Vào cuối tháng 9, thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến những biến động mạnh mẽ từ hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ ETF lớn như FTSE Vietnam ETF, VNM ETF, và đặc biệt là FTSE Vietnam 30 Index – chỉ số tham chiếu của Fubon FTSE Vietnam ETF.

Sự thay đổi này không chỉ tác động đến dòng tiền mà còn mở ra những dự đoán về tương lai của thị trường chứng khoán Việt Nam, trong bối cảnh tỷ giá leo thang và kỳ vọng nâng hạng thị trường ngày càng rõ ràng hơn.

Thay đổi danh mục của FTSE Vietnam 30 Index

FTSE Vietnam 30 Index, trong đợt cơ cấu quý 3/2024, đã bổ sung cổ phiếu ngân hàng NAB (Nam Á Bank) vào danh mục. Đây là cổ phiếu ngân hàng thứ 5 trong rổ chỉ số này, đứng chung với các mã ngân hàng lớn như VCB (Vietcombank), STB (Sacombank), SHB (Saigon-Hanoi Bank), và EIB (Eximbank).

Sự gia nhập của NAB phản ánh xu hướng tăng trưởng tích cực trong lĩnh vực ngân hàng, với việc các cổ phiếu ngân hàng tiếp tục giữ vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của các quỹ lớn.

Ngược lại, Tổng Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex) với mã VCG đã bị loại ra khỏi FTSE Vietnam 30 Index. Động thái này cho thấy sự điều chỉnh hướng đến việc tập trung vào những cổ phiếu có khả năng sinh lời tốt và có tầm ảnh hưởng lớn hơn trong các ngành mũi nhọn của nền kinh tế.

Giao dịch mạnh mẽ từ quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF

Trong tuần qua, Fubon FTSE Vietnam ETF đã tiến hành một loạt giao dịch mua bán cổ phiếu. Đáng chú ý, quỹ đã mua vào 2,8 triệu cổ phiếu NAB, tương ứng tỷ trọng gần 0,3% - mức thấp nhất trong danh mục. Đồng thời, quỹ bán ra toàn bộ gần 7 triệu cổ phiếu VCG, theo sát hoạt động cơ cấu của FTSE Vietnam 30 Index.

Ngoài ra, Fubon ETF cũng giảm tỷ trọng các cổ phiếu khác như VHM (Vinhomes), SSI (Chứng khoán SSI), VND (Chứng khoán VNDirect), và SHB. Động thái này có thể nhằm điều chỉnh danh mục đầu tư theo các biến động ngắn hạn trên thị trường và chiến lược tái cơ cấu của quỹ.

Ngược lại, HPG (Hòa Phát Group) lại được Fubon mua ròng nhẹ 92 nghìn cổ phiếu, trong khi EIB cũng được “gom” thêm gần 689 nghìn cổ phiếu. Hiện tại, HPG vẫn là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục Fubon FTSE Vietnam ETF, với 9,75%, theo sau là VHM, VNM (Vinamilk), và VIC (Vingroup).

Dòng tiền ETF và xu hướng bán ròng

Quy mô danh mục của Fubon FTSE Vietnam ETF tính đến ngày 23/9/2024 đạt hơn 648 triệu USD (tương đương hơn 15.900 tỷ đồng), tiếp tục duy trì vị thế là quỹ ETF lớn nhất trên thị trường Việt Nam.

Tuy nhiên, dòng tiền ETF này từ đầu năm 2024 đã ghi nhận kỷ lục rút ròng hơn 204 triệu USD, tương đương khoảng 5.100 tỷ đồng cổ phiếu đã bị bán ra trong vòng 9 tháng. Đây là xu hướng bán ròng mạnh chưa từng có kể từ khi quỹ này bắt đầu đầu tư vào thị trường Việt Nam.

Nguyên nhân chính của việc rút ròng mạnh là do tình hình tỷ giá tăng cao, làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư bằng VND khi chuyển đổi sang USD. Bên cạnh đó, định giá thị trường cao đáng kể cũng là yếu tố làm các nhà đầu tư nước ngoài thận trọng hơn trong việc đổ vốn vào Việt Nam.

Triển vọng nâng hạng thị trường

Mặc dù dòng tiền ETF bị rút ròng, nhưng gần đây, thị trường chứng kiến xu hướng đảo chiều, với dòng tiền ngoại bắt đầu quay trở lại mua vào cổ phiếu Việt Nam. Kỳ vọng về việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam ngày càng rõ ràng hơn sau khi Bộ Tài chính thông qua Thông tư 68/2024/TT-BTC, có hiệu lực từ ngày 2/11/2024.

Thông tư này sửa đổi 4 thông tư liên quan đến việc mua chứng khoán của nhà đầu tư nước ngoài mà không cần đủ tiền trước khi giao dịch (Non Pre-funding solution – NPS), đồng thời lộ trình công bố thông tin bằng tiếng Anh cũng được cải thiện.

Theo nhận định từ các công ty chứng khoán, Việt Nam đang tiến gần hơn đến việc đáp ứng 2 tiêu chí quan trọng của FTSE, mở ra cơ hội nâng hạng thị trường vào tháng 3/2025.

Nếu điều này thành hiện thực, dòng vốn ngoại sẽ chảy mạnh vào Việt Nam, không chỉ từ các quỹ ETF mà còn từ những quỹ đầu tư lớn khác, đón sóng nâng hạng và tạo thêm động lực cho sự phát triển bền vững của thị trường.

Đọc thêm: Khám phá mô hình nến Harami - Chiến lược giao dịch với nến Harami phù hợp nhất