Chứng khoán châu Á tiếp tục giảm điểm trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, tạo áp lực đáng kể lên định giá cổ phiếu toàn cầu. Đồng thời, sức mạnh của đồng USD, đang ở gần mức đỉnh nhiều tháng, càng làm gia tăng sức ép này.

Tình hình thị trường chứng khoán châu Á hôm nay

Trong phiên giao dịch ngày hôm nay, chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (ngoại trừ Nhật Bản) giảm 0,2%, nhưng vẫn giữ mức tăng 16% từ đầu năm. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei cũng giảm nhẹ 0,2% nhưng tổng kết năm với mức tăng 20% ấn tượng.

Trái lại, thị trường Hàn Quốc lại chứng kiến một năm không mấy thuận lợi. Chỉ số KOSPI giảm hơn 9% trong năm nay, phần lớn do bất ổn chính trị kéo dài. Phiên hôm nay, KOSPI tiếp tục giảm thêm 0,35%, khiến nhà đầu tư lo ngại về triển vọng phục hồi trong năm tới.

Các hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq cũng giảm 0,1% sau khi chứng khoán Mỹ chịu áp lực bán mạnh vào cuối tuần trước, bất chấp khối lượng giao dịch thấp.

Nguyên nhân khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đang ở mức cao nhất trong 8 tháng, đạt 4,631%. Mức này đã tăng khoảng 75 điểm cơ bản từ đầu năm 2024, dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản.

Theo chuyên gia Quasar Elizundia từ Pepperstone, "Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu là kết quả từ việc điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn của Fed." Điều này dẫn đến lo ngại rằng Fed có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến, ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2025.

Ngoài ra, thị trường trái phiếu cũng đối mặt với nguy cơ nguồn cung tăng mạnh khi Tổng thống đắc cử Donald Trump dự kiến sẽ triển khai hàng loạt chính sách, bao gồm cắt giảm thuế mà không có kế hoạch rõ ràng để kiểm soát thâm hụt ngân sách.

Tác động của USD mạnh lên thị trường tài chính toàn cầu

Đồng USD vẫn giữ vững sức mạnh, tăng 6,5% trong năm nay so với rổ các đồng tiền chính. Điều này gây áp lực lớn lên nhiều thị trường tài chính, đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi và giá hàng hóa toàn cầu.

Đồng euro đã giảm hơn 5% so với USD trong năm 2024, hiện đứng ở mức $1,0429, gần đáy hai năm. Tương tự, đồng yên Nhật giảm giá mạnh, chỉ còn 157,71 yên đổi 1 USD, tạo nguy cơ Nhật Bản phải can thiệp vào thị trường ngoại hối nếu mức 160 bị thử thách.

Giá vàng cũng chịu ảnh hưởng khi đồng USD mạnh khiến kim loại quý này kém hấp dẫn. Dù vậy, vàng vẫn tăng 28% trong năm nay, đạt mức $2.624/ounce. Trong khi đó, giá dầu thô lại đối mặt với một năm đầy khó khăn khi nhu cầu từ Trung Quốc suy yếu. Giá dầu Brent hiện giảm còn $73,80/thùng, còn dầu WTI đứng ở mức $70,43/thùng.

Triển vọng thị trường cuối năm và năm 2025

Dự báo PMI sản xuất của Trung Quốc vào thứ Ba và ISM của Mỹ vào thứ Sáu tuần này sẽ là những dữ liệu quan trọng giúp nhà đầu tư đánh giá triển vọng kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, với lợi suất trái phiếu cao và đồng USD mạnh, thị trường chứng khoán châu Á vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức trong những tuần cuối năm.

Năm 2025, giới đầu tư kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận cổ phiếu đạt khoảng 10%, thấp hơn mức 12,47% của năm 2024, theo dữ liệu từ LSEG. Điều này cho thấy áp lực định giá cổ phiếu có thể tiếp tục gia tăng, đặc biệt nếu Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Chứng khoán châu Á hiện đang đối mặt với nhiều thách thức từ cả bên trong lẫn bên ngoài khu vực. Sự biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD mạnh là những yếu tố chính ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, các quyết định chính sách từ các ngân hàng trung ương và diễn biến kinh tế toàn cầu sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng thị trường năm 2025.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời