Báo cáo WASDE mới nhất của Bộ Nông nghiệp Mỹ đã gây áp lực lên thị trường khi nâng dự báo tồn kho lúa mì toàn cầu và giữ mức tồn kho ngô của Mỹ ở đỉnh 7 năm do sản lượng từ Nga và EU khả quan. Trong khi đó, nhóm dầu thực vật đón nhận xung lực từ lộ trình chuyển đổi nhiên liệu sinh học B50 của Indonesia bất chấp những lo ngại về chi phí sản xuất và sự sụt giảm sản lượng hạt cải dầu tại Úc. Ngược lại, triển vọng nguồn cung ngô càng trở nên dồi dào với dự báo vụ thu hoạch kỷ lục từ Argentina và nhu cầu nhập khẩu ổn định từ các nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi châu Á.

LÚA MÌ: NGUỒN CUNG TOÀN CẦU DỒI DÀO HƠN DỰ KIẾN

• Điều chỉnh tồn kho: USDA đã nâng mức dự báo tồn kho lúa mì thế giới cuối niên vụ 2025/26 lên 283,12 triệu tấn (so với mức 276,96 triệu tấn trước đó). Con số này vượt qua mọi dự báo của giới phân tích, chủ yếu do sản lượng thu hoạch thực tế tại Nga và Liên minh châu Âu (EU) đạt kết quả tốt.

• Triển vọng khu vực: Hãng tư vấn Expana nâng dự báo sản lượng lúa mì mềm niên vụ 2026/27 của EU nhờ điều kiện canh tác thuận lợi. Tuy nhiên, đơn vị này lại hạ dự báo xuất khẩu cho niên vụ tới do triển vọng mùa vụ tại các thị trường nhập khẩu như Bắc Phi và Trung Đông đang có dấu hiệu khởi sắc.

ĐẬU TƯƠNG: DẤU ẤN NHIÊN LIỆU SINH HỌC VÀ THÁCH THỨC SẢN XUẤT

• Bức tranh tồn kho và xuất khẩu: USDA giữ nguyên tồn kho cuối vụ của Mỹ ở mức 350 triệu giạ. Trong khi đó, doanh số bán hàng hàng tuần đạt 295.400 tấn, ghi nhận mức sụt giảm 34% so với trung bình 4 tuần gần nhất.

• Động lực từ Đông Nam Á và Mỹ Latinh: Indonesia vừa ban hành lộ trình tiến tới tiêu chuẩn B50 vào năm 2028, đồng thời lên kế hoạch đầu tư lớn vào các nhà máy lọc nhiên liệu máy bay từ dầu cọ. Tại Brazil, chính phủ cũng đang xem xét đẩy nhanh việc thử nghiệm hỗn hợp biodiesel nồng độ cao trong dầu diesel.

• Rủi ro sụt giảm sản lượng: Do chi phí phân bón và dầu diesel tăng vọt từ hệ lụy chiến sự, sản lượng hạt cải dầu của Úc niên vụ 2026/27 dự kiến chỉ đạt 6,2 triệu tấn, bốc hơi 19% so với mức gần kỷ lục của năm ngoái.

NGÔ: KỶ LỤC TỪ NAM MỸ VÀ NHU CẦU TIÊU THỤ CHÂU Á

• Áp lực tồn kho: USDA tiếp tục duy trì dự báo tồn kho ngô Mỹ ở mức cao nhất 7 năm (2,127 tỷ giạ) và nâng mức dự báo tồn kho toàn cầu. Điểm sáng là doanh số xuất khẩu tuần đạt 1,4 triệu tấn, tăng 8% so với mức trung bình tháng.

• Vụ thu hoạch lịch sử tại Argentina: Sàn giao dịch Rosario nâng dự báo sản lượng ngô Argentina niên vụ 2025/26 lên mức kỷ lục 67 triệu tấn (vượt xa ước tính 62 triệu tấn trước đó) nhờ diện tích canh tác được mở rộng.

• Thị trường tiêu thụ và chi phí: 

• Brazil ghi nhận xuất khẩu thịt lợn tháng 3 đạt kỷ lục nhờ nhu cầu từ châu Á.

• Tại Ấn Độ, chính phủ phải tăng trợ cấp phân bón thêm 11,6% để bảo vệ nông dân trước tình trạng giá vật tư nông nghiệp thế giới phi mã.

• Tại Mỹ, báo cáo từ CoBank cảnh báo giá nông sản tăng cao vẫn khó bù đắp được chi phí sản xuất và năng lượng đang đè nặng lên các khu vực nông thôn.

• Các nhà sản xuất thức ăn chăn nuôi Hàn Quốc (như Nonghyup Feed) vẫn âm thầm thu mua lượng lớn ngô mà không qua đấu thầu quốc tế.