Lạm phát Mỹ tăng tốc trở lại trong tháng 4 đang làm gia tăng lo ngại rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể bước vào một giai đoạn “lạm phát cao kéo dài”, trong bối cảnh chiến sự Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên năng lượng, chuỗi cung ứng và chi phí vận tải toàn cầu.

Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng Tư cho thấy lạm phát chung tăng 0,6% so với tháng trước, đẩy tỷ lệ hàng năm lên 3,8% - cao hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo đồng thuận là 3,7%.

Đáng chú ý, áp lực giá không còn chỉ tập trung ở năng lượng. CPI lõi – loại trừ thực phẩm và năng lượng – tăng 0,4% theo tháng và 2,8% theo năm, phản ánh tình trạng lạm phát dịch vụ tiếp tục dai dẳng. Riêng nhóm dịch vụ tăng 0,6% trong tháng và tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nhu cầu tiêu dùng trong nền kinh tế Mỹ vẫn ở mức cao bất chấp môi trường lãi suất cao kéo dài.

Chiến sự tại Iran và nguy cơ gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz đang trở thành chất xúc tác mới cho áp lực lạm phát. Giá năng lượng tháng 4 tăng 3,8%, trong khi giá xăng tăng 5,6%. Giá dầu WTI đã vượt mốc 102 USD/thùng sau khi các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc, làm gia tăng lo ngại về một cú sốc nguồn cung kéo dài tại Trung Đông.

Chi phí vận tải và thực phẩm cũng bắt đầu phản ánh tác động từ giá năng lượng. Giá vé máy bay tăng 20,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá thực phẩm tăng 3,2% theo năm và được dự báo sẽ tiếp tục leo thang trong các tháng tới do chi phí nhiên liệu và logistics gia tăng.

Trong khi đó, tăng trưởng tiền lương thực tế của người lao động Mỹ đã giảm 0,3% sau khi điều chỉnh theo lạm phát, cho thấy sức mua hộ gia đình đang bắt đầu suy yếu. Nếu lạm phát tiếp tục hướng tới vùng 4,5% như nhiều tổ chức dự báo, nền kinh tế Mỹ có thể đối mặt với nguy cơ đình lạm nhẹ – tăng trưởng chậm lại nhưng giá cả vẫn duy trì ở mức cao.

Diễn biến mới đang đặt Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào tình thế khó khăn hơn. Thị trường gần như đã loại bỏ khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi xác suất tăng lãi suất trở lại vào cuối năm đang gia tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đã quay trở lại vùng 4,5%, phản ánh kỳ vọng lãi suất cao kéo dài.

Giới phân tích cho rằng Fed đang đối mặt với một cú sốc nguồn cung mang tính cấu trúc – điều mà chính sách tiền tệ truyền thống khó có thể xử lý hiệu quả. Trong bối cảnh đó, ưu tiên của ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ chuyển từ hỗ trợ tăng trưởng sang kiểm soát kỳ vọng lạm phát.

Tác động của môi trường lãi suất cao tiếp tục lan rộng sang các thị trường tài sản. Giá vàng giao ngay giảm nhẹ xuống quanh 4.696 USD/ounce khi đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng mạnh sau báo cáo CPI. Tuy nhiên, bạc lại nổi bật hơn khi tăng lên vùng 86 USD/ounce nhờ nhu cầu công nghiệp mạnh từ các lĩnh vực năng lượng tái tạo và xe điện.

Hiện tại, rủi ro lớn nhất đối với kinh tế Mỹ không còn đơn thuần là suy thoái, mà là khả năng nền kinh tế bước vào một “chế độ lạm phát mới”, với mặt bằng giá duy trì trên 4% trong thời gian dài hơn dự kiến. Điều này có thể buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, đồng thời làm gia tăng biến động trên các thị trường tài chính toàn cầu.

Nếu áp lực lạm phát tiếp tục kéo dài trong các tháng tới, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tiếp tục được hỗ trợ, trong khi vàng và thị trường tài sản rủi ro sẽ đối mặt với áp lực biến động mạnh hơn.

📩 Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch vàng, bạc, dầu thô, chỉ số và nhiều sản phẩm hàng hoá khác trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bộ Công Thương với nhiều ưu điểm như: giao dịch T0, mua bán 2 chiều, miễn lãi margin, đòn bẩy linh hoạt. Liên hệ để tham gia nhóm VIP và cập nhật chiến lược thị trường sớm nhất! 0961.850.898

Link nguồn FB: https://www.facebook.com/oanhHCT