Giá bạch kim tăng vọt vượt mốc 2.000 USD nhờ nhu cầu từ Trung Quốc, nhu cầu công nghiệp và chính sách tiền tệ nới lỏng, thúc đẩy đà tăng trưởng kỷ lục.

Bạch kim dẫn đầu đợt tăng giá kim loại công nghiệp

Các nhà đầu tư ngày càng chuyển hướng sang các kim loại quan trọng trong công nghiệp như bạch kim và bạc khi sự bất ổn toàn cầu và chính sách nới lỏng tiền tệ tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Bạch kim nổi lên như một kim loại có hiệu suất vượt trội trong xu hướng này, vượt mốc 2.000 đô la – một cột mốc lịch sử – sau khi tăng 14% trong tuần trước và tăng trưởng hơn 125% kể từ đầu năm 2025. Đà tăng giá của kim loại này được củng cố bởi căng thẳng địa chính trị, hạn chế nguồn cung và nhu cầu cao đối với tài sản vật chất khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

Động lượng kỹ thuật và sự phục hồi xu hướng tăng

Trên biểu đồ hàng ngày, bạch kim đã tiếp tục xu hướng tăng sau những đợt điều chỉnh nhỏ, xác nhận động lực kỹ thuật mạnh mẽ. Mỗi lần giá kim loại giảm đều được đáp ứng bởi lực mua mạnh mẽ, hỗ trợ cấu trúc tăng giá rộng hơn và đợt điều chỉnh hồi tháng 11 đã tìm thấy điểm hỗ trợ tại vùng giá 1500

Chính sách tiền tệ như một chất xúc tác

Sự tăng vọt gần đây của bạch kim chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi kỳ vọng về điều kiện tiền tệ nới lỏng hơn, đặc biệt là chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell về thị trường lao động suy yếu cho thấy cần có thêm hỗ trợ sau đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây. Thị trường diễn giải điều này như một tín hiệu ôn hòa, ngụ ý khả năng nới lỏng thêm tới 100 điểm cơ bản vào năm 2025.

Lãi suất thấp hơn giúp tăng tính thanh khoản, kích thích tín dụng và thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào các tài sản như bạch kim, vốn được hưởng lợi từ các ứng dụng công nghiệp trong ngành ô tô, sản xuất và công nghệ xanh. Các nhà phân tích xem những tín hiệu chính sách này là động lực chính đằng sau đợt tăng giá gần đây, bổ sung cho nhu cầu mạnh mẽ từ các ngành công nghiệp và đầu tư.

Ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc

Mặc dù các yếu tố chính sách tạo nên bối cảnh, nhưng động lực thực sự thúc đẩy giá bạch kim tăng vọt chính là nhu cầu từ Trung Quốc. Vốn tập trung vào vàng, các nhà đầu tư Trung Quốc ngày càng mua bạch kim dưới dạng đồ trang sức, thỏi và tiền xu khi giá vàng vượt quá 3.700 USD và làm giảm nhu cầu. Hiện nay, Trung Quốc chiếm 64% nhu cầu bạch kim thỏi và tiền xu toàn cầu, tăng mạnh so với chỉ 11% vào năm 2019, cho thấy quy mô của sự dịch chuyển thị trường này.

Sự tham gia kỷ lục tại các sự kiện như Tuần lễ Bạch kim Thượng Hải đã củng cố sức hấp dẫn của kim loại này. Các chiến lược của Trung Quốc nhằm đảm bảo chuỗi cung ứng công nghệ xanh quan trọng, kết hợp với việc bạch kim được xếp vào nhóm khoáng sản thiết yếu, đã củng cố hơn nữa vị thế của nó như một tài sản công nghiệp và đầu tư.

Thâm hụt cơ cấu thị trường hỗ trợ tiềm năng tăng giá.

Thị trường bạch kim dự kiến ​​sẽ trải qua năm thứ ba liên tiếp thiếu hụt vào năm 2025, ước tính khoảng 850.000 ounce. Sản lượng toàn cầu dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức khoảng 7,2–7,3 triệu ounce, chủ yếu bị hạn chế bởi những thách thức về vận hành, lạm phát chi phí lao động và đầu tư hạn chế vào Nam Phi, nơi sản xuất khoảng 80% lượng bạch kim của thế giới. Các rủi ro khác bao gồm các vấn đề địa chính trị ảnh hưởng đến nguồn cung của Nga và sự hạn chế phát triển đường ống dẫn ở các khu vực sản xuất khác.

Tái chế, trước đây chỉ đóng góp một phần nhỏ do giá thấp, hiện đang bắt đầu tăng lên khi giá trị bạch kim tăng cao khuyến khích việc thu hồi, nhưng vẫn chưa đủ để bù đắp sự thiếu hụt về mặt cấu trúc. Do đó, điều kiện thị trường khan hiếm và giá thuê mỏ bạch kim cao dự kiến ​​sẽ tiếp tục kéo dài, củng cố triển vọng lạc quan.

Xu hướng đầu tư và nhu cầu công nghiệp

Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới dự báo nhu cầu bạch kim trong ngành ô tô sẽ vượt mức trung bình 5 năm trước đó, trong khi nhu cầu bạch kim trong ngành trang sức tăng trưởng hàng năm do sự quan tâm mạnh mẽ từ Trung Quốc, Mỹ, châu Âu và Ấn Độ. Đầu tư vào bạch kim thỏi và tiền xu dự kiến ​​sẽ tăng gần 50% so với năm trước, dẫn đầu bởi các nhà đầu tư Trung Quốc tìm kiếm cả cơ hội đầu tư vào ngành công nghiệp và một kênh trú ẩn an toàn.

Vai trò kép này—vừa là kim loại công nghiệp vừa là phương tiện đầu tư chính thống—đã làm thay đổi động lực thị trường của bạch kim. Các nhà đầu tư ngày càng nhận ra rằng bạch kim không còn là một tài sản chuyên biệt mà là một thành phần trung tâm của các danh mục đầu tư đa dạng, bên cạnh các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng.

Triển vọng: Đà tăng trưởng bền vững

Với thâm hụt ngân sách cơ cấu, nhu cầu công nghiệp và đầu tư mạnh mẽ, cùng chính sách kinh tế vĩ mô hỗ trợ, bạch kim dường như sẵn sàng tiếp tục đà tăng trưởng lịch sử. Do áp lực nguồn cung vẫn còn và nhu cầu từ Trung Quốc và toàn cầu tiếp tục tăng, giá có thể duy trì ở mức trên 2.000 USD và hướng tới mức cao kỷ lục mới. Những người tham gia thị trường đang theo dõi sát sao các diễn biến địa chính trị, hướng dẫn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và nhu cầu công nghiệp để đánh giá quỹ đạo giá tiềm năng trong những tháng tới.