Thị trường hàng hóa ngày 29/6/2026 phân hóa mạnh. Dầu thô và đường tăng giá do áp lực địa chính trị và thời tiết cực đoan. Ngược lại, vàng và nhóm nông sản lao dốc sâu trước thềm báo cáo của USDA cùng áp lực tăng lãi suất từ Fed.

Giá dầu thô quay đầu tăng nhẹ do căng thẳng Mỹ - Iran tái diễn và kho dự trữ chiến lược SPR chạm đáy 43 năm

Thị trường năng lượng thế giới ghi nhận sắc xanh trở lại trong phiên giao dịch đầu tuần. Xu hướng tăng điểm được thúc đẩy bởi làn sóng lo ngại mới khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đột ngột leo thang, đe dọa trực tiếp đến tính bền vững của thỏa thuận hòa bình vừa ký kết. Mặc dù vậy, đà bứt phá của giá dầu phần nào bị kìm hãm sau những phát biểu trái chiều từ phía Mỹ và Iran liên quan đến một cuộc đàm phán ngoại giao tiềm năng tại Qatar.

Kết thúc phiên giao dịch, giá các mặt hàng dầu thô tiêu chuẩn đồng loạt phục hồi nhẹ. Dầu thô Brent kỳ hạn tháng 9 nhích thêm 0,7%, đóng cửa ở mức 73,51 USD/thùng. Dầu thô WTI kỳ hạn tháng 8 chuẩn Mỹ ghi nhận mức tăng trưởng 1%, ấn định mốc thanh toán tại 70,44 USD/thùng.

Trước đó vào tuần sản xuất vừa qua, cả hai hợp đồng này đều đã bốc hơi hơn 9% giá trị, đẩy giá dầu lui về vùng giao dịch thiết lập từ trước thời điểm liên quân Mỹ - Israel tiến hành chiến dịch quân sự nhắm vào Iran hồi cuối tháng 2. Đà lao dốc mạnh mẽ trước đó xuất phát từ việc lưu thông hàng hải qua eo biển chiến lược Hormuz được khôi phục toàn diện, giúp giải tỏa áp lực nguồn cung lẫn bóng ma lạm phát, đồng thời xóa bỏ hoàn toàn phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị khỏi mô hình định giá của thị trường.

Tuy nhiên, rủi ro an ninh đã bất ngờ quay trở lại sau khi Washington và Tehran liên tục có các động thái đáp trả quân sự mới vào ngày thứ Sáu và hai ngày cuối tuần. Đây được xem là phép thử nghiêm trọng nhất đối với nỗ lực ngoại giao của hai quốc gia kể từ thời điểm Bản ghi nhớ tạm thời (MoU) được ký kết vào ngày 17/6.

Tâm lý căng thẳng trên thị trường tài chính chỉ tạm thời dịu bớt sau khi Tổng thống Donald Trump thông báo trên mạng xã hội Truth Social rằng phía Iran đã chủ động đề xuất một cuộc gặp cấp cao tại Doha vào ngày thứ Ba. Đại diện Nhà Trắng cũng xác nhận các Đặc phái viên Mỹ bao gồm ông Steve Witkoff và Jared Kushner sẽ bay tới Qatar để tham dự, đồng thời khẳng định Washington đang tuân thủ nghiêm túc các điều khoản của thỏa thuận ngừng bắn.

Trái lại, truyền thông nhà nước Iran dẫn lời người phát ngôn Bộ Ngoại giao Esmaeil Baqaei đã ngay lập tức phủ nhận tuyên bố này, khẳng định sẽ không có bất kỳ cuộc đàm phán nào với Mỹ trong những ngày tới. Trước sự bất nhất từ Tehran, ông Trump sau đó thừa nhận với báo giới rằng cuộc gặp tại Doha có thể quan trọng hoặc không và thị trường sẽ sớm có câu trả lời.

Bên cạnh các thông điệp ngoại giao, giới phân tích vĩ mô cảnh báo rằng dù thỏa thuận Mỹ - Iran là bước ngoặt lớn, dòng chảy dầu thực tế từ Trung Đông ra thị trường vẫn bị bóp nghẹt do tình trạng ùn ứ tàu chở dầu, cơ sở hạ tầng hư hại sau xung đột và các quyết định dừng sản xuất kỹ thuật. Tiến trình phục hồi logistics được dự báo sẽ diễn ra chậm chạp, không đồng đều và có thể phải kéo dài đến hết năm 2026 để nguồn cung trở lại trạng thái bình thường.

Ở một diễn biến khác, tâm điểm của thị trường cũng chuyển dịch sang các số liệu thắt chặt nội địa từ Mỹ. Báo cáo từ Bộ Năng lượng Mỹ cho thấy lượng tồn kho dầu thô khẩn cấp tại Kho Dự trữ Chiến lược (SPR) ước tính đã bốc hơi thêm 5,5 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 26/6. Động thái này kéo tổng lượng dầu dự trữ chiến lược của nền kinh tế lớn nhất thế giới xuống còn 325,7 triệu thùng, mức thấp nhất ghi nhận kể từ tháng 5/1983.

Được biết, Washington đã liên tục xả kho SPR từ đầu tháng 3 với quy mô cam kết lên tới 172 triệu thùng nhằm can thiệp và hạ nhiệt giá năng lượng nội địa. Đây là một phần trong nỗ lực phối hợp giải phóng tổng cộng 400 triệu thùng dầu của 32 quốc gia thành viên thuộc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). Đồng thời, Mỹ cũng đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu dầu thô lên mức kỷ lục lịch sử nhằm bù đắp cho khoảng trống hụt nguồn cung toàn cầu phát sinh từ giai đoạn đóng cửa eo biển Hormuz trước đó.

Giá vàng quay đầu giảm mạnh do bóng ma lạm phát và áp lực tăng lãi suất từ Fed

Thị trường kim loại quý thế giới chứng kiến phiên giao dịch đầu tuần chìm trong sắc đỏ. Dù rủi ro địa chính trị tại Trung Đông đột ngột quay trở lại đẩy giá năng lượng đi lên, giá vàng vẫn không thể phát huy vai trò hầm trú ẩn an toàn truyền thống. Ngược lại, việc giá dầu leo thang đã kích hoạt mối lo ngại sâu sắc về lạm phát toàn cầu, từ đó củng cố vững chắc kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt tiền tệ quyết liệt hơn trong giai đoạn tới.

Kết thúc phiên giao dịch, áp lực bán kỹ thuật và dòng tiền tháo chạy đã đẩy giá kim loại quý sụt giảm sâu. Giá vàng giao ngay đánh mất 1,75% giá trị, lùi về vùng 4.016,955 USD/ounce. Giá vàng hợp đồng kỳ hạn giao tháng 8 của Mỹ cũng ghi nhận mức giảm 1,4%, đóng cửa tại ngưỡng 4.038,90 USD/ounce. Diễn biến tiêu cực này xảy ra ngay sau khi giá vàng vừa chạm đáy thấp nhất trong vòng hơn bảy tháng qua vào tuần sản xuất trước đó.

Ông Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm Chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, nhận định thị trường đang dồn toàn bộ sự chú ý vào các diễn biến phức tạp tại Trung Đông sau làn sóng căng thẳng leo thang vào cuối tuần. Đồng thời, giới đầu tư toàn cầu vẫn đang phải chủ động điều chỉnh danh mục để thích ứng với xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ kéo dài của ngân hàng trung ương Mỹ.

Về mặt bản chất thị trường, chi phí năng lượng leo thang do hệ quả của xung đột quân sự trực tiếp làm dấy lên bóng ma lạm phát. Trong môi trường lạm phát vượt mục tiêu và lãi suất duy trì ở mức cao, vàng vốn là loại tài sản có bản chất không sinh lời tức nên sẽ phải chịu một lực ép khổng lồ.

Mặc dù Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp tháng này, các nhà hoạch định chính sách thuộc cơ quan này đều đồng thuận đưa ra thông điệp sẽ tiến hành các đợt tăng lãi suất mới vào cuối năm nay nhằm đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu cốt lõi 2%.

Thêm vào đó, sức mạnh nội tại của đồng bạc xanh cũng tạo ra rào cản lớn cho kim loại quý. Chỉ số US Dollar Index đang hướng tới mức tăng trưởng theo tuần mạnh mẽ nhất trong gần một năm qua. Đồng USD neo ở vùng đỉnh cao trực tiếp đẩy chi phí nắm giữ và quy đổi vàng thỏi lên cao, khiến mặt hàng này trở nên đắt đỏ và kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các loại tiền tệ khác.

Hiện tại, toàn bộ tâm lý của những người tham gia thị trường đang chuyển hướng sang trạng thái chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ dự kiến công bố trong tuần này, bao gồm báo cáo việc làm tư nhân ADP vào thứ Tư và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Năm. Đây được xem là các manh mối thực tế và rõ ràng nhất để định hình lộ trình điều hành lãi suất tiếp theo của Fed.

Ông Peter Grant cảnh báo thêm rằng giá vàng hoàn toàn có nguy cơ thủng các vùng hỗ trợ cũ để thiết lập các mức đáy mới nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục ghi nhận các số liệu khởi sắc, qua đó ủng hộ lập trường duy trì lãi suất neo cao trong một thời gian dài hơn của các quan chức Fed. Tính đến thời điểm hiện tại, giới kinh doanh quốc tế đang đặt cược khoảng 60% khả năng Fed sẽ nâng chi phí vay vốn ngay trong cuộc họp chính sách diễn ra vào tháng 9 tới.

Giá nông sản CBOT quay đầu giảm sâu trước thềm báo cáo của USDA và áp lực thu hoạch

Thị trường nông sản thế giới trên sàn CBOT chứng kiến phiên giao dịch đầu tuần chìm trong sắc đỏ khi giá đậu tương, ngô và lúa mì đồng loạt sụt giảm mạnh. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu cơ khi chủ động tất toán và điều chỉnh vị thế nhằm chuẩn bị đón nhận các số liệu cốt lõi về diện tích gieo trồng và dự trữ quý của Mỹ. Bên cạnh đó, áp lực từ tiến độ thu hoạch và những cập nhật mới nhất về tình hình thời tiết tại các vành đai cây trồng cũng góp phần gia tăng sức ép bán tháo lên thị trường.

Kết thúc phiên giao dịch, làn sóng giảm điểm bao trùm cả ba mặt hàng ngũ cốc chính. Giá ngô Kỳ hạn tháng 7 trên sàn CBOT sụt giảm 11-1/2 cent, lùi về mức 4,10-1/4 USD/giạ. Trước đó trong phiên, mặt hàng này thậm chí đã bị đẩy xuống mức đáy kỷ lục của hợp đồng tại ngưỡng 3,98-1/2 USD/giạ. Giá lúa mì đánh mất 10 cent, ấn định mốc đóng cửa tại 5,79-3/4 USD/giạ. Giá đậu tương ghi nhận mức giảm sâu 17-1/4 cent, chốt phiên ở ngưỡng 11,39 USD/giạ.

Tâm điểm chú ý của toàn thị trường hiện đang đổ dồn vào báo cáo diện tích gieo trồng và tồn kho ngũ cốc hàng quý của Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) dự kiến công bố vào ngày thứ Ba (30/6). Đây được đánh giá là một trong những phong vũ biểu quan trọng nhất của mùa hè, cung cấp các manh mối định hình triển vọng nguồn cung nông sản Mỹ cho niên vụ mới.

Giới phân tích và các thành phần tham gia thị trường hiện đang đồng thuận dự báo USDA sẽ điều chỉnh giảm diện tích canh tác ngô, đồng thời nâng ước tính diện tích gieo trồng đậu tương, phản ánh rõ xu hướng chuyển dịch cơ cấu cây trồng của nông dân Mỹ.

Ông Arlan Suderman, Nhà kinh tế trưởng về hàng hóa tại StoneX, nhận định rằng dù các kỳ vọng này hoàn toàn thiếu vắng yếu tố thúc đẩy giá lên (lạc quan), song chúng phần lớn đã được phản ánh vào nền giá hiện tại. Chuyên gia này cũng lưu ý thêm, bất kỳ số liệu bất ngờ mang tính tiêu cực nào từ báo cáo cũng có thể kích hoạt thêm áp lực bán tháo, trong khi một bất ngờ tích cực sẽ là động lực đảo ngược tâm lý thị trường.

Thực tế, nhóm hàng nông sản đã phải chịu áp lực bủa vây từ tuần trước do sự bứt phá của đồng USD và đà lao dốc của giá dầu thô, thúc đẩy các quỹ đầu tư mạnh tay thanh lý trạng thái trước thềm báo cáo của USDA. Điều đáng chú ý là trong phiên thứ Hai, đà suy yếu của giá ngũ cốc vẫn tiếp diễn bất chấp việc chỉ số DXY hạ nhiệt và giá dầu thô đã ổn định trở lại sau các xung đột quân sự ăn miếng trả miếng giữa Mỹ và Iran. Thông thường, giá đậu tương và ngô có mối tương quan chặt chẽ với thị trường năng lượng do vai trò cốt lõi của chúng trong chuỗi sản xuất nhiên liệu sinh học.

Về yếu tố thời tiết, thị trường đang giám sát chặt chẽ đợt nắng nóng gay gắt bao trùm phần lớn vùng Trung Tây nước Mỹ. Theo dự báo từ Tổ chức Thời tiết Hàng hóa (Commodity Weather Group), nhiệt độ tại khu vực này dự kiến sẽ đạt đỉnh trong vài ngày tới. Mặc dù vậy, sự xuất hiện kịp thời của các cơn mưa rào giải nhiệt cùng xu hướng giảm nhiệt độ sau giai đoạn giữa tuần được kỳ vọng sẽ hạn chế đáng kể các tổn thất đối với cây trồng, làm giảm bớt rủi ro thâm hụt nguồn cung.

Riêng đối với mặt hàng lúa mì, áp lực giảm giá còn đến từ tiến độ thu hoạch đang diễn ra vô cùng nhanh chóng tại các bang đồng bằng Mỹ. Kết hợp với triển vọng sản lượng khả quan từ khu vực xuất khẩu chiến lược Biển Đen, nguồn cung ngắn hạn dồi dào đã hoàn toàn lấn át mối lo ngại về tổn thất mùa màng do đợt nắng nóng kỷ lục tấn công Tây Âu trong tuần trước.

Đường và Arabica bứt phá do lo ngại thời tiết, ca cao quay đầu lao dốc

Thị trường nguyên liệu công nghiệp trên sàn ICE ghi nhận những diễn biến phân hóa rất mạnh mẽ trong phiên giao dịch đầu tuần. Nhóm hàng đường và cà phê Arabica đồng loạt tăng tốc trước những mối lo ngại sâu sắc về rủi ro thời tiết cực đoan làm tổn hại đến sản lượng mùa vụ tại các vùng trồng trọng điểm. Ở chiều ngược lại, mặt hàng ca cao và cà phê Robusta lại phải hứng chịu áp lực điều chỉnh và sụt giảm khá sâu.

Đối với mặt hàng đường, sắc xanh bao trùm toàn diện khi giá đường trắng kỳ hạn vọt tăng 9,60 USD (tương đương 2,1%), đóng cửa ở mức 473,60 USD/tấn. Trước đó trong phiên, mặt hàng này đã chinh phục mức đỉnh cao nhất trong vòng 9 tháng rưỡi qua tại ngưỡng 481,90 USD/tấn.

