Trong báo cáo mới nhất, Chứng khoán VNDirect đã ước tính rằng lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết trên cả ba sàn giao dịch chứng khoán đã tăng 20,6% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự phục hồi kinh tế rõ rệt hơn và hiệu ứng cơ sở thấp từ quý 2/2023.

Đặc biệt, các nhóm cổ phiếu trên thị trường đều có mức tăng trưởng khả quan trong quý 2/2024, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa với mức tăng lợi nhuận ròng 46,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo ước tính của VNDirect, biên lợi nhuận gộp toàn thị trường trong quý 2/2024 đã tăng 1,1 điểm phần trăm, đạt mức 16,5%. Sự cải thiện biên lợi nhuận gộp này được đóng góp chủ yếu bởi ngành bất động sản với mức tăng 10,4 điểm phần trăm và ngành công nghiệp với mức tăng 3,3 điểm phần trăm.

Chi phí đi vay đã chạm đáy trong quý 1/2024 và tăng nhẹ trong quý 2/2024 khi nền kinh tế phục hồi và nhu cầu tín dụng tăng lên. Cụ thể, chi phí lãi vay tăng 6,0% trong quý 2/2024, tăng so với quý 1/2024 là 0,4 điểm phần trăm và tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu giảm xuống còn 70,2%, giảm 5 điểm phần trăm so với quý trước.

Điều này cho thấy thời kỳ lãi suất thấp có vẻ như đã kết thúc khi nền kinh tế bước vào giai đoạn phục hồi, dẫn đến nhu cầu tín dụng tăng và lãi suất tiền gửi cao hơn. Tuy nhiên, VNDirect dự báo rằng lãi suất tiền gửi sẽ không tăng quá nhanh mà sẽ duy trì ở mức vừa phải để các doanh nghiệp có thể điều chỉnh kế hoạch kinh doanh phù hợp với điều kiện vay vốn.

Đi sâu vào kết quả kinh doanh từng nhóm ngành, VNDirect nhận định rằng ngành thép (+437%) và ngành bán lẻ (+379%) là những ngành đóng góp hàng đầu vào sự tăng trưởng chung của thị trường. Lợi nhuận ngành thép ghi nhận mức tăng 437% so với cùng kỳ năm trước nhờ biên EBITDA mở rộng, do giá đầu vào giảm mạnh hơn so với giá bán, và doanh thu quý 2/2024 tăng nhờ khối lượng bán hàng tăng so với mức thấp của năm ngoái.

Lợi nhuận ngành bán lẻ tăng 379% so với cùng kỳ trong quý 2/2024, dẫn đầu bởi nhà bán lẻ ICT MWG, với lợi nhuận ròng tăng mạnh 6.635% so với cùng kỳ, đạt 1.170 tỷ đồng trong quý 2/2024. Kết quả tích cực này được ghi nhận nhờ doanh thu cải thiện trên mỗi cửa hàng, một phần trong nỗ lực tái cấu trúc hệ thống phân phối và đóng cửa các cửa hàng kém hiệu quả.

Ngoài ra, các ngành công nghiệp, xây dựng và vật liệu, hóa chất cũng ghi nhận mức tăng trưởng tốt với mức tăng lợi nhuận lần lượt là 319%, 71,3% và 59,6% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước và xuất khẩu tăng lên khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi.

Ngành bất động sản cũng được VNDirect đánh giá đã có những dấu hiệu cải thiện. Ngành bất động sản tiếp tục chứng kiến sự suy giảm lợi nhuận, giảm 16,9% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tỷ lệ suy giảm đã chậm lại so với cùng kỳ quý 2/2023, khi giảm 36,1%, và quý 1/2024, khi giảm 29,2%. Điều này cho thấy ngành bất động sản đang bắt đầu phục hồi.

Ngược lại, một số ngành ghi nhận lợi nhuận sụt giảm như y tế (-12,9%), điện (-49,1%), dầu khí (-25,6%), vận tải (-4,9%), bất động sản (-16,9%) và khai khoáng (-64,5%).