm dấy lên lo ngại rủi ro chiến sự đối với thương mại ngũ cốc Biển Đen, khiến nhà đầu tư Short covering sau khi giá rơi xuống đáy 8 tuần vào tuần trước.

Một quan chức cấp cao Ukraine cho biết hôm thứ Hai, lực lượng Nga đã tấn công cơ sở hạ tầng cảng và năng lượng ở khu vực Odesa, gây hỏa hoạn làm cháy 30 container bột mì và dầu thực vật tại cảng Pivdennyi.

Nga đã gia tăng các cuộc tấn công vào khu vực Odesa ven Biển Đen trong những tuần gần đây, gây gián đoạn hoạt động logistics xuất khẩu ngũ cốc của Ukraine.

Sovecon cho biết Nga đã thu hẹp diện tích gieo trồng lúa mì do lợi nhuận giảm. Tổng diện tích lúa mì của Nga dự kiến giảm xuống 26,3 triệu ha từ 26,9 triệu ha; năng suất trung bình cũng có thể giảm nhẹ xuống 3,2 tấn/ha từ 3,3 tấn/ha.

Tính đến hết ngày 09/12, nhóm quỹ đầu cơ bán ròng hơn 2.000 hợp đồng CGO, trong khi mua nhẹ ở cả KC và MIAX. Tổng vị thế bán khống cộng gộp của cả 3 nhóm hiện duy trì ở mức hơn 80.000 hợp đồng.

Doanh số xuất khẩu lúa mì hàng tuần của Hoa Kỳ tính đến hết ngày 04/12 đạt 14 triệu giạ, đưa cam kết từ đầu niên vụ lên 710 triệu giạ, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo của USDA là chỉ tăng 9%. Kiểm định xuất khẩu đạt 23 triệu giạ, vượt kỳ vọng và cao hơn mức 15,5 triệu giạ/tuần cần thiết để hoàn thành mục tiêu USDA. Lũy kế kiểm định từ đầu niên vụ đạt 542 triệu giạ, tăng 23% so với cùng kỳ.

Một nhóm thức ăn chăn nuôi của Hàn Quốc được cho là đã mua 65.000 tấn lúa mì thức ăn với giá 253 USD/tấn CF cho kỳ giao tháng 6. Algeria đang tìm mua 50.000 tấn lúa mì cứng durum trong một gói thầu sẽ đóng vào thứ Ba hoặc thứ Tư.

Ấn Độ cho thấy lập trường bảo hộ nông nghiệp cốt lõi rất rõ ràng trong đàm phán thương mại với New Zealand: các mặt hàng nhạy cảm như gạo, lúa mì, sản phẩm sữa (cùng một số nông sản khác như đậu tương) không được mở cửa tiếp cận thị trường theo khuôn khổ hiệp định.

Thị trường đậu tương

Doanh số xuất khẩu đậu tương hàng tuần của Hoa Kỳ tính đến hết ngày 04/12 đạt 57 triệu giạ, đưa cam kết từ đầu niên vụ lên 859 triệu giạ, giảm 37% so với cùng kỳ năm trước, trong khi USDA dự báo chỉ giảm 13%. Riêng doanh số bán sang Trung Quốc là 37 triệu giạ. USDA cũng phát đi thêm một thông báo bán nhanh 396 nghìn tấn (tương đương 14,5 triệu giạ) cho Trung Quốc. Trong đó khoảng 12 triệu giạ thuộc niên vụ 2025/26, phần còn lại cho 2026/27.

Với khô đậu, doanh số 276 nghìn tấn đưa cam kết lũy kế lên 7.868 nghìn tấn, tăng 6% so với cùng kỳ, gần sát dự báo USDA là tăng 5%. Với dầu đậu, doanh số 3 triệu pound đưa cam kết lên 441 triệu pound, giảm 52% so với cùng kỳ, trong khi USDA dự báo giảm 64%.

Kiểm định xuất khẩu hàng tuần đạt 32 triệu giạ, phù hợp kỳ vọng, đưa lũy kế kiểm định lên 536 triệu giạ, giảm 46% so với cùng kỳ năm trước.

AgRural đã nâng dự báo sản lượng đậu tương Brazil thêm 1,9 triệu tấn lên 180,4 triệu tấn, cao hơn đáng kể so với ước tính của USDA là 175 triệu tấn. AgRural cũng cho biết thu hoạch đã bắt đầu tại những diện tích gieo sớm nhất ở Mato Grosso và Paraná.