Động lực thúc đẩy đà tăng này xuất phát từ làn sóng nắng nóng gay gắt tại Liên minh châu Âu (EU), làm dấy lên mối lo ngại lớn về triển vọng mùa màng của khối sản xuất đường trắng chủ lực này. Song song đó, hình thái khí hậu El Niño cũng đang đe dọa làm sụt giảm sản lượng đường tại các quốc gia châu Á chịu ảnh hưởng trực tiếp như Ấn Độ và Thái Lan.

Ăn theo đà bứt phá của đường trắng, giá đường thô kỳ hạn cũng tăng mạnh 2,2% (tương đương 0,31 cent), ấn định mốc thanh toán tại 14,29 cent/pound sau khi chạm mức cao nhất trong ba tuần là 14,32 cent/pound vào đầu phiên.

Giới kinh doanh cho biết dòng tiền ngắn hạn hiện đang dồn sự tập trung vào sự kiện đáo hạn của hợp đồng đường thô tháng 7 diễn ra vào ngày thứ Ba. Mặc dù lượng hợp đồng mở đang ghi nhận xu hướng giảm dần, khối lượng giao hàng thực tế được dự báo vẫn sẽ neo ở mức cao vượt trội so với cùng kỳ năm 2025 (thời điểm chỉ có khoảng 45.000 tấn được chào bán).

Trái ngược với đà thăng hoa của thị trường đường, mặt hàng ca cao lại ghi nhận một phiên lao dốc rõ rệt sau khi vừa thiết lập các vùng đỉnh kỹ thuật. Tại London, giá ca cao kỳ hạn sụt giảm 96 Bảng Anh (tương đương 2,5%), lùi về mức 3.724 Bảng Anh/tấn, rời xa mức cao nhất trong 5 tháng là 4.014 Bảng Anh được ghi nhận vào tuần trước. Tương tự, tại sàn New York, giá ca cao cũng đánh mất 2,5% giá trị (tương đương 128 USD), chốt phiên ở ngưỡng 4.967 USD/tấn.

Mặc dù tâm lý thị trường trung và dài hạn vẫn bị chi phối bởi rủi ro sụt giảm sản lượng tại Tây Phi trong niên vụ 2026/27 sắp tới do hệ quả của El Niño, nhưng nguồn cung trong ngắn hạn của niên vụ hiện tại lại tỏ ra vô cùng dồi dào. Số liệu thực tế từ các nhà xuất khẩu công bố hôm thứ Hai cho thấy, lượng ca cao cập cảng tại quốc gia sản xuất hàng đầu thế giới Bờ Biển Ngà tính từ đầu mùa vụ (1/10) đến ngày 28/6 đã đạt tới 1,910 triệu tấn, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 18,4% so với cùng kỳ mùa vụ trước và trực tiếp gây áp lực giảm giá lên thị trường.

Trên thị trường cà phê, sự phân hóa diễn ra rõ rệt giữa hai chủng loại. Giá cà phê Arabica ghi nhận mức bứt phá 1,7% (tương đương 4,6 cent), đóng cửa tại 2,778 USD/pound.

Các nhà môi giới cho biết những trận mưa lớn xuất hiện gần đây tại Brazil đã làm gián đoạn trực tiếp và làm chậm tiến độ thu hoạch đồng ruộng, đồng thời làm dấy lên những lo ngại về việc suy giảm chất lượng hạt cà phê, bất chấp việc quốc gia này vẫn kỳ vọng vào một vụ mùa bội thu.

Ở chiều ngược lại, giá cà phê Robusta không giữ được đà tăng và quay đầu giảm nhẹ 1,7% (tương đương 63 USD), ấn định mức đóng cửa cuối phiên tại 3.564 USD/tấn.

Biến động giá hàng hóa kết phiên giao dịch ngày 29/6/2026: