Thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến sự chia tách rõ rệt trong phiên giao dịch đầu tuần. Trong khi hợp đồng tương lai Âu - Mỹ nhuốm đỏ trước áp lực thắt chặt tiền tệ vào tháng 9 của Fed, sắc xanh rực rỡ lại bao phủ các sàn giao dịch lớn tại châu Á.

Chứng khoán Âu - Mỹ rung lắc trước bóng ma lãi suất từ Fed

Hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán Mỹ và châu Âu mở cửa sáng thứ Hai trong sắc đỏ với mức giảm nhẹ 0,1%. Mặc dù áp lực bán đã phần nào được thu hẹp nhờ thông tin các nhà đàm phán tại Thụy Sĩ đạt được lộ trình sơ bộ 60 ngày hướng tới thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran giúp giá dầu Brent lùi sâu về 80,07 USD/thùng (giảm 0,7%), giới đầu tư cổ phiếu vẫn tỏ ra e dè trước các biến số vĩ mô. Việc eo biển Hormuz hạ nhiệt bớt căng thẳng, nơi từng chứng kiến hoạt động vận tải đường biển chậm lại đáng kể với chỉ 55 tàu qua hải trình này vào thứ Bảy, mới chỉ giúp thị trường chứng khoán giảm bớt rủi ro từ nhóm năng lượng chứ chưa thể kích hoạt dòng tiền lớn quay trở lại.

Tâm điểm cản trở đà phục hồi của các chỉ số chứng khoán phương Tây chính là việc giới đầu tư đang đồng loạt đặt cược khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 lên tới 75%. Tâm lý diều hâu này phản ánh rõ nét qua thị trường nợ khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm bứt phá thêm 4 điểm cơ bản lên mức 4,230%, ngưỡng cao nhất kể từ đầu năm 2025.

Ông Fabio Bassi, trưởng bộ phận chiến lược đa tài sản tại JPMorgan Chase & Co, nhận định rằng dù kỳ vọng ban đầu về đợt tăng lãi suất có thể rơi vào cuối năm 2027, song áp lực lạm phát đang tạo ra rủi ro thực tế về một đợt thắt chặt sớm hơn. Triển vọng thắt chặt tiền tệ của Fed không chỉ đe dọa biên lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết mà còn đẩy tỷ giá USD/JPY tăng 0,3% lên 161,77 (gần mức cao nhất 40 năm), tạo ra những rủi ro đảo chiều dòng vốn trên thị trường chứng khoán toàn cầu trước thềm cuộc họp chính sách của Fed khép lại vào ngày 29 tháng 7.

Chứng khoán châu Á ngược dòng bứt phá mạnh mẽ

Trái ngược với trạng thái phòng thủ tại các sàn giao dịch phương Tây, thị trường chứng khoán châu Á lại có phiên giao dịch đầu tuần bùng nổ, tiếp nối đà hưng phấn từ hệ thống giao dịch nội địa.

Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 tăng vọt 1,6% ngay trong phiên qua đêm, trở thành một trong những điểm sáng lớn nhất khu vực. Song song đó, thị trường chứng khoán Hàn Quốc cũng ghi nhận mức tăng 0,7%, tiếp tục kéo dài chuỗi phong độ ấn tượng sau khi chỉ số nước này đã bứt phá tới 11% vào tuần trước. Dòng tiền tại khu vực châu Á tạm thời phớt lờ các áp lực từ thị trường trái phiếu Mỹ để tập trung giải ngân vào các nhóm ngành dẫn dắt câu chuyện tăng trưởng nội tại.

Bất ổn chính trị bủa vây, thị trường tài sản châu Âu chịu sức ép lớn

Bên cạnh câu chuyện lãi suất, rủi ro chính trị bất ngờ gia tăng tại Anh đang tạo ra một lực cản lớn cho thị trường tài chính khu vực này. Các báo cáo về việc Thủ tướng Keir Starmer cân nhắc tương lai sau chiến thắng bầu cử quyết định của đối thủ Andy Burnham đã kích hoạt làn sóng rút vốn. Không chỉ khiến tỷ giá GBP/USD sụt giảm 0,37% xuống còn 1,319 USD, biến động này còn đẩy thị trường cổ phiếu và trái phiếu chính phủ Anh vào thế bị bán tháo. Bà Skye Masters, trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường tại NAB, cảnh báo áp lực bán đối với các tài sản tài chính của Anh sẽ còn kéo dài do những bất định xoay quanh triển vọng tài khóa.

Tác động dây chuyền từ dòng tiền cũng khiến thị trường chứng khoán khu vực Eurozone chịu vạ lây khi các nhà giao dịch phải liên tục tái cơ cấu danh mục. Tỷ giá EUR/USD giảm 0,3% xuống mức 1,144 USD, neo sát vùng thấp nhất trong vòng ba tháng qua, trực tiếp phản ánh sự dịch chuyển của dòng vốn từ các tài sản rủi ro tại châu Âu quay trở lại trú ẩn ở đồng USD.