Thị trường nông sản 3/10 ghi nhận: lúa mì Argentina hướng tới kỷ lục, Mỹ dư cung đậu tương trong khi Trung Quốc chuyển sang nhập từ Nam Mỹ, còn ngô Argentina được dự báo tăng mạnh sản lượng.

Thị trường lúa mì

Sở giao dịch ngũ cốc Buenos Aires cho biết năng suất lúa mì Argentina niên vụ 2025/26 đang tiến gần mức kỷ lục nhờ độ ẩm đất dồi dào, chỉ hai ngày sau khi nâng dự báo sản lượng lên 22 triệu tấn.

Ả Rập Xê Út đã phát hành gói thầu mua 420.000 tấn lúa mì xay xát cứng, theo Cơ quan An ninh Lương thực Quốc gia (GFSA).

Bộ Nông nghiệp Ukraine dự báo diện tích gieo trồng lúa mì vụ đông 2026 sẽ tăng 9% lên 5,2 triệu ha, khi nông dân chuyển từ ngô và hướng dương sang lúa mì do ảnh hưởng của hạn hán mùa hè; đến ngày 25/9, đã gieo được 672.000 ha.

Tại Mỹ, sản lượng lúa mì HRW đạt 804 triệu giạ, ghi nhận năm tăng thứ ba liên tiếp và lên mức cao nhất trong vòng sáu năm.

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa từ thứ Tư sẽ nhiều khả năng khiến Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) chậm công bố dữ liệu.

Thị trường đậu tương

Tổng thống Trump hôm thứ Tư cho biết đậu tương sẽ là một trong những chủ đề chính trong cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sau bốn tuần nữa. Kể từ đó, các quỹ đã mua ròng đáng kể không chỉ đậu tương CBOT mà cả ngô và lúa mì, theo giới giao dịch.

Tuy nhiên, các nhà nhập khẩu Trung Quốc vẫn chưa mua đậu tương từ vụ thu hoạch mùa thu của Mỹ, khiến nông dân Mỹ thiệt hại hàng tỷ USD do chiến tranh thương mại. Trung Quốc thay vào đó tiếp tục mua đậu tương từ Nam Mỹ.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent hôm thứ Năm khẳng định chính phủ liên bang sẽ hỗ trợ nông dân Mỹ, với thông báo dự kiến đưa ra vào thứ Ba tới.

Triển vọng có thêm hỗ trợ tài chính khiến nông dân Mỹ hạn chế bán ngay tại ruộng, chuyển sang tích trữ nhiều hơn với kỳ vọng vào một thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung hoặc rủi ro thời tiết tại Nam Mỹ để giá phục hồi. Tuy nhiên, tình trạng tồn kho cao hơn 250 triệu giạ so với dự báo tính đến ngày 1/9 có thể làm gia tăng áp lực lên sức chứa kho trong giai đoạn cao điểm thu hoạch. Hoạt động thu hoạch dự kiến vẫn diễn ra suôn sẻ đến hết tuần tới, trong khi thời tiết tại Mỹ được dự báo duy trì nóng hơn bình thường đến giữa tháng 10.

Trong phiên hôm qua, giới đầu cơ ước tính đã mua khoảng 30.000 hợp đồng đậu tương, 6.500 hợp đồng dầu đậu và 3.000 hợp đồng khô đậu.

Trung Quốc đã mua khoảng 52.000 tấn bột hạt cải dầu từ Ấn Độ trong ba tuần qua, gấp bốn lần tổng nhập khẩu cả năm 2024, sau khi áp thuế 100% đối với hàng từ Canada. Năm 2024, Canada cung cấp tới 2,02 triệu tấn cho Trung Quốc, trong khi Ấn Độ chỉ 13.100 tấn. Các thương vụ gần đây được chốt với giá 220–235 USD/tấn (bao gồm vận chuyển).

Động thái này phản ánh nỗ lực của Bắc Kinh trong việc đa dạng hóa nguồn cung giữa bối cảnh căng thẳng thương mại với Canada và lo ngại thiếu hụt nguồn hàng. Với giá hạt cải dầu nội địa Ấn Độ đang ở mức thấp (khoảng 200 USD/tấn, FOB), nếu xu hướng mua tiếp diễn, Trung Quốc có thể trở thành khách hàng lớn của Ấn Độ, thậm chí thay thế các thị trường truyền thống như Hàn Quốc, Bangladesh, Thái Lan và Việt Nam.

Chính phủ Ukraine đã xây dựng cơ chế cho phép xuất khẩu miễn thuế hạt cải dầu và đậu tương, nhưng chưa chính thức áp dụng.

Thị trường ngô

Sản lượng ngô Argentina niên vụ 2025/26 được dự báo đạt 54,2 triệu tấn, tăng 8,4% so với vụ trước, nhờ diện tích gieo trồng mở rộng 7,4% lên 9,42 triệu ha. Nguyên nhân đến từ lợi nhuận cao hơn so với đậu tương, thuế xuất khẩu giảm (ngô từ 12% xuống 9,5%), cùng việc kiểm soát tốt hơn dịch spiroplasma do rầy nâu gây ra. USDA hiện ước tính sản lượng ở mức 53 triệu tấn.

Giá ngô ổn định hoặc cao hơn năm trước, trong khi giá đậu tương giảm vì nguồn cung lớn từ Brazil, đang khuyến khích nông dân Argentina chuyển diện tích sang ngô. Ngoài ra, độ ẩm đất thuận lợi sau mưa tháng 8–9 giúp triển vọng gieo trồng khả quan hơn.

Tuy vậy, rủi ro vẫn đến từ hiện tượng La Niña, vốn thường gắn liền với thời tiết nóng, khô tại vùng Pampas và năng suất thấp. Do đó, dù triển vọng sản xuất hiện tại tích cực, việc theo dõi sát diễn biến thời tiết trong giai đoạn sinh trưởng chính vẫn rất quan trọng.

Về cơ bản, StoneX hạ dự báo năng suất ngô xuống còn 185,9 giạ/mẫu, song nâng dự báo sản lượng thêm 160 triệu giạ lên 16,737 tỷ giạ nhờ diện tích gieo trồng lớn hơn. Dù vậy, con số này vẫn thấp hơn 77 triệu giạ so với dự báo tháng 9 của USDA. S&P Global cũng điều chỉnh giảm dự báo sản lượng và năng suất ngô Mỹ xuống còn 16,707 tỷ giạ, với năng suất trung bình 185,5 giạ/mẫu.

Trên thị trường, các quỹ đầu cơ mua ròng khoảng 10.000 hợp đồng ngô trong phiên trước, thu hẹp vị thế bán ròng xuống 110.000 hợp đồng. Diện tích ngô tại Mỹ chịu hạn tăng thêm 2 điểm phần trăm, lên mức 28%. Tuần này sẽ không có báo cáo CFTC-COT do chính phủ Mỹ đóng cửa.