Thị trường vĩ mô ngày 26/05/2026: Đàm phán Mỹ - Iran đang tiến gần tới giai đoạn cuối khi hai bên dần đạt đồng thuận về việc mở lại Hormuz và lộ trình nới lỏng trừng phạt. Trong khi đó, Trung Quốc đồng loạt nới lỏng chính sách kinh tế, hạ lãi suất và triển khai gói đầu tư hạ tầng hơn 7.000 tỷ NDT nhằm hỗ trợ tăng trưởng. Ở Mỹ, niềm tin tiêu dùng cải thiện nhẹ nhưng thị trường nhà ở tiếp tục suy yếu tại nhiều thành phố lớn.

Mỹ - Iran tiến gần tới thỏa thuận hòa bình

• Tổng thống Iran tuyên bố với Quốc vương Qatar rằng Tehran đã sẵn sàng cho một khuôn khổ hòa bình hợp lý

Nội dung chính của đề xuất mới:

1. Lệnh ngừng bắn sẽ bao gồm cả Lebanon

• Mỹ và Iran đồng ý nhưng Israel phản đối việc ngừng bắn toàn diện tại Lebanon và muốn tiếp tục các cuộc tấn công hạn chế vào Hezbollah

• Trump yêu cầu Saudi Arabia, Qatar, Pakistan và Thổ Nhĩ Kỳ tham gia Abraham Accords để cùng chịu trách nhiệm nếu Hezbollah tấn công Israel. Tuy nhiên 4 nước Hồi giáo đã từ chối đề xuất này

• Trump tìm sự thỏa hiệp với Iran để Israel có quyền tự bảo vệ

2. Mỹ và Iran cùng mở lại eo biển Hormuz

• Iran không thu phí qua Hormuz, chỉ thu phí môi trường và dịch vụ hỗ trợ, chia sẻ với Oman

• Press TV: Iran không yêu cầu và chưa bao giờ cần sự công nhận về chủ quyền Hormuz từ Mỹ

• Mỹ sẽ dừng phong tỏa 

3. Đàm phán hạt nhân sẽ tiếp tục sau thỏa thuận

• Iran cam kết từ bỏ tham vọng vũ khí hạt nhân

• Truyền thông Trung Đông cho biết Iran đồng ý chuyển uranium làm giàu sang Trung Quốc

• Iran phủ nhận thông tin, trong khi Trump cho biết đây có thể là giải pháp chấp nhận được

4. Mỹ nới lỏng trừng phạt theo từng giai đoạn trong 30-60 ngày

• Iran yêu cầu ngay lập tức

• Mỹ muốn nới lỏng trừng phạt theo từng giai đoạn, phụ thuộc vào việc Iran thực hiện đúng thỏa thuận

• Xuất hiện tin đồn Qatar đề nghị Iran 12 tỷ USD để đổi lấy thỏa thuận hòa bình

• Qatar phủ nhận nhưng thị trường đánh giá khả năng này là có thể xảy ra

→ Hai bên đã gần đạt đồng thuận, chỉ còn vướng một số chi tiết kỹ thuật nhỏ

Mỹ tiếp tục không kích Iran nhưng Tehran không đáp trả

• Mỹ tiến hành không kích khu vực phía Nam Iran, đặc biệt quanh sân bay Bandar Abbas

• CENTCOM cho biết:

• Đây là hành động tự vệ

• Nhắm vào các bệ phóng tên lửa

• Và các tàu Iran bị nghi đang rải thủy lôi

• Bộ Ngoại giao Iran gọi đây là hành động vi phạm lệnh ngừng bắn

• Tuy nhiên Iran không thực hiện hành động đáp trả

→ Việc Iran không phản công sau vụ không kích cho thấy xác suất đạt thỏa thuận hòa bình đang tăng lên đáng kể

Trung Quốc thay đổi lớn về chính sách kinh tế nội địa

• Trung Quốc nới lỏng quy định hộ khẩu cho lao động nhập cư

• Cho phép đăng ký bảo hiểm xã hội tại nơi làm việc, không còn phụ thuộc hộ khẩu quê quán

→ Đây được xem là thay đổi lớn nhằm thúc đẩy tiêu dùng và hỗ trợ lao động di cư

• PBOC hạ lãi suất khoản vay chính sách (MLF) 1 năm xuống mức thấp kỷ lục 1,45%

• Đồng thời bơm khoảng 600 tỷ NDT thanh khoản trong tháng 5

• Trung Quốc công bố gói đầu tư “6 mạng lưới” hơn 7.000 tỷ NDT trong năm 2026 gồm:

• Điện

• Nước

• Điện toán

• Viễn thông

• Đường ống ngầm

• Logistics

• Bắc Kinh dự kiến chi hơn 5.000 tỷ NDT nâng cấp lưới điện giai đoạn 2026-2030

• Thêm 5.000 tỷ NDT xây dựng và cải tạo 770.000 km hệ thống đường ống khí, nước và sưởi

• China Mobile khởi công trung tâm AI trị giá 1 tỷ NDT với hơn 1.000 máy chủ AI hiệu năng cao

→ Đây được xem là gói kích thích kinh tế lớn nhất của Trung Quốc kể từ tháng 9/2024, tập trung vào hạ tầng và công nghệ

Niềm tin tiêu dùng Mỹ cải thiện nhẹ

• Chỉ số niềm tin tiêu dùng Conference Board tháng 5 đạt 93,1 điểm

• Cao hơn dự báo 91,9

• Tháng trước sửa đổi: 92,8 → 93,8

• Điều kiện hiện tại giảm nhẹ: 121,2 từ 123,8 tháng trước 

• Chỉ số kỳ vọng tăng lên: 74,4 từ 72,2 tháng trước

• Cao nhất kể từ 12/2025

• Đánh giá về thị trường lao động: 6,9 từ 7,5 tháng trước

• Kỳ vọng lạm phát 12 tháng giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao

• Theo đảng phái:

→ Người tiêu dùng Mỹ vẫn lo ngại lạm phát và chiến sự, nhưng kỳ vọng kinh tế ngắn hạn đã cải thiện hơn

Giá nhà Mỹ tiếp tục suy yếu tại nhiều thành phố lớn

• Case-Shiller: Giá nhà 20 thành phố lớn giảm -0,16% MoM, thấp hơn -0,10% dự báo

• Theo năm chỉ tăng +0,83% YoY, thấp hơn +0,90% dự báo

• Mức tăng thấp nhất kể từ 07/2023

• Theo khu vực:

• Seattle: -2,5% YoY

• Denver: -2,0%

• Tampa: -1,9%

• Dallas: -1,7%

• Phoenix: -1,6%

• Los Angeles: -1,6%

• Chicago: +6,1%

• New York: +4,0%

• Cleveland: +3,0%

→ Hơn một nửa trong 20 thị trường nhà ở lớn nhất nước Mỹ ghi nhận giá giảm trong tháng 3

• Chỉ số giá nhà quốc gia +0.1% MoM bằng tháng trước

• Theo năm +1.7% YoY, cao hơn +1.6% YoY tháng trước

→ Dữ liệu cho thấy thị trường nhà ở Mỹ đang phân hóa mạnh giữa các khu vực và giữa nhóm thành phố lớn với phần còn lại của cả nước