Khô đậu tương Brazil (Cepea) đang khép lại năm với xu hướng tăng mạnh, đưa giá và mức phụ phí lên cao nhất trong 8 tháng, dù tính lũy kế cả năm vẫn ghi nhận giảm. Nhịp tăng hiện tại chủ yếu đến từ nhu cầu thức ăn chăn nuôi phục vụ tái đàn gia cầm và heo, trong khi nguồn cung giao ngay tại Brazil đang khá mỏng.

Indonesia và Liên minh Kinh tế Á Âu (EAEU) do Nga dẫn dắt vừa ký Hiệp định thương mại tự do (FTA) sau khoảng 2 năm đàm phán, với mục tiêu mở rộng thương mại song phương. Theo phía Indonesia, EAEU sẽ áp dụng ưu đãi thuế cho 90,5% số dòng thuế, qua đó giúp Indonesia tiếp cận thị trường khoảng 180 triệu dân của khối. Lãnh đạo hai bên kỳ vọng FTA có thể tạo lực đẩy để kim ngạch thương mại tăng mạnh, thậm chí có thể gấp đôi trong trung hạn. Indonesia đặt trọng tâm vào việc mở rộng đầu ra cho nhóm hàng xuất khẩu chủ lực như dầu cọ và sản phẩm phái sinh, giày dép, dệt may, thủy sản, cao su, đồ nội thất và điện tử.

Thị trường ngô

Tính đến hết ngày 09/12, các quỹ đầu cơ bán ròng hơn 13.500 hợp đồng, khiến vị thế mua ròng giảm xuống dưới 10.000 hợp đồng. Dòng tiền đầu cơ vì vậy đang thận trọng hơn, dù giá chưa phá vỡ vùng dao động chính.

Doanh số xuất khẩu trong tuần tính đến hết ngày 04/12 đạt 58 triệu giạ, đưa cam kết từ đầu niên vụ lên 1,804 tỷ giạ, tăng 30% so với cùng kỳ, vượt xa mức USDA dự báo chỉ +12%. Điều này cho thấy nhu cầu thực tế đang tốt hơn đáng kể so với kỳ vọng chính thức.

Kiểm định xuất khẩu hàng tuần đạt 69 triệu giạ, đúng kỳ vọng và cao hơn ngưỡng trung bình 61 triệu giạ/tuần cần để hoàn thành mục tiêu USDA. Lũy kế kiểm định 955 triệu giạ, tăng 68% so với cùng kỳ các điểm đến nổi bật gồm Mexico (21 triệu) và Hàn Quốc (16 triệu), trong khi Nhật Bản và Tây Ban Nha mỗi nước khoảng 9–10 triệu giạ.

Dữ liệu COF cho thấy tổng đàn bò giảm 2%, còn số lượng bò được đưa vào trại nuôi vỗ béo giảm tới 11% (yếu hơn dự báo giảm 8%), cho thấy nhu cầu thức ăn chăn nuôi có thể không “nóng” như giả định. Vì vậy, dự báo lượng ngũ cốc được sử dụng làm thức ăn chăn nuôi  6,1 tỷ giạ của USDA (tăng 11,6% so với cùng kỳ) bị đánh giá là cao hơn thực tế 100–200 triệu giạ.

Triển vọng ngắn hạn vẫn nghiêng về phía hỗ trợ khi xuất khẩu Mỹ được kỳ vọng duy trì mạnh, nhờ mức giá cạnh tranh, có thể kéo dài lợi thế ít nhất tới quý II/2026.

Safras & Mercado vừa hạ nhẹ ước tính sản lượng ngô Brazil niên vụ 2025/26 xuống 142,88 triệu tấn (từ 143,56 triệu tấn trước đó). Dù diện tích gieo trồng được điều chỉnh tăng lên 21,85 triệu ha, mức năng suất bình quân lại bị điều chỉnh giảm còn 6.496 kg/ha (thấp hơn ước tính trước và cũng thấp hơn mùa trước).

Giá ngô tại một số khu vực Brazil tiếp tục giảm theo khảo sát của Cepea, chủ yếu do nhu cầu suy yếu, diễn biến điển hình vào giai đoạn cuối năm khi nhiều đơn vị tiêu thụ tạm giảm hoạt động và cho biết sẽ tăng sản xuất trở lại từ tháng 1. Trên thị trường, sự chú ý cũng đang chuyển mạnh sang tiến độ gieo trồng vụ hè (ngô và đậu tương). Sau thời gian khô hạn, mưa quay trở lại giúp cải thiện điều kiện sinh trưởng, qua đó làm giảm bớt lo ngại nguồn cung.