Nhóm nguyên liệu công nghiệp ngày 1/12 ghi nhận biến động trái chiều: bông giao dịch trầm lắng trong ngắn hạn. Ca cao chịu áp lực từ nguồn cung tăng, giá vẫn duy trì ở mức cao lịch sử. Đường được hỗ trợ bởi dự báo giảm thặng dư toàn cầu 2025/26, tạo nền tảng cho một nhịp phục hồi sau đà giảm sâu. 

Bông

Số lượng hợp đồng mở giảm vào những ngày giá tăng, các vị thế bán đang được đóng khi dữ liệu dần hé lộ tình hình cơ cấu và cơ bản hiện tại, điều này có vẻ tích cực,” Valentin Olah, tư vấn quản lý rủi ro tại StoneX, nhận định.

Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố báo cáo doanh số xuất khẩu cho tuần kết thúc ngày 16/10, cho thấy 175.700 kiện bông trong niên vụ 2025/26, cùng với 179.300 kiện doanh số mới. Lượng dữ liệu bị tồn đọng là do thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa 43 ngày – dài nhất trong lịch sử – kết thúc ngày 12/11.

Các chuyên gia nhận định bất kỳ doanh số nào vượt 200.000 kiện sẽ được các nhà đầu cơ giá tăng đón nhận tích cực, và bất kỳ doanh số nào trên 160.000 kiện cũng sẽ tạo lực hỗ trợ. Doanh số đã vượt 150.000 kiện trong ba báo cáo gần đây. Cụ thể, tuần kết thúc ngày 25/9 ghi nhận 199.506 kiện, và tuần kết thúc ngày 2/10 đạt 198.985 kiện.

Giá bông dự kiến sẽ kết thúc năm trong biên độ đi ngang với một chút tích cực, bởi thị trường dường như đã bão hòa với các tin xấu,” Olah nhận định thêm.

Ca cao

Theo các thương nhân, tâm lý thận trọng gia tăng do các quỹ vẫn giữ vị thế bán lớn trong bối cảnh thị trường ở trạng thái quá bán về mặt kỹ thuật.

Nguyên liệu sản xuất sô cô la nhìn chung chịu áp lực do lượng hàng cập cảng tại Bờ Biển Ngà tăng lên, kỳ vọng EU sẽ tiếp tục trì hoãn luật chống phá rừng, cùng với động thái Mỹ cắt giảm thuế nhập khẩu.

Tuy vậy, dự báo giá ca cao vẫn duy trì ở mức cao trong lịch sử và biến động mạnh, do những thách thức mang tính cấu trúc và rủi ro liên quan đến khí hậu,” BMI – đơn vị thuộc Fitch Solutions – cho biết.

Đường

Các nhà phân tích đã bắt đầu điều chỉnh giảm dự báo thặng dư toàn cầu 2025/26,” theo hãng môi giới ADM ISI.

Hãng cho biết giá đường từng giảm 50% so với mức đỉnh 12 năm hồi tháng 11/2023, và đà giảm sâu này đã “tạo nền tảng cho một nhịp phục hồi điều chỉnh.”

Báo cáo UNICA về sản lượng miền Nam Trung tâm Brazil nửa đầu tháng 11 dự kiến sẽ công bố đầu tuần tới, với kỳ vọng vụ ép mía và thu hoạch diễn ra mạnh mẽ trong giá đường giai đoạn này. Khảo sát các nhà phân tích của S&P Global dự báo lượng mía ép đạt khoảng 18,85 triệu tấn, tăng từ 16,41 triệu tấn cùng kỳ năm trước (+14,9%). Sản lượng đường dự kiến đạt 1,075 triệu tấn, tăng từ 904.000 tấn năm trước (+18,9%), trong khi sản lượng ethanol dự kiến đạt 1,371 tỷ lít, tăng từ 1,082 tỷ lít (+26,7%). Tỷ lệ đường trong mía ép dự kiến giảm xuống 41,94% từ 43,14% cùng kỳ năm trước. Nếu các dự báo trên trở thành hiện thực, tổng sản lượng đường niên vụ 2025/26 sẽ tăng khoảng 2% so với năm trước.