Trong ngắn hạn, đồng euro được dự đoán sẽ tiếp tục suy yếu, bị kẹt giữa những xáo trộn chính trị ở Pháp và sức hút ngày càng tăng của đồng đô la Mỹ do kỳ vọng về các mức thuế nhập khẩu mới của Mỹ trong năm tới. Đây là kết quả từ cuộc khảo sát gần đây của Reuters với các chiến lược gia thị trường tiền tệ.

Triển vọng ảm đạm cho đồng euro

Đồng euro, hiện giao dịch quanh mức 1,05 USD, đã giảm gần 6% kể từ cuối tháng 9 và khó có khả năng phục hồi nhanh chóng. Tuy nhiên, hầu hết các chiến lược gia đều tin rằng đồng tiền chung này sẽ không giảm xuống mức ngang bằng với đô la Mỹ trong ba tháng tới, do các yếu tố tiêu cực đã phần lớn được phản ánh vào giá hiện tại.

Tình hình chính trị tại Pháp đang tạo thêm áp lực lên đồng euro. Chính phủ của Thủ tướng Michel Barnier có khả năng sụp đổ sau khi các đảng cực hữu và cực tả đưa ra các đề xuất bất tín nhiệm. Sự kiện này sẽ khiến đồng euro không thể phục hồi các mức đã mất trong thời gian gần đây.

Ngoài ra, tăng trưởng chậm chạp trong khu vực đồng euro và triển vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất càng làm suy yếu niềm tin vào đồng tiền này. ECB được kỳ vọng sẽ giảm thêm 1,5 điểm phần trăm lãi suất tiền gửi từ nay đến cuối năm 2025, gấp đôi mức giảm dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Dự báo tỷ giá và những yếu tố ảnh hưởng

Theo khảo sát của Reuters với 70 chiến lược gia tiền tệ từ ngày 2-3 tháng 12, tỷ giá đồng euro dự kiến sẽ duy trì quanh mức 1,05 USD trong ba tháng tới và giảm nhẹ xuống 1,04 USD trong sáu tháng. Con số này thấp hơn nhiều so với các dự đoán trong khảo sát tháng 11, khi tỷ giá được kỳ vọng đạt mức 1,10 USD trong ba tháng.

Jane Foley, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Rabobank, cho biết:
"Đồng euro dễ bị tổn thương bởi các vấn đề cấu trúc và chính trị tại cả Pháp và Đức. Câu hỏi đặt ra là liệu những vấn đề này có chỉ giới hạn trong phạm vi nước Pháp hay sẽ lan rộng ra toàn khu vực."

Đức cũng đang đối mặt với các vấn đề kinh tế nghiêm trọng, bao gồm tình trạng lạm phát đình trệ (stagflation), điều khiến triển vọng của đồng euro thêm phần ảm đạm.

Khả năng đồng euro đạt ngang giá với đô la Mỹ

Mặc dù tình hình hiện tại không mấy khả quan, chỉ có một số ít chuyên gia dự đoán đồng euro sẽ giảm xuống mức ngang bằng hoặc thấp hơn đô la Mỹ trong sáu tháng tới. Lần cuối cùng đồng euro giao dịch dưới mức đô la Mỹ là vào giai đoạn từ tháng 9 đến tháng 11 năm 2022.

Khi được hỏi về khả năng đồng euro đạt mức ngang giá với đô la Mỹ trong ba tháng tới, gần 60% các chuyên gia cho rằng khả năng này là thấp. Erik Nelson, chiến lược gia vĩ mô tại Wells Fargo, nhận định:
"Khả năng đồng euro đạt ngang giá trong vài tháng tới là khá thấp, bởi tâm lý tiêu cực về đồng tiền này đã quá cực đoan. Tuy nhiên, các yếu tố địa chính trị có thể đẩy đồng euro xuống dưới mức ngang giá vào năm sau."

Ngược lại, khoảng 40% chuyên gia nhận thấy khả năng đồng euro đạt ngang giá hoặc thấp hơn đô la Mỹ trong ngắn hạn là "cao" hoặc "rất cao," đặc biệt nếu ECB đẩy mạnh cắt giảm lãi suất hoặc Mỹ áp thuế nhập khẩu cao hơn lên Liên minh châu Âu.

Tác động từ chính sách thương mại của Mỹ

Kế hoạch áp thuế nhập khẩu mới của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể gây áp lực lớn lên nền kinh tế khu vực đồng euro trong các năm tới. Theo một khảo sát riêng biệt của Reuters, gần 90% các nhà kinh tế cho rằng chính sách thuế của Trump sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến khu vực này.

Lee Hardman, nhà phân tích tiền tệ cao cấp tại MUFG, cho biết:
"Nếu Trump đe dọa áp thuế cao hơn lên EU vào đầu năm tới hoặc nếu ECB cắt giảm lãi suất mạnh tay – có thể tới 50 điểm cơ bản trong ba tháng tới – đồng euro có thể giảm xuống ngang giá hoặc thậm chí thấp hơn."

Triển vọng đồng đô la Mỹ

Gần 90% chuyên gia tham gia khảo sát cho rằng đồng đô la Mỹ có khả năng giao dịch mạnh hơn dự báo trong ba tháng tới, thay vì yếu đi. Điều này càng làm tăng sức ép lên đồng euro trong bối cảnh các yếu tố chính trị và kinh tế không mấy khả quan ở châu Âu.

Đồng euro đang ở thế bất lợi trong ngắn hạn, bị kìm hãm bởi bất ổn chính trị tại Pháp và triển vọng kinh tế không sáng sủa của khu vực đồng euro. Dù khó có khả năng đồng euro giảm xuống mức ngang giá với đô la Mỹ ngay trong ba tháng tới, các yếu tố địa chính trị và chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục là những biến số lớn ảnh hưởng đến tỷ giá này trong thời gian dài.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời