Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 01/07/2026: Vàng, bạc và bạch kim tiếp tục chịu áp lực khi kỳ vọng Fed duy trì chính sách thắt chặt và lợi suất trái phiếu tăng. Trong khi đó, nhu cầu mua vàng từ ngân hàng trung ương vẫn là yếu tố hỗ trợ dài hạn, nhưng tâm lý thị trường ngắn hạn vẫn nghiêng về xu hướng thận trọng.

Diễn biến thị trường

Vàng tiếp tục xu hướng giảm trung hạn, hiện giao dịch quanh $3.980, giảm 0,67% trong phiên. Sau khi thất bại kiểm tra lại vùng kháng cự $4.700–$4.800 hồi tháng 3, giá đã phá vỡ liên tiếp các vùng hỗ trợ $4.300–$4.350 và $4.500 trong tháng 6, đánh mất hoàn toàn cấu trúc tăng giá từ cuối năm 2025. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 32,82 — đang tiệm cận vùng quá bán nhưng chưa xác nhận đáy, chưa xuất hiện phân kỳ tích cực. Vùng $3.900–$4.000 là hỗ trợ then chốt đang bị thử thách trực tiếp — giữ được sẽ tạo nhịp hồi kỹ thuật về $4.300–$4.350, mất sẽ hướng về vùng hỗ trợ sâu hơn quanh $3.800. Kháng cự gần nhất $4.300–$4.350.

Bạc tiếp tục suy yếu mạnh hơn vàng, hiện giao dịch quanh $58,30, giảm 2,72% trong phiên — mức giảm lớn nhất trong nhóm kim loại quý hôm nay. Xu hướng trung hạn giảm rõ ràng sau khi thất bại kiểm tra lại vùng kháng cự $88–$90 hồi tháng 4, tiếp nối chuỗi phá vỡ các vùng hỗ trợ $72 và $80 trong tháng 6. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 31,36 — tiệm cận vùng quá bán nhưng chưa xác nhận đáy, chưa xuất hiện phân kỳ tích cực. Vùng $56–$60 là vùng hỗ trợ then chốt đang được thử thách trực tiếp — giữ được sẽ tạo nhịp hồi về $64–$68, mất sẽ hướng về vùng hỗ trợ tâm lý $52–$56. Kháng cự gần nhất $64–$68.

Bạch kim là kim loại quý giảm mạnh nhất trong nhóm tính từ đỉnh, hiện giao dịch quanh $1.531, giảm 1,22% trong phiên và đã mất gần 47% từ đỉnh $2.900 hồi tháng 2. Xu hướng trung hạn giảm không có dấu hiệu dừng lại sau khi phá vỡ liên tiếp các vùng hỗ trợ $1.900–$1.950 và $2.000 trong tháng 6. Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ ở mức 28,76 — đã chính thức rơi vào vùng quá bán sâu nhưng chưa xuất hiện phân kỳ tích cực xác nhận đáy. Ngưỡng tâm lý $1.500 là hỗ trợ then chốt cuối cùng — giữ được sẽ tạo nhịp hồi kỹ thuật về $1.700–$1.800, mất sẽ mở đường về vùng đáy lịch sử $1.400–$1.450. Kháng cự gần nhất $1.700–$1.800.

Kinh tế vĩ mô

Các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ khép lại nửa đầu năm với kết quả mạnh mẽ trong bối cảnh xung đột Trung Đông hạ nhiệt và chi tiêu cho AI tiếp tục mạnh mẽ.

Theo CNBC, trong phiên giao dịch ngày 30/6, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 136 điểm, tương đương 0,26%, đạt mức đóng cửa kỷ lục 52.319 điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 0,79% lên 7.499 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng 1,52%, chốt phiên với 26.214 điểm.

Khủng hoảng Hormuz mang lại lợi thế lớn cho Trung Quốc, hạ nhiệt làn sóng dịch chuyển sản xuất sang nơi khác. Cục diện hỗn loạn này dường như đang mang đến cho Trung Quốc một lợi thế cạnh tranh vô tiền khoáng hậu, cho thấy thế giới không thể sống thiếu nền kinh tế lớn nhất châu Á.

Tòa án Mỹ ra phán quyết quan trọng về bầu cử, Fed và quyền của Tổng thống. Với tỷ lệ 5-4, Tòa án Tối cao quyết định tạm thời không cho phép Tổng thống Donald Trump cách chức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Lisa Cook trong thời gian vụ kiện vẫn đang được xét xử.

Quốc gia chủ chốt BRICS và nước đồng minh của Mỹ tiến tới phi đô la hoá thanh toán song phương, tăng sử dụng nội tệ. Hợp tác tiền tệ sẽ được đưa vào tuyên bố chung dự kiến công bố sau cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo 2 nước tại New Delhi vào cuối tuần này. Đây sẽ là lần đầu tiên chủ đề này được đề cập trong tuyên bố chung của các nhà lãnh đạo 2 nước.

Ukraine cưỡng chế sơ tán quy mô lớn ở Kramatorsk. Tại Kramatorsk, một chiến dịch sơ tán cưỡng chế quy mô lớn đang được tiến hành, trong khi bộ chỉ huy Ukraine điều một phần các đơn vị còn khả năng chiến đấu sang hướng Zaporizhzhia.

Thị trường hàng hóa

Chủ tịch Fed Warsh thông báo thành lập các nhóm đặc nhiệm để đánh giá lại sự cần thiết của bảng cân đối kế toán quy mô lớn của ngân hàng trung ương, đặt tiền đề cho hoạt động bán trái phiếu mà ông đã vận động trước đây. Đây là tín hiệu thắt chặt thêm vượt ra ngoài lãi suất, tạo thêm gánh nặng cho vàng khi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng theo.

UBS nhận định "thấy dư địa cho đồng USD suy yếu trở lại" và khẳng định "nhu cầu mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương vẫn là trụ cột hỗ trợ quan trọng" cho giá vàng. Ngân hàng Thụy Sĩ này dự báo vàng có thể phục hồi lên $5.200 trong vòng 12 tháng tới, mặc dù thừa nhận "sự tăng của lợi suất thực và sức mạnh của USD làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng".

Các chiến lược gia tại Macquarie cho biết "hành động giá đã trở lại phụ thuộc vào vĩ mô" giữa kỳ vọng tăng lãi suất của Fed ngày càng cao. Macquarie cắt dự báo cuối năm vàng xuống $4.300 từ $4.400 và dự báo bạc ở mức $70 trong quý 4/2026 trước khi giảm về $65 vào cuối năm 2027. Ngân hàng này dự báo giá vàng trung bình $4.641 trong cả năm 2026, nhưng kỳ vọng giảm 9,5% về $4.200 vào năm 2027.

Các chiến lược gia tại Macquarie cho biết "hành động giá đã trở lại phụ thuộc vào vĩ mô" giữa kỳ vọng tăng lãi suất của Fed ngày càng cao. Macquarie cắt dự báo cuối năm vàng xuống $4.300 từ $4.400 và dự báo bạc ở mức $70 trong quý 4/2026 trước khi giảm về $65 vào cuối năm 2027. Ngân hàng này dự báo giá vàng trung bình $4.641 trong cả năm 2026, nhưng kỳ vọng giảm 9,5% về $4.200 vào năm 2027.