S&P GSCI570.9713.60+2.33%
Bcom103.32-0.04+0.81%
CRB Index368.360+1.83%
Vn Index1,227.79-2.69-0.22%
Dow Jones41,938.45-601.84-1.63%
  • USD25,452
  • SJC HÀ NỘI85,300
  • Bitcoin97,314.54
  • Dầu Thô WTI68.37

Tin mới

11:25
Thị trường quặng sắt nóng lên: Kỳ vọng ngành thép phục hồi, bất động sản được tiếp sức
11:22
Căng thẳng thương mại hạ nhiệt, giá đồng tăng mạnh nhờ nhu cầu năng lượng xanh
10:25
Giá xăng RON95 giảm xuống dưới 21.000 đồng/lít, nguồn cung trong nước được đảm bảo
10:05
Nhu cầu vàng đạt mức kỷ lục khi các ngân hàng trung ương mua vào với tốc độ 'khủng khiếp'
09:42
Giá bạc hôm nay 7/2/2025: Thị trường trong nước và quốc tế đồng loạt tăng mạnh
09:25
Thị trường hàng hóa sáng ngày 6/2: Giá dầu tiếp tục giảm trước khẳng định gia tăng sản lượng của Mỹ
09:14
Giá vàng ngày Vía Thần Tài giảm mạnh, vàng thế giới bật tăng
09:04
USD tăng nhẹ khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng – DXY tiếp tục đi lên?
08:53
Tương lai của AI Trung Quốc đối mặt với điều gì sau thành công của DeepSeek?
08:38
S&P 500 tăng phiên thứ 3 liên tiếp: Tín hiệu tích cực cho chứng khoán Mỹ?
17:03
Giá dầu Châu Á tăng sau động thái điều chỉnh giá bán của Saudi Arabia
16:21
REE "ẵm" hợp đồng nghìn tỷ tại sân bay Long Thành
16:05
Một số yếu tố ảnh hưởng giá nông sản và NLCN theo góc nhìn chuyên gia ngày 06/02
16:00
Giá đường thô chạm đỉnh một tháng do lo ngại nguồn cung, thị trường ca cao chịu áp lực từ giá cao
15:57
Cổ phiếu khoáng sản "cháy hàng", tăng chóng mặt 300-700%
15:40
Giá bông ICE quay đầu giảm do lo ngại thương mại Mỹ-Trung và chốt lời của nhà đầu tư
15:31
Masan Consumer "bùng nổ" lợi nhuận, đạt kỷ lục 7.900 tỷ đồng
15:16
Giá quặng sắt trước sóng gió thương mại Mỹ - Trung: Nhà đầu tư nên làm gì?
14:58
GIÁ CAFE TIẾP TỤC TĂNG CAO DO ĐẦU CƠ?
14:25
Giá thép bất ngờ giảm mạnh, nguy cơ khủng hoảng ngành thép cận kề?
14:04
Giá tiêu hôm nay 06/02/2025: Tăng mạnh, nông dân phấn khởi bước vào vụ thu hoạch
13:58
Giá cà phê hôm nay 06/02/2025: Tiếp tục tăng mạnh, Arabica lập kỷ lục mới
11:16
Giá ngô 06/02: Giá giảm nhẹ sau đà tăng nhiều tuần qua
11:09
Giá đậu tương 06/02: Tiếp tục đà giảm nhẹ trước diễn biến thời tiết phức tạp
11:01
Giá quặng sắt khởi sắc khi bão kép đe dọa chuỗi cung ứng từ Úc!
10:58
Giá lúa mì 06/02: Giảm nhẹ giữa căng thẳng thương mại Mỹ - Trung
09:39
Làn sóng rút vốn chưa có dấu hiệu dừng lại: Hơn 9 tỷ USD tháo chạy khỏi thị trường Ấn Độ
09:34
Lạm Phát Toàn Cầu Đang Trở Lại? Cuộc Chiến Thuế Quan Có Thể Gây Ra Hiệu Ứng Domino
09:25
Giá bạc hôm nay 6/2: Bứt phá mạnh, chạm đỉnh trong nhiều tuần!
09:17
Giá vàng tiếp tục tăng phi mã, chạm mức kỷ lục mới!
Mở tài khoản giao dịch hàng hóa ngay
Mở tài khoản chứng khoán KB ngay
Mất niềm tin vào Fiat: Tiền tệ phương Tây đang trên con đường suy thoái

Ngân hàng Anh (BOE) đang triển khai một chính sách tiền tệ mới tập trung vào việc cho vay ngay từ đầu, điều này đang làm nổi bật thực trạng đồng đô la, bảng Anh, và các loại tiền tệ pháp định khác của phương Tây đang trên đà mất giá kéo dài.

Thường thì các quyết định của ngân hàng trung ương không thu hút nhiều sự chú ý của công chúng. Tuy nhiên, thỉnh thoảng, có những thay đổi trong lĩnh vực này đáng để quan tâm. Hiện nay, BOE đang triển khai một hệ thống dự trữ mới, có khả năng dẫn đến sự thu hẹp bảng cân đối kế toán và làm suy giảm giá trị tiền tệ hơn nữa. Ở Hoa Kỳ, mặc dù hệ thống khác nhau, nhưng đích đến cuối cùng vẫn là sự giảm giá trị thực của đồng đô la.

Bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương là một yếu tố cực kỳ quan trọng. Đồng tiền mà chúng ta được trả và phải dùng để nộp thuế là khoản nợ của ngân hàng trung ương, được bảo đảm bằng tài sản trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Khi chất lượng tài sản này giảm, sức mua của đồng tiền cũng giảm theo.

Mất niềm tin vào Fiat: Tiền tệ phương Tây đang trên con đường suy thoái

Ngân hàng trung ương đóng vai trò cầu nối cho hệ thống tài chính trong thời kỳ căng thẳng, với các loại tiền tệ pháp định như đồng đô la, bảng Anh, yên Nhật đóng vai trò cơ chế cuối cùng để xã hội hóa các khoản lỗ từ khủng hoảng và lạm phát. Khi số lượng tài sản an toàn như vàng, trái phiếu chính phủ và trái phiếu thương mại do Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ giảm đi so với quy mô bảng cân đối kế toán, sức mua của đồng đô la cũng giảm liên tục.

Đồng đô la Mỹ hiện nay chỉ còn có thể mua được 1/25 giá trị so với năm 1932, thời điểm Đạo luật Glass-Steagall được thông qua, cho phép Cục Dự trữ Liên bang sở hữu nợ chính phủ dài hạn hơn, đánh dấu sự khởi đầu cho quá trình suy thoái bảng cân đối kế toán kéo dài gần một thế kỷ.

Quá trình này đạt đỉnh điểm trong đại dịch Covid-19, khi Fed chấp nhận nợ doanh nghiệp của các công ty có lợi suất cao làm tài sản thế chấp để cho vay, một động thái chưa từng có nhưng không thể tránh khỏi. Khi các tài sản chất lượng kém trở nên phổ biến, chúng trở thành cơ sở cho một lượng lớn khoản vay thế chấp đang tạo điều kiện cho toàn bộ hệ thống tài chính.

Mất niềm tin vào Fiat: Tiền tệ phương Tây đang trên con đường suy thoái

Hệ thống dự trữ "theo nhu cầu" mới của BOE nhấn mạnh cách thức hoạt động của ngân hàng trung ương trong thời kỳ hậu khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC) và hậu Covid, cuối cùng sẽ dẫn đến sự suy giảm hơn nữa của bảng cân đối kế toán. Cũng giống như ở Hoa Kỳ, bảng cân đối kế toán của BOE đã bị hạ giá trong nhiều năm, gần như song hành với giá trị thực của đồng bảng Anh.

Nguyên nhân chính của sự thay đổi này tại Anh là nhu cầu lớn hơn về dự trữ của ngân hàng trung ương cho mục đích quản lý và để ngăn ngừa các vấn đề tài trợ tương tự như ở Hoa Kỳ năm 2019. Vào đầu những năm 2000, khu vực ngân hàng Anh hoạt động với biên lợi nhuận rất mỏng, với tỷ lệ nợ chính phủ và dự trữ trên tiền gửi gần như bằng không.

Tỷ lệ này đã quay trở lại mức 30-40%, cao nhất kể từ những năm 1960. Tuy nhiên, sự khác biệt trong cách Anh thực hiện chương trình nới lỏng định lượng (QE) khiến BOE muốn giảm bớt lượng trái phiếu chính phủ trị giá khoảng 700 tỷ bảng Anh. Để tránh sự sụt giảm lớn về dự trữ, BOE cần một giải pháp duy trì mức dự trữ đủ trong hệ thống, đồng thời giảm lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ. Như Thống đốc Andrew Bailey đã nói trong một bài phát biểu gần đây, cách xử lý vấn đề này sẽ "định hình bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Anh trong nhiều năm tới", và mở rộng ra là tiền tệ.

Hệ thống của BOE đang chuyển từ việc tạo ra dự trữ dư thừa dựa trên nguồn cung nợ chính phủ sang hệ thống dựa trên nhu cầu dự trữ của các ngân hàng thông qua các giao dịch repo. Điều này có nghĩa là BOE đang chuyển từ vai trò là người cho vay cuối cùng sang người cho vay ngay từ đầu.

Điều này rất quan trọng vì chắc chắn sẽ dẫn đến việc BOE nắm giữ tài sản thế chấp có chất lượng kém hơn nợ chính phủ bên ngoài các cuộc khủng hoảng. Trong một bài phát biểu gần đây, BOE đã nhấn mạnh rằng ngân hàng cần chấp nhận "phạm vi tài sản rộng hơn" để hệ thống có thể "phù hợp với nhiều mô hình kinh doanh của doanh nghiệp". Điều này sẽ bình thường hóa việc các tài sản này được nắm giữ trên bảng cân đối kế toán của BOE thông qua các cơ sở repo.

Mất niềm tin vào Fiat: Tiền tệ phương Tây đang trên con đường suy thoái

Như đã rõ ràng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC), bất kỳ tài sản nào trở thành công cụ “tạo vị thế” cho hệ thống ngân hàng đều phải có khả năng "chuyển đổi" sang bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương trong một cuộc khủng hoảng. Nếu không, thanh khoản có nguy cơ bị đình trệ hoàn toàn.

Lòng tham và sự dễ dãi trong tài chính đã lên đến đỉnh cao trong cuộc khủng hoảng năm 2008. Khi các ngân hàng trung ương cần bơm thanh khoản để ngăn chặn sự sụp đổ của hệ thống, họ buộc phải chấp nhận các tài sản có chất lượng rất đáng ngờ. Danh mục đầu tư Maiden Lane của Fed là một ví dụ điển hình.

Hiện tại, chưa có dấu hiệu nào cho thấy Hoa Kỳ sẽ theo đuổi con đường tương tự như BOE. Tuy nhiên, sự mất cân bằng trong cơ cấu sở hữu dự trữ ở Hoa Kỳ có thể khiến Fed phải đi theo hướng tương tự. JPMorgan, Bank of America và Citigroup hiện đang nắm giữ phần lớn dự trữ, làm phức tạp khả năng dự đoán mức dự trữ cần thiết để ngăn ngừa các vấn đề tài chính.

BOE sẽ tiếp tục bán trái phiếu chính phủ cho đến khi đạt được mức dự trữ tối thiểu mong muốn. Hy vọng rằng các cơ sở repo sẽ giải quyết được tình trạng trì trệ. Fed cũng đã có cơ sở repo thường trực cho nhiệm vụ này, nhưng nó có kỳ hạn qua đêm và không thực tế để sử dụng thường xuyên.

Dù bằng cách nào, việc bình thường hóa tình trạng suy thoái của bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương và xu hướng tạo ra tài sản thế chấp có chất lượng kém hoặc không minh bạch trong hệ thống ngân hàng và tín dụng sẽ khiến các loại tiền tệ pháp định tiếp tục chịu áp lực giảm giá trị trong nhiều năm tới.

----------------------------------------------------------------------------------------------
Liên Hệ hợp tác - Tư vấn đầu tư
Đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam
Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 033 796 8866 ( Để tham gia room )
FB: https://www.facebook.com/namhanghoaphaisinh

 
Bình luận
Gửi bình luận
Mới nhấtQuan tâm nhất

    Tin liên quan

    Nhu cầu vàng đạt mức kỷ lục khi các ngân hàng trung ương mua vào với tốc độ 'khủng khiếp'

    Nhu cầu vàng đạt mức kỷ lục khi các ngân hàng trung ương mua vào với tốc độ 'khủng khiếp'

    Giá vàng liên tục lập kỷ lục mới do ngân hàng trung ương và nhà đầu tư đẩy mạnh tích trữ nhằm bảo vệ tài sản trước bất ổn kinh tế và thuế quan leo thang. Chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed càng thúc đẩy dòng vốn chảy vào vàng, với dự báo giá có thể đạt...
    Giá quặng sắt trước sóng gió thương mại Mỹ - Trung: Nhà đầu tư nên làm gì?

    Giá quặng sắt trước sóng gió thương mại Mỹ - Trung: Nhà đầu tư nên làm gì?

    Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đang tạo áp lực lớn lên giá quặng sắt, khi các đợt áp thuế mới có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ thép và quặng sắt của Trung Quốc trong năm 2025. Nhà đầu tư nên làm gì?
    GIÁ CAFE TIẾP TỤC TĂNG CAO DO ĐẦU CƠ?

    GIÁ CAFE TIẾP TỤC TĂNG CAO DO ĐẦU CƠ?

    Giá cà phê 2 sàn tiếp tục tăng, Arabica tăng mạnh, liên tục lập kỷ lục. Arabica tăng phiên thứ 10 liên tiếp, đạt mức kỷ lục mới, khi các nhà rang xay đang nỗ lực đảm bảo nguồn cung.
    Lạm Phát Toàn Cầu Đang Trở Lại? Cuộc Chiến Thuế Quan Có Thể Gây Ra Hiệu Ứng Domino

    Lạm Phát Toàn Cầu Đang Trở Lại? Cuộc Chiến Thuế Quan Có Thể Gây Ra Hiệu Ứng Domino

    Chính sách thuế quan của Donald Trump đang làm gia tăng lo ngại về lạm phát toàn cầu, đẩy các ngân hàng trung ương vào thế khó. Khi Mỹ áp thuế đối với Trung Quốc và các đối tác thương mại khác, áp lực giá cả có thể lan rộng, làm chậm tăng trưởng kinh tế. Trong khi...
    CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ BẠCH KIM HIỆU QUẢ KIẾM BỘI TIỀN

    CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ BẠCH KIM HIỆU QUẢ KIẾM BỘI TIỀN

    Lợi nhuận anh chị có thể đạt được tầm 120 triệu đồng cho 1 hợp đồng giao dịch.
    Giá Lúa Mì Tăng Chóng Mặt: Nhà Đầu Tư Đang Đứng Trước Cơ Hội Hay Nguy Cơ?

    Giá Lúa Mì Tăng Chóng Mặt: Nhà Đầu Tư Đang Đứng Trước Cơ Hội Hay Nguy Cơ?

    Giá lúa mì đạt mức cao nhất trong ba tháng do căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, khi thị trường theo dõi các động thái thuế quan từ cả hai phía.
    GIÁ CAFE DUY TRÌ Ở MỨC CAO-ĐÀ TĂNG ĐẾN BAO GIỜ?

    GIÁ CAFE DUY TRÌ Ở MỨC CAO-ĐÀ TĂNG ĐẾN BAO GIỜ?

    Cà phê tăng giá là tin vui chung của ngành cà phê nhưng bên cạnh đó cũng tiềm ẩn một số nỗi lo như mất thị phần.
    Căng thẳng thuế quan và cơ hội đầu tư: Bạc đang bước vào chu kỳ tăng giá?

    Căng thẳng thuế quan và cơ hội đầu tư: Bạc đang bước vào chu kỳ tăng giá?

    Các cuộc đàm phán về thuế quan đối với Mexico và Canada đã tác động mạnh đến thị trường bạc, khiến giá cả tăng cao do lo ngại về sự gián đoạn chuỗi cung ứng. Thị trường bạc phản ứng tích cực, với xu hướng tăng giá do yếu tố mùa vụ và sự gia tăng nhu cầu đầu tư.
    Hồi Phục Hay Ảo Ảnh? Ngành Sản Xuất Mỹ Đối Mặt Bóng Ma Thuế Quan!

    Hồi Phục Hay Ảo Ảnh? Ngành Sản Xuất Mỹ Đối Mặt Bóng Ma Thuế Quan!

    Ngành sản xuất Hoa Kỳ ghi nhận tăng trưởng lần đầu tiên sau hơn hai năm, nhưng nguy cơ từ thuế quan mới của chính quyền Trump có thể làm chậm đà phục hồi. Liệu đà phục hồi này có bền vững hay chỉ là một bước nhảy tạm thời trước những bất ổn kinh tế?

    Cộng đồng

    Xem thêm

    Phân tích kỹ thuật

    Xem thêm

    Năng lượng

    Xem thêm

    Nông sản

    Xem thêm

    Kim loại

    Xem thêm

    Nguyên liệu công nghiệp

    Xem thêm

    Tin chứng khoán

    Xem thêm

    Tin tổng hợp

    Xem thêm

    Thế giới

    Xem thêm

    Kiến thức đầu tư

    Xem thêm

    Giá hàng hóa

    Mở tài khoản giao dịch chứng khoán ngay

    NHẬN TƯ VẤN ĐẦU TƯ HÀNG HÓA

    Đăng ký