Thị trường vĩ mô ngày 11/12/2025 ghi nhận loạt tín hiệu tích cực từ Mỹ: trợ cấp thất nghiệp giảm mạnh, thâm hụt thương mại và ngân sách đều cải thiện. Giá dầu tiếp tục suy yếu bởi kỳ vọng nguồn cung tăng, trong khi Mexico áp thuế cao lên hàng châu Á, tạo thêm biến động thương mại.

Mỹ: Trợ cấp thất nghiệp giảm mạnh

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ tuần trước đạt 236.000 đơn, hơn mức 220.000 dự báo và 192.000 tuần trước

• Số người tiếp tục nhận trợ cấp giảm xuống 1,838 triệu, thấp hơn 1,95 triệu dự kiến (Lưu ý số người tiếp tục nhận trợ cấp chậm hơn đơn xin lần đầu 1 tuần)

Thâm hụt thương mại tháng 8 của Mỹ giảm

• Thâm hụt thương mại tháng 8 của Mỹ giảm -10,9% xuống -52,8 tỷ USD, tốt hơn mức thâm hụt 62,5 tỷ dự báo

• Dữ liệu tháng 7 được sửa đổi từ -59,6 tỷ USD lên -59,3 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 4/2020

• Xuất khẩu hàng hóa tăng +3,0% MoM lên 289,3 tỷ USD, dẫn đầu bởi nguyên liệu, vật tư công nghiệp, hàng tiêu dùng, vàng và một số chế dược phẩm

• Nhập khẩu hàng hóa vào Mỹ tăng +0,6% lên 342,10 tỷ USD. Trong đó hàng tiêu dùng tăng mạnh trở lại +10,1 tỷ, dược phẩm tăng mạnh thêm +12,1 tỷ

• Thâm hụt thương mại tiếp tục được cải thiện so với cùng tháng năm 2024:

Mỹ: Thâm hụt ngân sách tháng 11 giảm mạnh

• Mức thâm hụt ngân sách của Mỹ trong tháng 11 đạt -173 tỷ USD, giảm mạnh -52,8% YoY so với cùng kỳ năm 2024 (-367 tỷ USD)

Dầu giảm mạnh: OPEC thêm sản lượng, Ukraine tiến tới hòa bình

• OPEC: Sản lượng dầu thô tháng 11 đạt 46,06 triệu thùng/ngày, +43.000 thùng so với tháng 10

• Tổ chức này vẫn giữ nguyên dự báo về nhu cầu trong năm 2026

• Tổng thống Ukraine Zelensky nói có thể trưng cầu dân ý về việc từ bỏ toàn bộ vùng Donetsk trong đàm phán, thay đổi về việc chắc chắn không từ bỏ thêm đất

• Giá dầu thô giảm 1,93% do lo ngại thừa cung thiếu cầu, với việc Ukraine tiến tới hòa bình ước tính sẽ giúp nguồn cung tăng 2 triệu thùng/ngày từ Nga

Mexico áp thuế lên tới 50% Trung Quốc và Châu Á

Mexico áp thuế lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và một số quốc gia châu Á

• Có hiệu lực từ năm 2026

• Mức thuế từ 35% đến 50% đối với một số mặt hàng như ô tô, phụ tùng ô tô, dệt may, quần áo, nhựa và thép

• Tập trung vào các quốc gia không có hiệp định thương mại với Mexico, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc, Thái Lan và Indonesia.

Bộ Thương mại Trung Quốc phản đối với tất cả các hình thức tăng thuế quan đơn phương

Mexico là thị trường xuất khẩu lớn nhất của xe Trung Quốc (doanh số 4,6 tỷ USD trong năm 2024), tương đương khoảng 10% thị phần xuất khẩu toàn cầu

Lý do:

• Mexico tìm thoả thuận thương mại với Mỹ và các nước khác

• Thặng dư thương mại với Mỹ tiếp tục tăng - tăng 30% MoM, với 85% xuất khẩu của Mexico là sang Mỹ

• Trong khi thâm hụt với mọi quốc gia khác đang tăng mạnh, bao gồm cả Trung Quốc, Nhật Bản, và một số nước Châu Á

• Cắt việc chuyển hàng từ Trung Quốc → Mexico → Mỹ