1. Đậu tương tiếp tục duy trì mặt bằng giá cao – Tín hiệu cho một chu kỳ mới?

Trong nhiều tuần liên tiếp, giá đậu tương trên sàn CBOT duy trì quanh vùng 1.150–1.200 cent/bushel, bất chấp áp lực chốt lời và điều chỉnh từ thị trường hàng hóa toàn cầu. Diễn biến này trái ngược với xu hướng giảm ở nhóm ngũ cốc và khiến đậu tương trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư hàng hóa.

Nhiều nhà phân tích nhận định đậu tương đang hình thành một vùng tích lũy mạnh, cho thấy lực cầu ổn định và rủi ro nguồn cung tiếp tục hỗ trợ giá trong trung hạn.

Biểu đồ minh họa 1: Xu hướng giá đậu tương 6 tháng gần đây.

2. Vì sao giá đậu tương vẫn giữ ở mức cao?

2.1. Hạn hán Nam Mỹ – “Nút cổ chai” của chuỗi cung ứng

Brazil và Argentina – hai quốc gia chiếm hơn 50% sản lượng đậu tương toàn cầu – đang đối mặt với tình trạng khô hạn kéo dài do El Niño.
Nhiều báo cáo ghi nhận:

• Mưa thất thường

• Khu vực Mato Grosso gieo trồng chậm

• Tỷ lệ cây trưởng thành giảm so với trung bình nhiều năm

Điều này gây lo ngại về khả năng sản lượng niên vụ 2024–2025 sẽ thấp hơn dự kiến, làm giảm nguồn cung xuất khẩu.

2.2. Trung Quốc tăng cường dự trữ

Là quốc gia nhập khẩu đậu tương số 1 thế giới, Trung Quốc đã:

• tăng lượng mua kỳ hạn,

• nâng dự trữ chiến lược,

• và mở rộng nhu cầu chế biến thức ăn chăn nuôi.

Nhu cầu nhập khẩu tăng ổn định từ Trung Quốc chính là yếu tố giữ giá ở vùng cao.

2.3. Giá dầu thô và nhu cầu biodiesel

Đậu tương là nguyên liệu chính cho sản xuất dầu đậu tương – thành phần quan trọng trong biodiesel.
Khi giá dầu thô neo cao, nhu cầu biodiesel tăng theo, kéo theo:

➡ nhu cầu ép dầu tăng mạnh,
➡ hỗ trợ giá đậu tương đầu vào.

2.4. USD suy yếu – Dòng tiền dịch chuyển sang hàng hóa

Đồng USD giảm so với nhiều đồng tiền lớn trong thời gian gần đây khiến giá hàng hóa nông sản trở nên hấp dẫn hơn, hút dòng tiền đầu cơ.

Khi chỉ số USD Index giảm, các quỹ đầu tư thường tăng tỷ trọng vào:

• vàng

• dầu thô

• đậu tương và ngô

Động lực này góp phần giữ giá đậu tương không giảm sâu.

3. Phân tích kỹ thuật: Đậu tương đang tích lũy trước xu hướng mới

Nhìn vào biểu đồ giá, thị trường đang có những đặc điểm sau:

• Giá duy trì trên các đường EMA quan trọng → xu hướng tăng trung hạn vẫn tích cực.

• Khối lượng giao dịch ổn định, cho thấy lực mua không bị suy yếu.

• Vùng 1.145–1.155 cent/bushel đang là hỗ trợ mạnh.

• Kháng cự quan trọng nằm tại 1.200–1.225 cent/bushel.

Biểu đồ minh họa 2: Vùng hỗ trợ – kháng cự đậu tương hiện tại.

Nhiều chuyên gia kỳ vọng nếu giá vượt khỏi vùng 1.200, thị trường có thể chứng kiến một đợt mở rộng biên độ tăng lên 1.260–1.300.

4. Triển vọng sắp tới

Ngắn hạn (1–3 tuần)

Giá dự kiến dao động trong biên 1.150–1.200 khi thị trường chờ thông tin mới từ báo cáo WASDE.

Trung hạn (1–3 tháng)

Nếu thời tiết Nam Mỹ không cải thiện, giá đậu tương sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng cao, thậm chí xuất hiện sóng tăng.

Dài hạn (3–6 tháng)

Sự kết hợp của:

• nhu cầu tiêu thụ bền vững,

• rủi ro khí hậu,

• biến động địa chính trị

…có thể đưa đậu tương vào một chu kỳ tăng trưởng mới trong năm sau.

5. Kết luận

Đậu tương vẫn giữ vững mặt bằng giá cao là kết quả của sự kết hợp giữa cung – cầu thực chất và yếu tố đầu cơ thuận lợi. Trong bối cảnh rủi ro khí hậu và nhu cầu thức ăn chăn nuôi tăng, triển vọng trung hạn của mặt hàng này vẫn được đánh giá tích cực.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn giá tích lũy này là thời điểm cần theo dõi chặt chẽ vì rất có thể thị trường sẽ sớm bước vào một nhịp tăng mới khi có tín hiệu phá vùng kháng cự 1.200.