Nông sản 01/12: Úc có thể nâng dự báo lúa mì khi năng suất cải thiện, Argentina hướng tới kỷ lục mới. Trung Quốc tiếp tục mua đậu tương Mỹ sau thỏa thuận đình chiến. Ngô được hỗ trợ bởi doanh số xuất khẩu Mỹ mạnh và triển vọng sản lượng toàn cầu biến động.

Thị trường lúa mì

Tại Australia, khả năng cao nước này sẽ nâng dự báo sản lượng lúa mì, lúa mạch và cải dầu nhờ các trận mưa đúng thời điểm trước thu hoạch ở khu vực phía nam và năng suất cao hơn ở phía tây, theo một khảo sát giới phân tích.

Argentina và Nga tiếp tục là những nhà bán lúa mì xuất khẩu rất quyết liệt trên thị trường quốc tế, gây sức ép lên giá.

Sở giao dịch ngũ cốc Buenos Aires dự báo vụ lúa mì 2025/26 của Argentina có thể đạt kỷ lục 25,5 triệu tấn, cao hơn mức ước tính trước là 24 triệu tấn và vượt kỷ lục cũ 22,4 triệu tấn vụ 2021/22, nhờ năng suất thu hoạch thực tế tốt hơn dự kiến. Đến nay, khoảng 33,9% diện tích lúa mì đã được thu hoạch, với các vùng nông nghiệp trọng điểm cho năng suất vượt kỳ vọng, được hỗ trợ bởi lượng mưa cao hơn bình thường trong các tháng gần đây.

Giới giao dịch ước tính tồn kho cuối vụ lúa mì Mỹ niên vụ 2025/26 vào khoảng 888 triệu giạ, thấp hơn con số 901 triệu giạ trong báo cáo USDA do kỳ vọng xuất khẩu cao hơn. USDA hiện dự báo tồn kho lúa mì thế giới ở mức khoảng 271,4 triệu tấn, tăng so với 261,4 triệu tấn của niên vụ trước.

Ủy ban Ngũ cốc Thổ Nhĩ Kỳ (TMO) đã mua lại lúa mì Nga lần đầu tiên kể từ tháng 2/2023, với khối lượng 300.000 tấn theo điều kiện C&F từ Công ty United Grain (giá không được công bố). Việc nhập khẩu được nối lại trong bối cảnh sản lượng lúa mì Thổ Nhĩ Kỳ giảm xuống còn 17,9 triệu tấn trong niên vụ 2025/26, từ mức 19 triệu tấn năm trước và kỷ lục 21 triệu tấn niên vụ 2023/24.

Thị trường đậu tương

Giá đậu tương kỳ hạn trên sàn Chicago nhích nhẹ trong phiên thứ Hai, khi Trung Quốc tiếp tục đặt mua các lô hàng từ Mỹ sau khi Washington và Bắc Kinh đạt được thỏa thuận “đình chiến” thương mại vào cuối tháng 10.

Sau thỏa thuận đình chiến thương mại, Trung Quốc đã bắt đầu mua đậu tương, lúa mì và lúa miến của Mỹ, dù vẫn còn nhiều bấp bênh về khả năng Bắc Kinh sẽ hoàn thành mục tiêu mua 12 triệu tấn đậu tương mà một số quan chức Mỹ nêu ra trước thời điểm cuối năm; phía Trung Quốc chưa xác nhận con số mục tiêu này.

Chính phủ Mỹ cho biết Trung Quốc đã mua hơn 2 triệu tấn đậu tương Mỹ kể từ ngày 30 tháng 10.

USDA thông báo có 312 nghìn tấn đậu tương Mỹ được bán cho Trung Quốc. Ước tính tổng lượng đậu tương Mỹ đã bán cho Trung Quốc hiện dao động trong khoảng 3,0–5,0 triệu tấn. Doanh số bán đậu tương Mỹ xuất khẩu hàng tuần đạt khoảng 1,1 triệu tấn.

