Phiên giao dịch ngày 22/12/2025 chứng kiến sự cải thiện rõ nét của tâm lý thị trường, khi nhóm năng lượng phục hồi mạnh mẽ cùng đà tăng của giá dầu, trong khi vàng bứt phá lên các mức cao kỷ lục mới nhờ nhu cầu phòng hộ rủi ro quay trở lại.

Năng lượng: Cổ phiếu dầu khí tăng mạnh, giá dầu bật tăng gần 3%

Nhóm cổ phiếu năng lượng Mỹ tăng điểm trong phiên chiều muộn ngày thứ Hai, phản ánh sự cải thiện của triển vọng ngắn hạn đối với thị trường dầu khí. Chỉ số NYSE Energy Sector Index tăng 0,9%, trong khi quỹ Energy Select Sector SPDR (XLE) tăng 1,3%. Chỉ số Philadelphia Oil Service Sector tăng 1,4%, cho thấy dòng tiền quay lại nhóm dịch vụ dầu khí, còn Dow Jones US Utilities Index tăng 0,5% khi cả nhóm năng lượng truyền thống và tiện ích cùng được hưởng lợi.

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu ghi nhận phiên tăng mạnh nhất trong nhiều ngày. Dầu WTI tăng 2,64% lên 58,01 USD/thùng, trong khi dầu Brent tăng 2,65% lên 62,07 USD/thùng. Đà tăng này diễn ra trong bối cảnh lo ngại nguồn cung gia tăng trở lại, đặc biệt khi căng thẳng địa chính trị liên quan đến Venezuela tái xuất hiện và nhu cầu tiêu thụ cuối năm có dấu hiệu cải thiện. Giá khí tự nhiên Henry Hub gần như đi ngang, tăng nhẹ 0,1% lên 3,99 USD/MMBtu, cho thấy thị trường khí vẫn chịu áp lực từ nguồn cung dồi dào.

Ở mảng doanh nghiệp, cổ phiếu PowerBank tăng 2,5% sau khi công ty công bố thỏa thuận trị giá 41 triệu USD để xây dựng và bán ba dự án điện mặt trời tại bang New York, cho thấy mảng năng lượng tái tạo vẫn thu hút dòng vốn dài hạn. Cổ phiếu Constellation Energy tăng nhẹ 0,5% khi thương vụ mua lại Calpine được kỳ vọng mang lại hơn 25 tỷ USD lợi nhuận cho nhóm nhà đầu tư tài chính. Ngược chiều, Dominion Energy giảm mạnh 3,7% sau khi chính quyền Mỹ tạm dừng dự án điện gió ngoài khơi Coastal Virginia, còn Equinor giảm 1,1% khi dự án Snohvit Future tại Na Uy bị trì hoãn và chi phí đội lên.

Kim loại quý: Vàng và bạc đồng loạt lập đỉnh lịch sử

Thị trường kim loại quý bùng nổ trong phiên 22/12 khi vàng tái khẳng định vai trò tài sản phòng hộ trước bất ổn kinh tế và tài khóa toàn cầu. Giá vàng kỳ hạn tháng 2 tăng 1,87% lên 4.469,40 USD/ounce, sau khi chạm mức cao kỷ lục mới trong phiên. Giá vàng giao ngay cũng tăng 1,85% lên 4.430,1 USD/ounce, nâng mức tăng từ đầu năm lên gần 70%.

Sự bứt phá của vàng diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng kinh tế năm 2026, khi các nền kinh tế lớn đối mặt với thâm hụt tài khóa cao và áp lực nợ công gia tăng. Sau đợt cắt giảm lãi suất của Fed hồi đầu tháng, dòng tiền phòng thủ quay trở lại mạnh mẽ, khiến vàng trở thành công cụ cân bằng danh mục quan trọng.

Bạc tiếp tục thể hiện sức mạnh vượt trội khi giá bạc giao ngay vọt lên 68,98 USD/ounce, mức cao nhất lịch sử, với mức tăng 128% từ đầu năm. Đà tăng của bạc không chỉ đến từ vai trò tài sản trú ẩn mà còn nhờ nhu cầu công nghiệp ngày càng lớn trong lĩnh vực năng lượng mặt trời và xe điện. Cổ phiếu các doanh nghiệp khai thác vàng và bạc tại Mỹ cũng tăng mạnh, phản ánh kỳ vọng lợi nhuận cải thiện.

