Thị trường nông sản đối mặt với rủi ro dài hạn từ dự báo El Niño mạnh lịch sử và nền nhiệt Địa Trung Hải tăng cao, trong khi nhóm nguyên liệu công nghiệp ghi nhận giá cà phê Robusta tiếp tục bị phe bán kiểm soát dưới đường EMA 50 còn ca cao nỗ lực tích lũy tìm tín hiệu đảo chiều.

NÔNG SẢN

Giữa tháng 5, Bộ Kinh tế đã ấn định giá thu mua ở mức khoảng 332 đô la Mỹ/tấn, một mức giá mà nhiều nhà sản xuất cho rằng không phản ánh chi phí sản xuất tăng cao hoặc không mang lại biên lợi nhuận đủ.

Trong bối cảnh các cuộc biểu tình ngày càng gia tăng, Tổng thống Syria Ahmed al-Sharaa đã phê duyệt khoản tiền thưởng bổ sung khoảng 65 đô la Mỹ/tấn cho lúa mì được giao cho các cơ quan ngũ cốc nhà nước. Biện pháp này đã nâng giá thu mua thực tế lên gần 400 đô la Mỹ/tấn, giúp giảm bớt căng thẳng và ổn định tình hình tại các khu vực nông nghiệp trọng điểm.

Dữ liệu về ethanol của Mỹ khá trái chiều nhưng nhìn chung tích cực đối với nguồn cung: tồn kho ethanol giảm 1,4% trong tuần xuống còn 24,606 triệu thùng, thấp hơn nhiều so với mức trung bình khảo sát của Bloomberg là 25,202 triệu thùng, với mức giảm mạnh nhất ở Bờ Đông, nơi tồn kho giảm 5,3%. Tổng tồn kho vẫn cao hơn một chút so với năm ngoái, tăng 0,7%, nhưng mức giảm lớn hơn dự kiến. Sản lượng tăng lên 1,108 triệu thùng/ngày, tăng 1,7% so với tuần trước, mặc dù thấp hơn một chút so với kỳ vọng là 1,117 triệu thùng/ngày. Sản lượng ở vùng Trung Tây, khu vực sản xuất ethanol từ ngô chủ chốt, tăng lên 1,047 triệu thùng/ngày, trong khi lượng nguyên liệu đầu vào của các nhà máy pha trộn giảm 4,1% xuống còn 899.000 thùng/ngày, cho thấy nhu cầu giảm trong tuần mặc dù sản lượng nhà máy tăng. 

Dự báo El Niño 2026 vẫn đang nằm trong nhóm mạnh nhất lịch sử khi so theo chỉ số rONI, với mức đỉnh dự kiến khoảng 2,5°C vào tháng 12. Khác với chỉ số nhiệt độ mặt biển thông thường, rONI điều chỉnh theo nền nhiệt chung của vùng nhiệt đới, nên phản ánh rõ hơn mức độ “ấm vượt trội” của khu vực Niño 3.4 so với phần còn lại của đại dương. Điều này quan trọng vì tác động của El Niño phụ thuộc không chỉ vào mức ấm tuyệt đối, mà còn vào mức ấm tương đối so với toàn bộ vùng nhiệt đới. Dù 2026 hiện mới là dự báo, tín hiệu này cho thấy rủi ro El Niño mạnh vẫn cần được theo dõi sát.

Khoảng 90% diện tích biển Địa Trung Hải đang nằm trong vùng nhiệt độ mặt biển “cực nóng”, cho thấy mức ấm bất thường trên diện rộng. Đây không phải là biến động đơn lẻ, mà phản ánh xu hướng dài hạn khi Địa Trung Hải là một trong những lưu vực biển ấm lên nhanh nhất thế giới. Nền nhiệt biển cao kéo dài có thể làm gia tăng rủi ro thời tiết cực đoan tại khu vực châu Âu, đặc biệt là nắng nóng, khô hạn và áp lực lên nông nghiệp ven Địa Trung Hải.

Trong 4 thập kỷ qua, nhiệt độ mùa hè đã tăng lên con số bất ngờ, khoảng 2-3°C (~5°F) do biến đổi khí hậu.

NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP

Giá cà phê Robusta vẫn nằm dưới sự kiểm soát của phe bán kể từ khi xuất hiện tín hiệu đảo chiều mây đen che phủ, với lực bán tiếp tục duy trì động lượng. Cây nến nằm trong biên độ của phiên trước và đóng dưới đường EMA 50 cho thấy đà giảm tạm thời chững lại. Tuy nhiên, cây nến giảm tiếp diễn trong phiên cho thấy nhịp hồi từ vùng kháng cự của kênh giảm vẫn đang tiếp tục suy yếu. Các chỉ báo động lượng cũng bắt đầu suy yếu thêm khi MACD đang tiến gần tới việc cắt xuống dưới đường tín hiệu, củng cố thêm cho xu hướng giảm.

Giá cà phê tiếp tục hình thành một cây nến giảm tiếp diễn, cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát rõ rệt khi giá tiến gần vùng hỗ trợ giảm của mô hình nêm giảm. Chỉ báo MACD tiếp tục mở rộng theo hướng giảm, trong khi RSI ở mức 31, tiệm cận vùng quá bán. Hiện tại, biểu đồ chưa cho thấy tín hiệu tích cực rõ ràng. Tuy nhiên, khi động lượng giảm đang bị kéo căng, thị trường có thể sớm xuất hiện sự chững lại, đi ngang tích lũy hoặc các cây nến do dự.

Giá cacao đang cố gắng đảo chiều tăng sau khi hình thành mô hình nến "sao mai" tại đường EMA 50, vùng hỗ trợ đã giữ giá thành công hai lần trong nhịp điều chỉnh gần đây. Phe mua đang tạo chuỗi đáy cao dần trong vài tháng qua, cho thấy quá trình tích lũy vẫn được duy trì dù giá đang đi ngang tích lũy. Giá hiện đang bị nén trong cấu trúc cờ đuôi nheo, phản ánh sự giằng co giữa bên mua và bên bán. Nếu giá đóng cửa xác nhận trên đỉnh của cụm nến Sao mai, tín hiệu đảo chiều tạo đáy sẽ được kích hoạt. Khi đó, giá có thể phá đường kháng cự giảm ngắn hạn và mở ra khả năng kiểm định đường xu hướng giảm cao hơn phía trên.