Tính đến ngày 16/10, tổng cam kết xuất khẩu đậu tương của Mỹ vào khoảng 14,6 triệu tấn, so với 23,8 triệu tấn cùng kỳ năm ngoái. Ước tính tư nhân cho rằng tồn kho cuối vụ đậu tương Mỹ 2025/26 vào khoảng 470 triệu giạ, cao hơn đáng kể so với mức 290 triệu giạ trong báo cáo USDA. Tổng xuất khẩu đậu tương Mỹ cả niên vụ được cho là sẽ chỉ quanh 1.500 triệu giạ, thấp hơn dự báo 1.635 triệu giạ của USDA.

Trong giai đoạn tháng 1–10, xuất khẩu dầu ăn đã qua sử dụng của Trung Quốc đạt 2,2 triệu tấn, so với 2,3 triệu tấn cùng kỳ năm trước; trong đó xuất khẩu sang EU đạt 951 nghìn tấn so với 490 nghìn tấn năm ngoái, sang Singapore 599 nghìn tấn so với 358 nghìn tấn, và sang Mỹ 379 nghìn tấn so với 1,0 triệu tấn năm ngoái.

Cũng trong giai đoạn tháng 1–10, nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc đạt 95,6 triệu tấn, so với 89,9 triệu tấn cùng kỳ năm trước; trong đó nguồn từ Brazil là 70,8 triệu tấn so với 67,7 triệu tấn, và từ Mỹ là 16,8 triệu tấn so với 15,0 triệu tấn.

Công ty tư vấn Agroconsult vừa đưa ra dự báo đầu tiên cho thấy Brazil có thể thu hoạch vụ đậu nành kỷ lục 178,1 triệu tấn trong niên vụ 2025/26. Diện tích gieo trồng dự kiến tăng 2,1%, lên 48,8 triệu ha, chủ yếu nhờ chuyển đổi đất đồng cỏ sang trồng đậu nành. Hiện khoảng 85% diện tích mới đã được gieo trồng, và một phần vụ mùa có thể sẵn sàng xuất khẩu ngay từ tháng 1. Thời tiết nhìn chung khá thuận lợi, dù một số vùng gieo chậm hoặc phải gieo lại do mưa không đều; diện tích phải tái gieo chỉ khoảng 4%.

Trung Quốc tạm dừng nhập một phần đậu nành từ Brazil do vấn đề vệ sinh. Cụ thể, nước này ngừng nhận hàng từ 5 nhà máy thuộc các tập đoàn lớn như Cargill, Louis Dreyfus, CHS và Tres Tentos, sau khi thanh tra phát hiện hạt lúa mì đã xử lý thuốc trừ sâu lẫn trong lô đậu nành. Bộ Nông nghiệp Brazil xác nhận 5 đơn vị bị ảnh hưởng chỉ là một phần rất nhỏ trong hơn 2.000 cơ sở được cấp phép xuất khẩu sang Trung Quốc và khẳng định quan hệ thương mại giữa hai nước vẫn vững chắc, mang tính chiến lược. Hiện Trung Quốc vẫn tiếp tục mua nhiều đậu nành Brazil, đồng thời có thể chuyển hướng hoặc bán lại các lô hàng bị ảnh hưởng sang thị trường khác.

Theo Hiệp hội Dầu cọ Indonesia (Gapki), xuất khẩu dầu cọ của Indonesia trong tháng 9 giảm còn 2,2 triệu tấn, thấp hơn nhiều so với 3,473 triệu tấn của tháng 8. Sản lượng cũng giảm từ 5,542 triệu tấn xuống 4,298 triệu tấn, trong khi tồn kho tăng nhẹ từ 2,543 lên 2,592 triệu tấn. Tiêu thụ nội địa giảm từ 2,10 xuống 2,053 triệu tấn, riêng lượng dầu cọ dùng cho nhiên liệu sinh học giảm từ 1,111 còn 1,07 triệu tấn.

Xuất khẩu dầu cọ của Malaysia sang Trung Quốc trong 10 tháng đầu năm 2025 đã giảm gần 29%, theo Bộ trưởng Nông nghiệp và Hàng hóa Malaysia Johari Abdul Ghani. Phát biểu tại một cuộc đối thoại trong ngành, ông cho biết mức sụt giảm này cho thấy những thách thức sâu hơn không chỉ về khả năng cạnh tranh và hậu cần, mà còn liên quan tới giá cả và cách Malaysia định vị dầu cọ trên thị trường Trung Quốc.

Thị trường ngô

Tuần trước, Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) báo cáo doanh số bán ngô xuất khẩu của Mỹ đạt 2,8 triệu tấn cho niên vụ 2025–26 và 571.500 tấn cho niên vụ 2026–27 trong tuần kết thúc ngày 16 tháng 10. Tính đến ngày 16/10, tổng cam kết xuất khẩu ngô của Mỹ đạt khoảng 33,5 triệu tấn, so với 23,5 triệu tấn cùng kỳ năm ngoái.

Ước tính tư nhân cho rằng tồn kho cuối vụ ngô Mỹ 2025/26 vào khoảng 2.360 triệu giạ, so với con số 2.154 triệu giạ của USDA. Mức sử dụng cho thức ăn chăn nuôi và hao hụt cuối cùng được ước tính gần 5.795 triệu giạ, thấp hơn dự báo 6.100 triệu giạ của USDA.

Trong tháng 11, biên độ giao dịch của ngô nằm trong vùng 4,34–4,57 USD/giạ. Việc nông dân chậm bán ra và số liệu xuất khẩu tích cực đang tạo lực đỡ cho giá. Ngược lại, triển vọng sản lượng ngô thế giới niên vụ 2025/26 ở mức kỷ lục tiếp tục là yếu tố gây sức ép lên thị trường.

Thứ trưởng Bộ Kinh tế Ukraine Taras Vysotskiy cho biết vụ thu hoạch ngũ cốc năm 2025 của nước này dự kiến vượt ít nhất 60 triệu tấn, tăng so với 56 triệu tấn năm 2024. Ông nói thêm, vụ ngô vẫn đang thu hoạch, và tổng cộng Ukraine có thể thu được 60 triệu tấn tất cả các loại ngũ cốc, cùng với khoảng 19–20 triệu tấn hạt có dầu.

Theo FranceAgriMer, vụ thu hoạch ngô của Pháp gần như đã hoàn tất, với 99% diện tích đã thu xong tính đến thứ Hai, cao hơn mức trung bình 5 năm là 97%.

LSEG cho biết vụ ngô 2025/26 của Argentina hiện đang phát triển rất tốt nhờ đất đủ ẩm và nhiệt độ bình thường, với sản lượng ước tính giữ nguyên ở 54,4 triệu tấn. Khu vực Đông Bắc vừa có mưa 30–60 mm, giúp duy trì ẩm độ đất, dù tiến độ gieo trồng tại Buenos Aires chậm hơn năm ngoái do mưa kéo dài. Tuy nhiên, các dự báo 2–4 tuần tới cho thấy thời tiết khô hơn, đặc biệt tại Cordoba, San Luis và một phần Santa Fe triển vọng tháng 1–2 cũng thiên về ấm và khô, làm tăng nguy cơ hạn hán đúng vào giai đoạn sinh trưởng quan trọng của ngô.

Với Brazil, LSEG hạ nhẹ dự báo sản lượng ngô 2025/26 xuống còn 138,6 triệu tấn (giảm 1%) do rủi ro khô hạn gia tăng, nhất là tại các vùng phía Nam vốn đã thiếu mưa từ đầu tháng 10 và có thể kéo dài đến cuối tháng 12, gây nguy cơ giảm năng suất. Ngược lại, vùng Đông Nam và bang Goias được dự báo có mưa, hỗ trợ gieo trồng vụ ngô đầu tiên, hiện đã hoàn thành khoảng 59,3% diện tích  tương đương cùng kỳ năm trước.

Nam Phi có thể đã thu hoạch vụ ngô lớn thứ hai trong lịch sử vào năm 2025 nhờ thời tiết mưa thuận lợi đầu năm. Ủy ban Ước tính Mùa màng cho biết nông dân thương mại ước tính thu được 16,4 triệu tấn ngô trắng và vàng, nhỉnh hơn 0,7% so với dự báo tháng 10 và tăng mạnh so với 12,9 triệu tấn năm ngoái mức thấp nhất từ 2019.