Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 15/04/2026: vàng tích lũy quanh EMA50, bạc và đồng cải thiện động lượng ngắn hạn, trong bối cảnh USD suy yếu và dòng tiền phân hóa giữa các khu vực.

Diễn biến thị trường

Giá vàng đang dao động trong trạng thái tích lũy với biên độ thu hẹp, phản ánh sự nén lại của thị trường sau giai đoạn biến động mạnh trước đó. Việc giá duy trì quanh đường EMA50 trong nhiều phiên liên tiếp cho thấy dòng tiền ngắn hạn vẫn thận trọng và xu hướng chưa thực sự rõ ràng.

Giá bạc đang cho thấy tín hiệu cải thiện trong ngắn hạn sau khi vượt lên trên đường EMA50, phản ánh lực mua đầu cơ có dấu hiệu quay trở lại.

Giá đồng đã cải thiện trạng thái kỹ thuật sau khi vượt lên trên đường EMA50, cho thấy động lượng ngắn hạn đang được cải thiện, tuy nhiên nhịp chững lại dưới vùng kháng cự phản ánh thị trường có thể đang chuyển sang giai đoạn tích lũy.

Chỉ số đồng đô la Mỹ ghi nhận tín hiệu đảo chiều giảm sau khi hình thành mẫu nến bao trùm giảm tại vùng kháng cự, cho thấy áp lực bán gia tăng tại các mức giá cao.

Kinh tế vĩ mô

Thị trường nhà ở Mỹ tiếp tục suy yếu khi doanh số bán nhà hiện hữu giảm 3,6% theo tháng trong tháng 3, xuống mức 3,98 triệu căn, thấp nhất kể từ giữa năm 2025. Dữ liệu cho thấy sự suy giảm diễn ra trên diện rộng, đặc biệt tại khu vực Đông Bắc và Trung Tây, phản ánh áp lực về khả năng chi trả trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức cao.

Dữ liệu cho thấy tăng trưởng việc làm tại Mỹ đang phụ thuộc lớn vào khu vực y tế và dịch vụ xã hội, với mức tăng tích lũy khoảng 1,7 triệu việc làm kể từ đầu năm 2024. Ngược lại, phần còn lại của nền kinh tế gần như không tạo thêm việc làm, thậm chí ghi nhận suy giảm nhẹ, phản ánh sự suy yếu trong động lực tuyển dụng của khu vực tư nhân.

Dòng vốn đầu tư khởi nghiệp toàn cầu tăng mạnh trong quý 1/2026, với tổng giá trị đạt khoảng 300 tỷ USD, tăng 153% so với quý trước và tương đương phần lớn quy mô của cả năm 2025. Dữ liệu cho thấy tăng trưởng tập trung chủ yếu ở các vòng gọi vốn giai đoạn muộn, phản ánh sự dịch chuyển dòng tiền vào các doanh nghiệp đã có quy mô và mô hình rõ ràng.

Thị trường hàng hóa

Dòng tiền vào các quỹ ETF vàng cho thấy lượng nắm giữ tại Bắc Mỹ giảm mạnh trong tháng 3, trong khi các quỹ tại Trung Quốc tiếp tục ghi nhận dòng vốn vào và duy trì gần mức cao nhất trong năm. Điều này phản ánh nhà đầu tư Trung Quốc đang tranh thủ tích lũy khi điều chỉnh, còn dòng tiền Bắc Mỹ có xu hướng rút lui sau nhịp tăng trước đó.

Dữ liệu tồn kho bạc trên sàn cho thấy sự sụt giảm đáng kể ở cả lượng đăng ký và tổng tồn kho trong giai đoạn gần đây sau khi đạt đỉnh trước đó, phản ánh khả năng nguồn cung sẵn sàng giao dịch đang bị thu hẹp.

Trung Quốc

Dữ liệu cho thấy tồn kho bạc tại Trung Quốc ghi nhận nhịp phục hồi ngắn hạn, với tổng lượng trên hai sàn tăng lên khoảng 888 tấn, chủ yếu đến từ mức tăng mạnh tại SHFE. Tuy nhiên, xu hướng tổng thể trước đó vẫn là suy giảm kéo dài, phản ánh giai đoạn rút kho liên tục do nhu cầu nội địa cao.