Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ tiếp tục hạ lãi suất nếu lạm phát giảm xuống mức mục tiêu 2% như kỳ vọng, theo tuyên bố của các lãnh đạo hàng đầu ECB ngày 18-12.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde và thành viên Hội đồng điều hành Isabel Schnabel đã củng cố niềm tin của thị trường vào khả năng tiếp tục hạ lãi suất trong khu vực đồng euro. Điều này xuất phát từ sự chậm lại của nền kinh tế khu vực và giảm bớt lo ngại về lạm phát cao.

Lãi suất tiếp tục giảm nếu dữ liệu phù hợp dự báo
Phát biểu tại Vilnius, bà Lagarde cho biết: “Nếu dữ liệu tiếp theo xác nhận dự báo cơ bản của chúng tôi, hướng đi đã rõ ràng và chúng tôi kỳ vọng tiếp tục hạ lãi suất.”

Lạm phát ở khu vực đồng euro đạt mức 2,3% vào tháng trước, giảm đáng kể so với thời kỳ đỉnh điểm hai con số vào năm 2022 sau cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine. ECB kỳ vọng lạm phát sẽ đạt mức mục tiêu 2% vào năm 2024.

Tuần trước, ECB đã cắt giảm lãi suất lần thứ tư trong năm nay, đồng thời mở đường cho các đợt giảm lãi suất tiếp theo bằng cách loại bỏ cam kết giữ lãi suất ở mức "đủ cao để hạn chế."

“Hy vọng rằng thông điệp này sẽ làm rõ hơn cho những ai còn thắc mắc về thay đổi ngôn ngữ chính sách tuần trước và các kế hoạch trong tương lai gần,” bà Lagarde nói.

Hạ lãi suất dần về mức trung lập
Bà Schnabel, người có quan điểm cứng rắn về chính sách tiền tệ, đã nhấn mạnh sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất một cách từ từ để đạt được mức trung lập.

“Ổn định giá cả đang trong tầm tay,” bà phát biểu tại một sự kiện ở Paris. “Xét đến những rủi ro và bất định hiện tại, việc hạ lãi suất chính sách một cách từ từ về mức trung lập là hướng đi phù hợp nhất.”

Mức lãi suất trung lập – mức không kích thích hay hạn chế nền kinh tế – được định nghĩa một cách linh hoạt. Theo bà Schnabel, mức này nằm trong khoảng từ 2% đến 3%, trong khi bà Lagarde cho rằng nghiên cứu của ECB ước tính mức này là 1,75% đến 2,5%. Điều này đồng nghĩa với việc vẫn còn không gian để cắt giảm từ mức lãi suất tiền gửi hiện tại là 3%.

Các nhà đầu tư tài chính kỳ vọng ECB sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp tới, thay vì các động thái mạnh tay hơn, phù hợp với quan điểm giảm dần của bà Schnabel.

Cảnh báo về chính sách nới lỏng tiền tệ quá mức
Bên cạnh việc thảo luận về lãi suất, bà Schnabel cũng đưa ra chỉ trích ngầm về các chính sách tiền tệ nới lỏng trong quá khứ của ECB.

“Trong thập niên 2010, chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài đã không giúp nền kinh tế khu vực thoát khỏi môi trường tăng trưởng và lạm phát thấp,” bà nói. “Các chính sách cấu trúc là trách nhiệm của chính phủ, không phải của ECB.”

Bà nhấn mạnh rằng ECB không nên cố gắng giải quyết các vấn đề cấu trúc như thiếu đầu tư bằng cách duy trì chính sách tiền tệ mở rộng.

Những tuyên bố này nhấn mạnh sự thận trọng của ECB trong việc điều chỉnh lãi suất và bảo vệ sự ổn định kinh tế, trong bối cảnh lạm phát giảm và kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời