Thị trường nông sản 11/12: Lúa mì chịu áp lực tồn kho, đậu tương giảm sâu vì nhu cầu yếu, ngô được hỗ trợ từ sản xuất ethanol

USDA nâng dự báo sản lượng và tồn kho lúa mì toàn cầu; đậu tương giảm do Trung Quốc mua chậm và Brazil chuẩn bị thu hoạch lớn; thị trường ngô giữ được hỗ trợ nhờ nhu cầu ethanol duy trì ổn định.

ngô đậu tương lúa mì 11/12

Thị trường lúa mì

Hôm thứ Ba, USDA đã nâng dự báo sản lượng lúa mì niên vụ này ở các nước xuất khẩu lớn như Nga, Australia và Canada, đồng thời tăng ước tính tồn kho cuối vụ toàn cầu thêm 3,4 triệu tấn, cao hơn so với đa số dự báo của giới phân tích.

Dù vậy, giới giao dịch vẫn thận trọng trước các vụ tấn công nhằm vào tàu thuyền ở Biển Đen, có thể làm gián đoạn xuất khẩu ngũ cốc và đẩy giá tăng trở lại.

Tồn kho lúa mì của Mỹ đang ở mức 901 triệu giạ, tương đương đỉnh 6 năm. Trong bối cảnh tồn kho toàn cầu tiếp tục tăng, hầu như không có nhiều lý do cơ bản để giá lúa mì bứt phá, trừ khi chiến sự tại Ukraine bắt đầu làm gián đoạn dòng chảy ngũ cốc từ khu vực Biển Đen.

Theo số liệu do Cơ quan Thống kê Nông nghiệp Quốc gia thuộc Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ công bố ngày 10 tháng 12, sản lượng bột mì của các nhà máy xay xát tại Mỹ trong quý 3 năm nay đạt 106,230 triệu cwts, giảm 1,178 triệu cwts, tương đương 1,1%, so với 107,408 triệu cwts trong giai đoạn tháng 7-tháng 9 năm 2024.

Xung đột leo thang ở Biển Đen tiếp tục làm tăng rủi ro hoạt động và chi phí cho các tàu cập cảng của Nga và Ukraine . Các cuộc tấn công của Ukraine vào các tài sản hàng hải và năng lượng của Nga, cùng với các cuộc tấn công gần đây vào các tàu chở dầu ngoài khơi bờ biển phía bắc Thổ Nhĩ Kỳ, đã đẩy phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh bổ sung lên 5-6% từ mức 0,5% một tháng trước đó, làm tăng giá cước vận chuyển trên các tuyến đường vận chuyển dầu thô của Nga.

Các dự báo ban đầu cho giai đoạn tháng 3–5 cho thấy hiện tượng La Niña nhiều khả năng sẽ chấm dứt vào mùa xuân năm sau ở bán cầu Bắc. Khi đó, nguy cơ hạn hán có thể tăng lên đối với cây trồng vụ xuân và vụ đông tại vùng Trung Tây/Đồng bằng Hoa Kỳ, Nga, cũng như các vùng trồng cà phê ở Ethiopia và Việt Nam. Ngược lại, một số khu vực như Tây Nam châu Âu, đồng bằng Bắc Trung Quốc và Indonesia có thể đối mặt với rủi ro ẩm ướt quá mức hoặc lũ lụt mùa xuân.

Tunisia đang mở thầu mua 100.000 tấn lúa mì cứng (durum) và 125.000 tấn lúa mì xay xát mềm, nguồn gốc lựa chọn, với thời hạn đấu thầu kết thúc vào ngày mai. Thái Lan được cho là đã mua 60.000 tấn lúa mì làm thức ăn chăn nuôi với giá ngay dưới 236 USD/tấn, điều kiện CF, giao hàng tháng 1.

Ông Trump cáo buộc Ấn Độ "bán phá giá" gạo vào thị trường Mỹ và đề xuất áp thêm thuế quan ngoài mức thuế 50% đã được áp dụng trong năm nay , bất chấp các nhà phân tích nhận định rằng gạo Ấn Độ chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng lượng nhập khẩu của Mỹ và bất kỳ động thái nào cũng sẽ mang tính chính trị hơn là dựa trên cơ sở thị trường.

Thị trường đậu tương

Hôm thứ Tư, USDA công bố một loạt đơn hàng mua mới đậu tương Mỹ, xác nhận các giao dịch tư nhân gồm 136.000 tấn đậu tương bán cho Trung Quốc, 331.000 tấn cho các điểm đến “chưa công bố”, cùng 120.000 tấn khô đậu tương bán cho Ba Lan.