Kim loại cơ bản: Đồng không đổi, thép – quặng sắt giá duy trì ở vùng cao nhờ nguồn cung thắt chặt

Giá đồng trên sàn COMEX phiên 22/12 duy trì ở mức 5.5095 USD/tấn. Giá thép và quặng sắt tiếp tục duy trì xu hướng tích cực trong phiên, dù biên độ tăng đã thu hẹp so với các phiên trước. Kết thúc phiên, giá thép thanh kỳ hạn tháng 1/2026 trên Sàn Thượng Hải tăng nhẹ 0,26% lên 3.124 NDT/tấn. Giá quặng sắt trên Sàn Đại Liên tăng 0,19% lên 797,5 NDT/tấn, đánh dấu phiên tăng thứ năm liên tiếp. Trong khi đó, quặng sắt Singapore tăng nhẹ 0,06% lên 104,75 USD/tấn.

Theo các nhà phân tích, đà tăng của quặng sắt Đại Liên được hỗ trợ bởi tình trạng nguồn cung thắt chặt đối với một số chủng loại quặng của BHP, cùng với sự phục hồi của hoạt động sản xuất gang lò cao tại Trung Quốc. Việc các nhà máy thép dần cải thiện lợi nhuận đã thúc đẩy nhu cầu nguyên liệu đầu vào, qua đó nâng đỡ giá.

Sản lượng gang nóng tại Trung Quốc đã tăng trở lại kể từ giữa tháng 9, cho thấy nhu cầu quặng sắt vẫn duy trì ổn định. Tuy nhiên, một số tổ chức tư vấn cảnh báo rằng giá quặng sắt cao trong thời gian dài đang kích thích đầu tư vào công suất khai thác mới trên toàn cầu, có thể khiến thị trường bước vào chu kỳ mở rộng nguồn cung trong trung hạn. Tồn kho quặng sắt tại các cảng Trung Quốc cũng tăng nhẹ lên khoảng 145,5 triệu tấn, phần nào hạn chế đà tăng giá trong ngắn hạn.

Ngũ cốc: Giá tăng đồng loạt nhờ địa chính trị và cơ cấu danh mục cuối năm

Thị trường ngũ cốc CBOT khởi sắc trong phiên đầu tuần, khi các yếu tố địa chính trị và hoạt động điều chỉnh vị thế cuối năm thúc đẩy lực mua. Lúa mì kỳ hạn tháng 3 tăng 1,13% lên 5,15 1/4 USD/giạ, được hỗ trợ bởi lo ngại rủi ro nguồn cung trong năm 2026 liên quan đến căng thẳng Nga – Ukraine và Mỹ – Venezuela.

Giá ngô tháng 3 tăng 0,73% lên 4,47 USD/giạ, trong khi đậu tương tháng 1 tăng 0,38% lên 10,53 USD/giạ. Hoạt động mua bù bán và nhu cầu xuất khẩu cải thiện, đặc biệt là các lô hàng đậu tương sang Trung Quốc, đã hỗ trợ thị trường trong bối cảnh thanh khoản thấp của tuần lễ cận Giáng sinh.

Nguyên liệu mềm: cà phê, đường, ca cao và bông diễn biến phân hóa

Nhóm hàng hóa mềm ghi nhận diễn biến trái chiều trong phiên 22/12. Giá cà phê robusta phục hồi mạnh 2,33% lên 3.866 USD/tấn sau khi chạm đáy bốn tháng, khi nông dân Việt Nam hạn chế bán ra ở vùng giá thấp. Arabica cũng tăng 1,97% lên 3,4735 USD/pound, dù triển vọng mùa vụ Brazil vẫn khá tích cực.

Giá ca cao New York tăng 0,72% lên 5.887 USD/tấn nhờ lượng hàng cập cảng tại Bờ Biển Ngà giảm nhẹ so với cùng kỳ, trong khi ca cao London giảm nhẹ. Trái lại, thị trường bông suy yếu khi các hợp đồng kỳ hạn giảm nhẹ do doanh số xuất khẩu vẫn thấp hơn so với cùng kỳ năm trước, bất chấp giá dầu tăng.

Thị trường đường có diễn biến tích cực hơn khi giá đường thô tăng 1,15% lên 14,99 cents/pound, được hỗ trợ bởi giá dầu tăng và lo ngại các nhà máy mía Brazil có thể chuyển sang sản xuất ethanol nhiều hơn.