Các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố ngày 28/05 tiếp tục cho thấy bài toán lạm phát vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, bất chấp kỳ vọng thị trường về khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay.

Theo số liệu mới nhất, chỉ số PCE tháng 4 – thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ưu tiên theo dõi – tiếp tục duy trì ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Điều này cho thấy áp lực giá cả trong nền kinh tế Mỹ vẫn còn khá dai dẳng, đặc biệt ở nhóm dịch vụ và tiêu dùng cốt lõi.

Trong khi đó, GDP quý I của Mỹ trong lần điều chỉnh thứ hai cũng phản ánh nền kinh tế chưa suy yếu mạnh như nhiều dự báo trước đó. Dù tốc độ tăng trưởng đã chậm lại so với cuối năm trước, sức tiêu dùng nội địa và thị trường lao động vẫn đang tạo nền hỗ trợ tương đối ổn định cho nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng chưa giảm sâu và lạm phát còn neo cao đang khiến Fed rơi vào trạng thái khó khăn hơn trong việc đưa ra lộ trình cắt giảm lãi suất.

Trước đó, thị trường từng kỳ vọng Fed có thể bắt đầu giảm lãi suất từ nửa cuối năm 2026 khi các dấu hiệu hạ nhiệt kinh tế xuất hiện rõ hơn. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại đang củng cố quan điểm rằng lãi suất có thể phải duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến để đảm bảo lạm phát thực sự quay về mục tiêu.

Ngay sau báo cáo, đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng trở lại do kỳ vọng Fed sẽ giữ lập trường “hawkish” thêm một thời gian nữa.

Đối với thị trường hàng hóa và kim loại quý, môi trường lãi suất cao kéo dài thường tạo áp lực ngắn hạn lên giá khi chi phí nắm giữ tài sản tăng lên và dòng tiền có xu hướng quay trở lại đồng USD.

Trong thời gian tới, giới đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát các dữ liệu lao động, CPI và PCE để đánh giá liệu Fed có đủ cơ sở bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất hay không. Nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao, khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài sẽ tiếp tục là yếu tố gây biến động mạnh lên thị trường tài chính toàn cầu.

-----------------------------------
Mọi quan điểm trong bài viết đưa ra đều là quan điểm cá nhân, anh chị tham khảo và tự đưa ra quyết định đầu tư
Giao dịch hàng hóa phái sinh – được Bộ Công Thương cấp phép
Giao dịch online thuận tiện, phần mềm thân thiện, ký quỹ linh hoạt
Thanh khoản cao (T+0), mua bán hai chiều
Hotline: 0387.183.988 – Thu Hà