Kim loại vàng bứt phá mạnh khỏi vùng tích lũy nhưng cần giữ vững trên 4.300–4.380 để xác nhận xu hướng. Bạc và bạch kim tiếp tục dẫn dắt đà tăng của kim loại quý, trong khi DXY bị từ chối tại kênh giảm, xu hướng suy yếu vẫn chi phối.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Giá vàng đã bứt phá dứt khoát khỏi vùng tích lũy, hình thành cây nến tăng mạnh cho thấy lực mua áp đảo hoàn toàn và vùng cản cũ đã được hấp thụ. Việc giá đóng cửa phía trên vùng bứt phá phản ánh tâm lý thị trường chuyển sang trạng thái hưng phấn, khi dòng tiền theo xu hướng và nhà đầu tư mua đuổi cùng tham gia.

Giá vàng đang ở vùng bứt phá quan trọng và cần duy trì được đà tăng bằng các phiên đóng cửa vững chắc để xác nhận xu hướng. Việc đóng cửa trở lại dưới vùng 4.300-4.380 là tín hiệu rủi ro, cho thấy khả năng bứt phá thất bại trong bối cảnh chu kỳ tăng đã đi vào giai đoạn muộn và vàng đang tăng chậm hơn bạc cũng như cổ phiếu khai khoáng.

Giá bạc tiếp tục đóng cửa tăng, duy trì cấu trúc xu hướng tăng với các đáy và đỉnh sau cao hơn, cho thấy phe mua vẫn kiểm soát hoàn toàn thị trường. Giá vẫn bám sát đường hỗ trợ dốc lên, chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều hay phá vỡ cấu trúc. Tuy nhiên, động lượng đang có dấu hiệu chậm lại khi giá tăng nhưng chỉ báo tốc độ biến động suy yếu, phản ánh lực mua còn duy trì nhưng không còn quá gấp gáp.

Giá bạch kim tiếp tục tăng rất mạnh sau khi phá vỡ mô hình tích lũy, với chuỗi nến tăng liên tiếp cho thấy lực mua hoàn toàn áp đảo và dòng tiền theo xu hướng đang hoạt động rõ rệt. Cấu trúc giá hiện tại rất “sạch”, nhịp điều chỉnh trong phiên nhanh chóng được hấp thụ, phản ánh tâm lý tự tin cao của bên mua.

Giá bạch kim đang tăng rất mạnh, bám sát xu hướng tăng dài hạn và đồng pha với nhóm kim loại quý, cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn đang chiếm ưu thế rõ rệt. Tuy nhiên, vùng 2.220-2.300 đang là kháng cự lịch sử rất lớn, nơi trước đây từng kích hoạt các nhịp đảo chiều mạnh, vì vậy rủi ro rung lắc hoặc điều chỉnh sâu là không thể bỏ qua.

Chỉ số đô la Mỹ đang bị từ chối mạnh tại vùng kháng cự của kênh giảm, cho thấy lực bán quay trở lại rõ rệt sau nhịp hồi ngắn. Cấu trúc xu hướng vẫn nghiêng về giảm khi giá tiếp tục nằm dưới các đường trung bình quan trọng và bị giới hạn trong kênh đi xuống. Nhịp phục hồi gần đây mang tính điều chỉnh nhiều hơn là đảo chiều.

KINH TẾ VĨ MÔ

Dữ liệu CPI tháng 11 cho thấy rủi ro đánh giá sai xu hướng lạm phát khi chỉ nhìn vào số liệu Cơ quan Thống kê Lao động Mỹ công bố, vốn phản ánh mức giảm xuống 2,7% (YoY). Ước tính thay thế cho thấy lạm phát thực tế nhiều khả năng vẫn neo quanh 3,0%, hàm ý áp lực giá chưa hề hạ nhiệt như bề mặt thống kê thể hiện. Điều này củng cố quan điểm rằng Fed khó có dư địa nới lỏng nhanh, và kỳ vọng “hạ cánh mềm” dựa trên lạm phát giảm mạnh có thể đang quá lạc quan.

Trung Quốc

Cấu trúc chu kỳ cho thấy thị trường cổ phiếu Trung Quốc đang rời khỏi pha bi quan kéo dài và chuyển sang giai đoạn phục hồi mang tính nền tảng. Đà cải thiện không đến từ mở rộng định giá cực đoan mà chủ yếu nhờ lợi nhuận doanh nghiệp dần ổn định trở lại. Điều này cho thấy xu hướng tăng hiện tại có chiều sâu hơn so với các nhịp hồi kỹ thuật trước đây.

Chi tiêu đầu tư cho công nghệ trí tuệ nhân tạo tại Trung Quốc dự kiến tăng đều nhưng vẫn ở quy mô thận trọng hơn nhiều so với Mỹ. Cách tiếp cận này giúp doanh nghiệp Trung Quốc hạn chế rủi ro dư thừa vốn và duy trì hiệu quả sinh lời trong trung hạn. Khoảng cách đầu tư lớn cũng mở ra dư địa cải thiện biên lợi nhuận nếu hiệu quả ứng dụng vượt kỳ vọng.

Định giá nhóm cổ phiếu công nghệ trí tuệ nhân tạo Trung Quốc thấp hơn đáng kể so với Mỹ dù tiềm năng tăng trưởng dài hạn vẫn hiện hữu. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng kéo dài hơn là sự suy yếu về nền tảng kinh doanh. Khi chu kỳ tăng trưởng được xác nhận, dư địa thu hẹp khoảng cách định giá sẽ là động lực quan trọng cho thị trường.

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Phí chênh lệch bạc tại Trung Quốc đang tăng trở lại đồng thời với đà tăng của giá bạc quốc tế, cho thấy nhu cầu vật chất thực sự đang quay lại thay vì chỉ là nhịp tăng mang tính đầu cơ. Đây là tín hiệu quan trọng vì trong các chu kỳ trước, khi giá tăng nhưng phí chênh lệch không theo kịp thường báo hiệu đà tăng thiếu bền vững. Việc cả giá và phí chênh lệch cùng đi lên phản ánh lực cầu nội địa mạnh, củng cố nền tảng cho xu hướng tăng của bạc trong trung hạn.