Ca cao và cà phê được dự báo sẽ trở thành tâm điểm chú ý trên thị trường hàng hóa vào cuối năm 2024, với mức tăng giá mạnh nhất trong số các mặt hàng chính. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu kéo dài sang năm thứ hai liên tiếp. Trái lại, than luyện thép được dự đoán sẽ là mặt hàng tăng giá yếu nhất do tác động từ sự tăng trưởng kinh tế chậm ở Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Các chuyên gia nhận định, năm 2025 sẽ mang đến nhiều biến động cho thị trường hàng hóa khi căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng. Việc Donald Trump có thể trở lại Nhà Trắng và áp dụng các chính sách thuế quan mới là một trong những yếu tố chính chi phối. Đồng thời, đồng đô la Mỹ mạnh và sự hấp dẫn của vàng như tài sản trú ẩn an toàn sẽ hỗ trợ giá các kim loại quý, trong khi nguồn cung dồi dào có thể khiến giá dầu tiếp tục chịu áp lực giảm.

Ca cao và cà phê: Giá cả chạm đỉnh lịch sử
- Ca cao: Giá ca cao đã tăng gấp gần ba lần trong năm 2024, vượt xa các mặt hàng khác, đạt mức cao kỷ lục 12.931 USD/tấn tại New York vào đầu tháng này. Nguyên nhân chính là dự báo nguồn cung thấp hơn do thời tiết khô hạn kéo dài ở Tây Phi – khu vực sản xuất chính, bao gồm Bờ Biển Ngà và Ghana. Những quốc gia này đang đối mặt với hàng loạt khó khăn như mùa màng thất bát, dịch bệnh đậu, nạn buôn lậu, và việc diện tích đồn điền bị thu hẹp để khai thác vàng trái phép.

- Cà phê: Tình trạng hạn hán nghiêm trọng tại Brazil, nhà sản xuất cà phê lớn nhất thế giới, khiến giá cà phê Arabica tăng vọt lên mức cao nhất trong hơn 40 năm qua. Các chuyên gia lo ngại rằng vụ mùa sắp tới sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề, làm gia tăng áp lực nguồn cung toàn cầu.

Ole Hansen, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định: “Các mặt hàng mềm như ca cao và cà phê đang hưởng lợi lớn từ thời tiết bất lợi tại các khu vực trồng trọt chính. Điều này minh họa rõ rủi ro khi nguồn cung phụ thuộc vào các khu vực địa lý nhỏ hẹp và dễ bị tổn thương.”

Tăng trưởng chậm của Trung Quốc và tác động đến dầu thô, quặng sắt
- Dầu thô: Giá dầu Brent và West Texas Intermediate (WTI) được dự báo sẽ giảm năm thứ ba liên tiếp vào năm 2025. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nguồn cung dầu thô vượt xa tốc độ phục hồi của nhu cầu, ngay cả khi chính sách của Mỹ đối với Nga và Iran có thể hạn chế một phần nguồn cung. OPEC+ đã kéo dài thời gian cắt giảm sản lượng đến tháng 3/2025, với công suất dự phòng đạt mức chưa từng có – 5 triệu thùng/ngày. Harry Tchilinguirian, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Onyx Capital Group, nhận định: “Tồn kho dầu thô dự kiến sẽ ở mức thấp trong năm tới, gây thách thức lớn cho OPEC+ trong việc đưa dầu trở lại thị trường.”

- Quặng sắt: Sau khi phục hồi nhẹ vào cuối năm 2024, giá quặng sắt tại Trung Quốc vẫn giảm 15% so với đầu năm và có thể tiếp tục lao dốc vào năm 2025. Nguyên nhân chính là sự suy yếu trong nhu cầu thép của Trung Quốc, bất chấp các biện pháp kích thích kinh tế từ Bắc Kinh. Pei Hao, nhà phân tích cấp cao tại Freight Investor Services, dự báo: “Nguồn cung quặng sắt từ các công ty khai thác lớn sẽ tăng cao hơn vào năm 2024, nhưng sản lượng thép của Trung Quốc có thể sẽ giảm. Chúng tôi dự kiến giá quặng sắt trung bình đạt 100 USD/tấn vào năm 2025, giảm so với mức trung bình 110 USD/tấn vào năm 2024.”

Vàng, bạc và triển vọng kim loại quý
- Kim loại quý: Vàng và bạc tiếp tục khẳng định sức hấp dẫn với mức tăng giá hơn 25% trong năm 2024. Nhu cầu đối với vàng đặc biệt mạnh mẽ nhờ các ngân hàng trung ương gia tăng mua vào, cùng với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Warren Patterson, Giám đốc Nghiên cứu Hàng hóa tại ING, nhận xét: “Vàng sẽ là tài sản nổi bật nhất vào năm 2025. Chính sách tiền tệ và các yếu tố địa chính trị sẽ tiếp tục hỗ trợ giá.”

- Đồng và nhôm: Các kim loại này dự kiến tăng giá vào cuối năm 2024, nhờ nguồn cung hạn chế và xu hướng chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Chính phủ Trung Quốc cũng được kỳ vọng sẽ tung ra các biện pháp kích thích để thúc đẩy nhu cầu.

Nông sản: Biến động trái chiều
- Dầu cọ và cao su: Giá dầu cọ tại Malaysia dự kiến tăng 20% trong năm 2024, kết thúc hai năm giảm giá liên tiếp, nhờ lệnh sản xuất nhiên liệu sinh học từ Indonesia và thời tiết bất lợi. Giá cao su tương lai tại Tokyo cũng tăng 42%, chủ yếu do lo ngại thời tiết ảnh hưởng đến sản lượng.

- Ngũ cốc và hạt: Đậu nành, ngô và lúa mì đối mặt với áp lực giảm giá trong năm 2024 do nguồn cung dồi dào. Tuy nhiên, giá lúa mì có thể phục hồi vào năm 2025 khi thời tiết ấm lên tại Nga đe dọa làm giảm sản lượng. Brazil, nước xuất khẩu đậu nành lớn nhất thế giới, đang chuẩn bị cho một vụ thu hoạch kỷ lục vào năm 2025 để đáp ứng nhu cầu gia tăng từ Trung Quốc nếu chiến tranh thương mại Mỹ-Trung leo thang.

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.