Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch cuối tháng 5 bằng một phiên giằng co nghẹt thở. Dù sắc đỏ vẫn bao trùm trên diện rộng, sự trỗi dậy mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu dầu khí kết hợp cùng nỗ lực giữ nhịp từ các trụ cột lớn đã giúp VN-Index né được một phiên giảm sâu, bất chấp việc thanh khoản thị trường chính thức sụt giảm về mức thấp nhất trong vòng hai tháng qua.

Cổ phiếu Dầu khí ngược dòng bùng nổ bất chấp giá dầu thế giới lao dốc

Điểm nhấn rực rỡ nhất trong phiên giao dịch ngày 29/05 thuộc về nhóm cổ phiếu "vàng đen" khi đóng vai trò là công thần gánh vác điểm số cho toàn thị trường. Đầu tàu GAS ghi nhận phiên bứt phá bùng nổ khi đóng cửa ở mức giá kịch trần, xác lập mức thanh khoản cao nhất trong vòng 7 phiên gần nhất. Diễn biến này gợi nhớ lại nhịp tăng vọt của GAS cách đây 3 tuần khi mã này cũng mở màn bằng một phiên tăng trần rồi tiếp tục bứt tốc thêm 16,6% trước khi bước vào nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Sức nóng từ GAS nhanh chóng lan tỏa ra toàn bộ nhóm ngành: BSR đóng cửa tăng mạnh 4,39%, PLX bứt phá 3,93%, trong khi các mã vốn hóa nhỏ hơn cũng giữ sắc xanh rất khỏe như OIL (+2%), PVD (+1,7%), PVT (+1,4%) và PVP (+1,43%). Tính riêng bộ ba GAS, BSR và PLX đã hỗ trợ bù đắp cho VN-Index tới xấp xỉ 5 điểm.

Điều đáng nói là đà thăng hoa của nhóm dầu khí trong nước lại diễn ra trong bối cảnh thị trường năng lượng thế giới đang chịu áp lực lao dốc rất mạnh. Do những chuyển biến tích cực từ thỏa thuận hạt nhân Mỹ - Iran và triển vọng mở lại eo biển Hormuz, giá dầu giao sau đồng loạt rớt sâu, đẩy dầu Brent xuống quanh 90 USD/thùng và dầu WTI rơi về mốc 88 USD/thùng.

Do đó, tính bền vững của nhịp phục hồi này vẫn là một dấu hỏi lớn đối với giới đầu tư khi nhóm dầu khí thực chất vẫn đang trong quá trình hồi kỹ thuật sau các đợt giảm sâu vào tháng 3 và tháng 4.

Thị trường "xanh vỏ đỏ lòng", danh mục chịu áp lực bán lớn

Nhờ lực đỡ lớn từ nhóm dầu khí và sự ổn định của cổ phiếu VIC (+0,24%), chỉ số VN-Index chốt phiên cuối tuần chỉ giảm nhẹ 0,18 điểm, đóng cửa tại mức 1.863,49 điểm. Tuy nhiên, điểm số này không phản ánh đúng mức độ tổn thương của danh mục dòng tiền cá nhân khi độ rộng thị trường bị áp đảo hoàn toàn bởi 118 mã tăng và tới 189 mã giảm. Rổ VN30 kết phiên giảm nhẹ 0,14% với trạng thái phân hóa cân bằng (11 mã xanh/12 mã đỏ).

Áp lực đè nặng lên thị trường chủ yếu đến từ sự suy yếu của ông lớn ngân hàng và nhịp trả điểm của VHM. Sau phiên tăng trần đầy bất ngờ ngày hôm qua, VHM quay đầu giảm 1,08%; hai ông lớn ngân hàng là VCB (-1,27%) và BID (-1,18%) cũng liên tục bị khối ngoại xả hàng. Nhóm ngân hàng nhìn chung vẫn rất ảm đạm khi chỉ có 10/27 mã giữ được sắc xanh, các mã như SSB (-3,1%) hay LPB (-1,9%) tiếp tục lùi sâu.

Trong số 189 cổ phiếu giảm giá trên sàn HoSE, có tới 99 mã giảm sâu trên 1%. Dòng tiền tháo chạy quyết liệt tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ (Midcap) khiến nhiều cổ phiếu quốc dân ghi nhận mức thanh khoản hàng trăm tỷ đồng nhưng bị ép đóng cửa sát giá thấp nhất ngày. Tiêu biểu như SZC giảm sâu 6,79% (khớp 115 tỷ), VND giảm 5,34% (khớp 252,2 tỷ), GEE giảm 5,29% (khớp 217 tỷ), PDR (-2,73%), TCH (-2,59%) và CII (-2,01%). Nhóm giảm sâu này chiếm tới gần 34% tổng giá trị khớp lệnh toàn sàn.

Thanh khoản tụt áp kỷ lục, khối ngoại tiếp tục xả ròng rã

Một tín hiệu đáng báo động cho xu hướng ngắn hạn là việc dòng tiền đầu tư đang rút lui một cách rõ rệt. Giá trị khớp lệnh cả ngày trên sàn HoSE chỉ đạt gần 14.753 tỷ đồng, sụt giảm thêm 12% so với phiên trước và chính thức chạm mức thấp kỷ lục tính từ đầu tháng 4/2026 đến nay.

Toàn sàn chỉ ghi nhận vỏn vẹn 14 cổ phiếu có dòng tiền thực sự mạnh dạn (đạt thanh khoản từ 10 tỷ đồng trở lên và tăng giá trên 1%), tập trung chủ yếu ở nhóm dầu khí và một vài mã lẻ như MSB (+1,32%), ACB (+1,01%), GVR (+1,6%), PC1 (+1,57%) và MCH (+3,45%).

Tính chung cả tuần, giá trị khớp lệnh trung bình trên hai sàn niêm yết chỉ vỏn vẹn 16.570 tỷ đồng/ngày, bốc hơi tới 48% so với trung bình tuần trước và giảm 29% so với giai đoạn 3 tuần đầu tháng 5. Việc dòng tiền co hẹp nghiêm trọng diễn ra đồng thời với quá trình suy yếu của VN-Index khi chỉ số này liên tục thất bại trong việc chinh phục lại ngưỡng tâm lý 1900 điểm.

Trở lực lớn cho dòng tiền nội còn đến từ áp lực bán ròng chưa có dấu hiệu dừng lại của các nhà đầu tư nước ngoài. Trong phiên ngày 29/05, khối ngoại tiếp tục rút ròng thêm 704 tỷ đồng trên sàn HoSE, nâng lũy kế tổng giá trị bán ròng trong tuần này lên mức khổng lồ 4.864 tỷ đồng.

Các mã bị khối ngoại xả mạnh nhất phiên gồm CTG (-92,9 tỷ), VHM (-81,2 tỷ), VPB (-71,3 tỷ), ACB (-68,1 tỷ) và SZC (-59,8 tỷ); trong khi chỉ giải ngân mua ròng nhẹ ở một vài mã như MSB (+92,4 tỷ), GAS (+48,9 tỷ) và NVL (+30,9 tỷ).