💡 Đồng – Ứng viên sáng giá nhất thị trường kim loại năm 2026?

Bước sang năm 2026, nhiều định chế tài chính lớn, trong đó có Goldman Sachs, đều đặt kỳ vọng tích cực lên đồng – coi đây là kim loại công nghiệp có triển vọng tăng trưởng vượt trội trong chu kỳ mới.

5 Best Copper Stocks to Consider in 2025 | The Motley Fool

Động lực chính: Cầu tăng mạnh – cung không theo kịp

Theo Goldman Sachs, nhu cầu đồng dự kiến duy trì xu hướng tăng nhờ loạt ngành trọng điểm như mở rộng lưới điện, phát triển năng lượng tái tạo, công nghiệp chế tạo và hạ tầng. Trong khi đó, quá trình mở rộng công suất khai thác tại các mỏ lớn diễn ra chậm, khiến thị trường đối mặt tình trạng cung – cầu mất cân đối.

Diễn biến giá năm vừa qua phản ánh kỳ vọng này: đồng nhiều lần vượt các mốc quan trọng, thậm chí thiết lập đỉnh lịch sử. Trên sàn London Metal Exchange (LME), giá có thời điểm chạm ngưỡng 11.210,50 USD/tấn – vượt rõ rệt mốc 11.200 USD/tấn được xem là kỷ lục trước đó. Báo cáo thị trường cũng ghi nhận mức 11.200 USD/tấn xuất hiện lặp lại trong nhiều phiên, cho thấy lực cầu vẫn duy trì tốt ngay cả khi thị trường có điều chỉnh kỹ thuật.

Goldman Sachs dự báo giá đồng trung bình trong nửa đầu năm 2026 có thể đạt khoảng 10.710 USD/tấn. Tình trạng thắt chặt nguồn cung có thể trở nên rõ rệt hơn nếu xuất khẩu tăng nhanh hoặc các mỏ lớn gặp trở ngại kỹ thuật.

Vì sao đồng vượt trội so với nhôm, lithium hay quặng sắt?

Báo cáo của Goldman Sachs đồng thời đánh giá thấp triển vọng của một số kim loại như nhôm, lithium và quặng sắt. Lý do chính là nguồn cung các nhóm này tăng khá nhanh do đầu tư mở rộng mỏ mới, trong khi mức tăng nhu cầu không tương xứng.

Ngược lại, đồng nổi bật vì hội tụ cả hai yếu tố quan trọng:

Nguồn cung bị giới hạn trong bối cảnh chi phí khai thác cao và các dự án mỏ mới gặp chậm trễ.
Cầu dài hạn tăng mạnh nhờ các chương trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu, phát triển lưới điện, xe điện và hạ tầng.

Bối cảnh vĩ mô củng cố xu hướng tăng

Một số yếu tố hỗ trợ bổ sung cho triển vọng giá đồng năm 2026:

Chuyển đổi năng lượng: Các quốc gia đẩy mạnh mục tiêu Net Zero kéo theo nhu cầu cao về dây dẫn, cáp điện và linh kiện chứa đồng.
Tái cấu trúc chuỗi cung ứng sau đại dịch: Đầu tư vào hạ tầng và sản xuất mới tạo thêm động lực cho tiêu thụ kim loại công nghiệp.
Sự khan hiếm tương đối: Không giống quặng sắt hay nhôm, nguồn cung đồng không thể mở rộng nhanh, dễ dẫn tới tình trạng thắt chặt trong các giai đoạn nhu cầu tăng mạnh.
Tâm lý thị trường tích cực: Khi các tổ chức lớn phát tín hiệu nâng kỳ vọng giá, dòng vốn đầu cơ và đầu tư có xu hướng đổ vào nhóm tài sản này.

Gợi ý chiến lược cho nhà đầu tư

Đối với danh mục hàng hóa: đồng có thể là lựa chọn ưu tiên trong nhóm kim loại công nghiệp.
Đối với nhà đầu tư cổ phiếu: xem xét các doanh nghiệp khai khoáng, luyện kim hoặc ETF theo dõi chỉ số đồng.
Lưu ý rủi ro: theo dõi sát nguồn cung từ Chile, Peru và tình hình đình công/gián đoạn mỏ – các yếu tố có thể gây biến động mạnh.
Chiến lược linh hoạt: tránh chạy theo sóng ngắn hạn, thay vào đó bám sát báo cáo từ các ngân hàng lớn và tổ chức phân tích để điều chỉnh tỷ trọng hợp lý.