Thị trường hàng hóa phái sinh 5/2/2026: Dầu giảm mạnh, kim loại lao dốc, nông sản trái chiều

Thị trường hàng hóa ngày 5/2/2026 biến động mạnh khi dầu thô giảm gần 3% sau tín hiệu đàm phán Mỹ–Iran, vàng và bạc chịu áp lực từ USD mạnh, đồng suy yếu vì lo ngại nguồn cung, trong khi đậu tương tăng nhờ kỳ vọng Trung Quốc mua thêm.

Dầu thô giảm gần 3%

Giá dầu giảm gần 3% trong phiên giao dịch biến động mạnh ngày thứ Năm, sau khi Mỹ và Iran đồng ý tổ chức đàm phán tại Oman vào thứ Sáu, qua đó làm dịu lo ngại về nguồn cung dầu thô từ Iran.

Hợp đồng dầu Brent giảm 1,91 USD, tương đương 2,75%, xuống 67,55 USD/thùng. Dầu WTI của Mỹ giảm 1,85 USD, tương đương 2,84%, còn 63,29 USD/thùng.

Theo ông Phil Flynn, chuyên gia phân tích cấp cao tại Price Futures Group, thị trường vẫn hoài nghi khả năng đạt được một thỏa thuận hợp lý với Iran, do đó dù hiện tại thị trường tạm thời đặt niềm tin vào các cuộc đàm phán, kết quả cuối cùng vẫn chưa rõ ràng.

Các cuộc thảo luận diễn ra trong bối cảnh Mỹ gia tăng hiện diện quân sự tại Trung Đông, trong khi các quốc gia trong khu vực tìm cách tránh một cuộc đối đầu quân sự có nguy cơ leo thang thành chiến tranh quy mô lớn.

Theo Aegis Hedging, sự khác biệt trong kỳ vọng về phạm vi và mục tiêu của các cuộc đàm phán đang duy trì trạng thái bất định, khiến giá dầu biến động mạnh khi giới giao dịch đánh giá lại rủi ro leo thang căng thẳng so với giải pháp ngoại giao.

Đồng USD mạnh lên và biến động mạnh trên thị trường kim loại quý cũng gây áp lực lên thị trường hàng hóa nói chung trong phiên thứ Năm.

Ở chiều nguồn cung, mức chiết khấu dầu Nga xuất khẩu sang Trung Quốc đã nới rộng lên mức kỷ lục mới trong tuần này, khi người bán hạ giá để thu hút nhu cầu từ nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới và bù đắp khả năng mất thị phần tại Ấn Độ.

Vàng giảm, bạc lao dốc gần 14% do USD mạnh lên

Giá vàng giảm trong khi bạc lao dốc gần 14% trong phiên thứ Năm, khi đồng USD mạnh lên và thị trường tài chính toàn cầu bán tháo khiến nhà đầu tư thanh lý vị thế kim loại quý.

Vàng giao ngay giảm 3,7% xuống 4.780,675 USD/ounce, sau khi có lúc chạm đáy trong phiên tại 4.759,48 USD. Hợp đồng vàng tương lai tháng 4 giảm 1,2% còn 4.889,50 USD/ounce.

Hợp đồng tương lai bạc giao tháng 3 trên sàn COMEX giảm 9,1% xuống 76,715 USD/ounce, sau khi có thời điểm rơi xuống 70,175 USD/ounce.

Đồng USD tăng lên mức cao nhất hai tuần, trong khi S&P 500 giảm gần đáy hai tuần và Nasdaq rơi xuống mức thấp nhất hơn hai tháng. Theo ông Bob Haberkorn của RJO Futures, một số nhà đầu tư gặp vấn đề ký quỹ và buộc phải đóng vị thế kim loại do thua lỗ trên thị trường cổ phiếu, trong khi các yếu tố cơ bản không thay đổi.

Kim loại quý đã biến động mạnh trong các phiên gần đây, với vàng và bạc ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong nhiều thập kỷ vào thứ Sáu tuần trước sau khi lập đỉnh lịch sử.

Theo City Index, các biến động lớn như vậy không thể được “ổn định” chỉ trong thời gian ngắn, và thị trường thường cần thời gian để hấp thụ, kéo theo nguy cơ giảm sâu hơn.

Về địa chính trị, Nga và Ukraine đã đạt thỏa thuận trao đổi tù binh lớn sau đàm phán do Mỹ làm trung gian. Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng có cuộc điện đàm được mô tả là “rất tích cực” với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Thị trường đồng thời theo dõi sát các cuộc đàm phán Mỹ–Iran tại Oman.

JP Morgan nhận định vàng và bạc khó có thể tách rời hoàn toàn, song định giá bạc đang ở mức cao khiến kim loại này dễ chịu các đợt điều chỉnh mạnh trong những phiên thị trường né rủi ro, dù ngân hàng này cho rằng vùng giá sàn ngắn hạn quanh 75–80 USD và khả năng hồi phục lên 90 USD vào năm tới.

Đồng chịu áp lực do lo ngại nguồn cung

Giá đồng duy trì dưới 5,85 USD/pound sau khi giảm gần 4% trong phiên trước, do nguồn cung gia tăng tại Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ lớn nhất thế giới.

Một tổ chức ngành dự báo sản lượng đồng tinh luyện của Trung Quốc sẽ tăng khoảng 5% trong năm nay, sau mức tăng 10% năm ngoái.

Tồn kho đồng tăng tại các trung tâm giao dịch lớn, đặc biệt là các kho LME tại châu Á, cho thấy nguồn cung vốn dự kiến chuyển sang Mỹ có thể đã được chuyển hướng.

Ở chiều cầu, hoạt động mua của các nhà gia công và sản xuất Trung Quốc chậm lại ngày thứ hai liên tiếp khi doanh nghiệp chuẩn bị nghỉ Tết Nguyên đán.

Hoạt động bắt đáy đầu tuần cũng suy yếu khi vàng và bạc quay lại chịu áp lực bán mạnh.

Đậu tương tiếp tục tăng nhờ kỳ vọng Trung Quốc mua thêm

Giá đậu tương CBOT tiếp tục tăng trong phiên thứ Năm, nối dài đà tăng sau phát biểu của Tổng thống Donald Trump rằng Trung Quốc đã nâng mục tiêu mua đậu tương Mỹ theo thỏa thuận đình chiến thương mại.

Ngô và lúa mì tăng nhẹ nhờ lan tỏa từ đậu tương, dù USD mạnh và lo ngại thời tiết giảm bớt đã hạn chế đà tăng.

Trump cho biết Trung Quốc nâng lượng mua đậu tương lên 20 triệu tấn cho niên vụ hiện tại, ngụ ý có thể mua thêm 8 triệu tấn trong niên vụ 2025/26 ngoài khoảng 12 triệu tấn đã đặt mua từ cuối tháng 10.

Hợp đồng đậu tương giao dịch nhiều nhất đóng cửa tăng 20 cent lên 11,12-1/4 USD/bushel.

Thông tin này gây bất ngờ cho thị trường vốn kỳ vọng Trung Quốc sẽ chuyển sang mua đậu tương Brazil rẻ hơn khi vụ mới ra thị trường.

Một số nhà giao dịch lạc quan rằng Trung Quốc sẽ thực hiện cam kết miệng, qua đó có thể làm thay đổi đáng kể cán cân cung cầu đậu tương Mỹ, song cũng có ý kiến thận trọng về áp lực nguồn cung.

Các nhà phân tích cho rằng việc mua thêm có thể mang tính chính trị, trước chuyến thăm Trung Quốc dự kiến của ông Trump vào tháng 4.

Lúa mì CBOT tăng 8-1/2 cent lên 5,35-1/4 USD/bushel, ngô tăng 5-1/2 cent lên 4,35 USD/bushel. Nga cho biết hầu hết cây trồng đang trong tình trạng bình thường, trong khi tuyết phủ giúp hạn chế thiệt hại do giá rét tại Mỹ, Nga và Ukraine.

Cà phê phục hồi, ca cao tăng mạnh, đường giảm do dư thừa nguồn cung

Cà phê Robusta quay đầu tăng

Cà phê arabica tháng 3 giảm nhẹ 0,08% xuống 308,4 cent/pound, trong khi robusta tăng 1,62% lên 3.822 USD/tấn.

Giá cà phê phục hồi từ mức giảm mạnh trước đó, dù vẫn chịu áp lực trong tuần qua do nguồn cung dồi dào. Arabica rơi xuống đáy 6 tháng, robusta xuống đáy gần 6 tháng.

Cơ quan Conab của Brazil dự báo sản lượng cà phê năm 2026 tăng 17,2% so với cùng kỳ, lên kỷ lục 66,2 triệu bao, trong đó arabica tăng 23,2% và robusta tăng 6,3%.

Ca cao tăng mạnh do lo ngại nhu cầu dịu bớt

Giá ca cao New York và London đều tăng hơn 3% trong phiên thứ Năm.

Đà tăng diễn ra sau khi hãng chocolate Hershey đưa ra triển vọng năm 2026 tích cực hơn dự kiến, giúp xoa dịu lo ngại về nhu cầu và kích hoạt hoạt động mua bù trạng thái bán.