Giá đậu tương CBOT đã giảm khoảng 6,5% so với đỉnh 17 tháng quanh 11,695 USD/giạ ghi nhận vào tháng trước, trong bối cảnh Trung Quốc mua ít đậu tương Mỹ hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Theo chuyên gia phân tích Arlan Suderman của StoneX, đến nay Trung Quốc mới chỉ mua khoảng 6 triệu tấn đậu tương Mỹ kể từ khi Washington và Bắc Kinh đạt được thỏa thuận “đình chiến thương mại” vào cuối tháng 10 – thấp hơn nhiều so với con số 12 triệu tấn mà phía Mỹ dự tính Trung Quốc sẽ mua trước cuối năm.

Lượng đậu tương ép theo số liệu Census trong tháng 9 đạt 207 triệu giạ, sau đó lên mức kỷ lục 237 triệu giạ trong tháng 10. Lũy kế 2 tháng đầu niên vụ 2025/26, lượng ép đạt 442 triệu giạ, cao hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi USDA chỉ dự báo tăng 4,5%. Để đạt được dự báo hiện tại, khối lượng ép trong 10 tháng còn lại của niên vụ cần đạt 2,113 tỷ giạ, so với 2,042 tỷ giạ của năm ngoái.

Báo cáo ép đậu tương NOPA cho tháng 11-2025 sẽ được công bố vào thứ Hai tuần tới. Tồn kho dầu đậu tương tăng nhẹ lên 1,782 tỷ pound, cao hơn dự đoán 1,717 tỷ và tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.

Brazil cũng chỉ còn vài tuần nữa là bắt đầu một vụ thu hoạch được kỳ vọng đạt kỷ lục, dù các nhà phân tích của LSEG cho biết mưa lớn đang gây gián đoạn hoạt động canh tác tại một số khu vực của nước này.

Chính phủ Tổng thống Javier Milei vừa công bố cắt giảm thuế xuất khẩu đối với đậu tương, ngô và lúa mì của Argentina, nhằm thực hiện cam kết lâu nay về việc gỡ bỏ các loại thuế được cho là đã kìm hãm nông dân suốt nhiều năm. Bộ trưởng Kinh tế Luis Caputo khẳng định trên X rằng việc xóa bỏ thuế xuất khẩu là “ưu tiên hàng đầu” và nhấn mạnh mức thuế mới lần này mang tính lâu dài, cho thấy nỗ lực hỗ trợ ngành nông nghiệp trong dài hạn, thay vì chỉ giảm thuế tạm thời để kích hoạt xuất khẩu như trước đây.

Tổng thống Trump đã đe dọa áp đặt một loạt thuế quan mới nhằm bảo vệ nông dân Mỹ. Tại một cuộc họp bàn tròn ở Nhà Trắng, ông cảnh báo về mức thuế "rất nặng" đối với phân bón của Canada để đẩy nhanh quá trình đưa sản phẩm trở lại sản xuất trong nước và giải quyết chi phí đầu vào cao.

Các nhà cung cấp Indonesia đã hoãn khoảng 310.000 tấn dầu cọ từ cuối tháng 11 sang đầu tháng 12 do các nhà giao dịch dự đoán rằng Jakarta sẽ giảm thuế xuất khẩu tháng 12 hơn 50 USD/tấn.

Tại Washington, Hiệp hội Nhiên liệu Tái tạo (RFA) đã cảm ơn chính quyền hiện tại của Mỹ về những nỗ lực thực thi thỏa thuận thương mại năm 2019 với Trung Quốc , đồng thời lưu ý trong các bình luận gửi tới Đại diện Thương mại Mỹ (USTR) rằng Trung Quốc đã không đáp ứng được các cam kết tăng cường thương mại ethanol và bã ngũ cốc chưng cất. Theo đó, RFA đã kêu gọi Mỹ áp dụng thuế quan tương hỗ đối với hàng nhập khẩu nông sản Trung Quốc vào Mỹ.

Thị trường ngô

Sản lượng ethanol trong tuần kết thúc thứ Sáu ngày 5/12 giảm xuống 325 triệu gallon, từ mức kỷ lục 331 triệu gallon của tuần trước đó, nhưng vẫn cao hơn 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái; con số này phù hợp với kỳ vọng thị trường. Có 110 triệu giạ ngô được sử dụng trong quá trình sản xuất, tương đương bình quân 15,7 triệu giạ/ngày, cao hơn mức 15,3 triệu giạ/ngày cần thiết để đạt dự báo tiêu thụ 5,60 tỷ giạ của USDA.

Lượng ngô dùng cho sản xuất ethanol đạt 435,4 triệu giạ trong tháng 9-2025 và tăng lên 476,4 triệu giạ trong tháng 10-2025; lũy kế 2 tháng đầu niên vụ 2025/26 là 912 triệu giạ, nhỉnh hơn mức 911 triệu giạ của cùng kỳ niên vụ trước. Hôm qua USDA không thay đổi ước tính tiêu thụ ngô, vẫn giữ ở 5,60 tỷ giạ.

Theo Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp Liên hợp quốc (FAO) , giá các mặt hàng lương thực thế giới đã giảm trong tháng 11, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp.