Toàn cảnh thị trường

Chỉ số hàng hóa CRB, kết thúc tuần giảm 0.1%

NÔNG SẢN: giá lúa mì giảm do nguồn cung dồi dào ở Biển Đen, đậu tương giảm do kết quả chuyến tham quan mùa màng khả quan

KIM LOẠI: giá kim loại quý tăng do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, giá đồng tăng do nhu cầu tại Trung Quốc cải thiện

NĂNG LƯỢNG: giá khí tự nhiên giảm do dự báo thời tiết ôn hòa và thặng dư tồn kho, giá dầu được hỗ trợ nhờ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và tồn kho giảm tại Mỹ.

NLCN: Mối đe dọa từ sương giá tại Brazil tiếp tục hỗ trợ giá cà phê, giá bông được hỗ trợ nhờ hạn hán tại Mỹ.

 

 

CHỈ SỐ HÀNG HÓA CRB: - 0.1% w/w

 

Tin tức chính tuần qua

• Thị trường chứng khoán Mỹ tuần trước tăng 1.45%. Chỉ số STOXX Europe 600 toàn châu Âu đã kết thúc tuần tăng 1,31% trong bối cảnh hy vọng ngày càng tăng rằng Fed và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Chỉ số DAX của Đức tăng 1,70%, CAC 40 của Pháp tăng 1,71% và FTSE 100 của Anh tăng 0,20%.

• Các sự kiện chính trong tuần: Ngân hàng trung ương Trung Quốc giữ nguyên lãi suất 1 năm ở mức 3.35%, Chỉ số CPI của EU tăng lên 2.6% từ mức 2.5%, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tăng lên 232K từ mức 228K, Chỉ số PMI sản xuất của S&P Global tại Mỹ giảm xuống 48 từ mức 49.6, Chỉ số PMI dịch vụ của S&P Global tại Mỹ tăng lên 55.2 từ mức 55

• ECB cho biết tăng trưởng tiền lương tại khu vực đồng euro đã chậm lại còn 3,55% trong quý 2 từ mức khoảng 4,74% trong quý 1. Hoạt động kinh doanh của Eurozone đã tăng tốc vào tháng 8 sau khi đình trệ vào tháng 7, khi chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) tăng lên 51,2 từ 50,2, khi Thế vận hội Olympic ở Pháp thúc đẩy hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ lên mức cao nhất trong bốn tháng. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất đã thu hẹp trong tháng thứ 17 liên tiếp. Ước tính sơ bộ về Chỉ số Nhà quản lý mua hàng tổng hợp của Vương quốc Anh đạt 53,4 vào tháng 8, tăng so với mức 52,8 vào tháng 7, mức cao nhất kể từ tháng 4.

• Dữ liệu lạm phát trong nước mới nhất ủng hộ sự thay đổi theo hướng diều hâu của BoJ trong năm nay. Tỷ lệ lạm phát giá tiêu dùng lõi tại Nhật Bản đã tăng tốc trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 7, lên 2,7% theo năm từ 2,6% vào tháng 6, phù hợp với kỳ vọng. 

• Thị trường chứng khoán Trung Quốc giảm do sự thận trọng trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole. Cả Shanghai Composite và CSI 300 Indexes đều ghi nhận mức giảm hàng tuần, trong khi chỉ số Hang Seng chuẩn tại Hồng Kông tăng.

 

Sự kiện lớn trong tuần

• Chỉ số CPI của EU vào thứ 3

• Biên bản cuộc họp FOMC vào  thứ 5

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ vào thứ 5

• Chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ của S&P Global tại Mỹ vào thứ 5

• Cuộc họp Jackson Hole vào thứ 5 và thứ 6

• Chủ tịch Fed Powell phát biểu vào thứ 6

 

Đô la Index

 

Dữ liệu cơ bản

 

• Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố bản sửa đổi điều chỉnh giảm là 818.000 việc làm, tương đương với 0,5%, trong năm tài chính tính đến tháng 3 năm 2024.

• Đây là điều thường xảy ra trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, lần này mọi chuyện khó khăn hơn rất nhiều do những người nhập cư bất hợp pháp.

 

 

Khối ngành: Kim loại

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 20 tháng 08:

• ĐỒNG: Các quỹ đầu cơ tăng 9151 hợp đồng mua và tăng 2751 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 14041 hợp đồng

• BẠC: Các quỹ đầu cơ tăng 4572 hợp đồng mua và giảm 3170 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 31998 hợp đồng

 

 

Báo cáo COT kim loại trong tuần tính đến ngày 20 tháng 08:

• BẠCH KIM: Các quỹ đầu cơ giảm 574 hợp đồng mua và giảm 2880 hợp đồng bán đưa vị thế dương mua lên mức 82 hợp đồng

 

Sản phẩm kim loại quý

BẠC

• Doanh số bán thỏi và tiền xu bạc của Perth Mint đã tăng 91% so với tháng trước vào tháng 7 lên 939.473 oz. Mặc dù vậy, doanh số bán thỏi bạc đã giảm 47% so với năm ngoái. Ngược lại, doanh số bán tiền xu bạc từ US Mint tương đối mạnh mẽ kể từ đầu năm đến nay và đang trên đà đạt được mức nhu cầu của năm ngoái (~25 moz). Bạc chưa chứng kiến ​​mức tăng giá tương tự như vàng trong hai tuần qua, do sự chậm lại trong sản xuất công nghiệp toàn cầu. Tuy nhiên, với việc cắt giảm lãi suất hiện đang ở ngay trước mắt, bạc có thể bắt đầu tăng giá cùng với vàng. Ngoài ra, nhu cầu công nghiệp đối với bạc dự báo tương đối mạnh vào năm 2025, đặc biệt là khi nhu cầu từ quang điện mặt trời có vẻ sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng tốt.  

 

 

BẠCH KIM

• Nguồn cung bạch kim sơ cấp toàn cầu dự kiến ​​sẽ giảm 2% xuống còn 5,5 moz trong năm nay và nguồn cung thứ cấp dự kiến ​​sẽ cải thiện theo năm nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước đại dịch. Với nhu cầu dự kiến ​​sẽ tăng, thị trường bạch kim dự báo ​​sẽ tiếp tục thâm hụt trong năm thứ hai liên tiếp. Tình trạng thâm hụt vừa phải vào năm 2023 và 2024 đã và sẽ làm giảm lượng dự trữ bạch kim. Nếu thị trường vẫn thâm hụt vào năm 2025, giá bạch kim sẽ được hỗ trợ.

 

 

VÀNG

 

Sản phẩm kim loại

• Tính đến thứ Hai, ngày 26 tháng 8, dự trữ đồng tại các khu vực chính của Trung Quốc đã giảm nhẹ 100 tấn so với thứ Năm tuần trước xuống còn 283.400 tấn, tiếp tục xu hướng bán ra, nhưng tốc độ giảm đã chậm lại đáng kể. Tổng lượng dự trữ vẫn cao hơn 206.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái.

• Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải cho biết lượng đồng tồn kho tại các kho do sàn này giám sát đã giảm 4,3% trong  tuần trước.

 

 

• Nhà phân tích He Tianyu của CRU cho biết các nhà sản xuất dây đồng đã tăng đơn đặt hàng sau khi giá giảm gần đây và các công ty lưới điện tăng sản lượng để đáp ứng mục tiêu sản xuất hàng năm.

• Ông He cho biết mùa tiêu thụ cao điểm của Trung Quốc thường bắt đầu từ giữa tháng 9, có thể bị gián đoạn nếu giá quay trở lại mức 10.000 đô la một tấn trên LME hoặc 80.000 nhân dân tệ một tấn trên SHFE.

 

 

ĐỒNG

 

Khối ngành: Năng lượng

Khí tự nhiên của Mỹ

 

• Theo ước tính của EIA, tồn kho khí tự nhiên là 3.299 Bcf tính ngày 16 tháng 8 năm 2024. Con số này thể hiện mức tăng ròng 35 Bcf so với tuần trước.

•  Lượng khí đốt dự trữ cao hơn 221 Bcf so với cùng kỳ năm ngoái vào thời điểm này và cao hơn 369 Bcf (tăng 12,6%) so với mức trung bình  5 năm là 2.930 Bcf.

 

Khí tự nhiên của EU

 

• Nhu cầu khí đốt của Châu Âu vào năm 2024 (nếu tiếp tục xu hướng hiện tại trong vài tháng tới), sẽ là mức thấp nhất kể từ năm 1984. Trong cùng thời gian đó, việc sử dụng than cũng đã sụt giảm đáng kể.

 

Biểu đồ kỹ thuật khí tự nhiên - Biểu W

 

Tồn kho dầu thô + xăng của Mỹ

 

• Theo dữ liệu thống kê của EIA, tồn kho dầu thô đã giảm 4,649 triệu thùng trong tuần trước, vượt quá kỳ vọng giảm 2,72 triệu thùng.

• Trong khi đó, tồn kho dầu thô tại Cushing, Oklahoma, trung tâm phân phối ghi nhận giảm 560 nghìn thùng.

• Tồn kho xăng giảm đáng kể 1,606 triệu thùng. Ngoài ra, các sản phẩm chưng cất đã giảm 3,312 triệu thùng.

• Nhu cầu từ nhà máy lọc dầu vượt kỳ vọng, trong khi nhu cầu xăng và diesel ước tính đều chậm lại (trung bình 4 tuần) với sản lượng điều chỉnh tăng lên 13,4 triệu thùng/ngày.

 

Dầu thô 

 

Tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ trong tuần trước thấp hơn ước tính khoảng 600 nghìn thùng và đang trên đà đạt ~415 triệu thùng.

 

 

Thị trường dầu thô vẫn khan hiếm với đường cong kỳ hạn giảm (backwardation) được duy trì, nhưng biên lợi nhuận lọc dầu thời gian này không hỗ trợ thị trường.

 

 

Dầu thô đang bước vào giai đoạn tăng giá thuận lợi theo mùa, dự kiến kéo dài đến giữa tháng 9.

 

Tin tức dầu thô

• Goldman Sachs đã hạ dự báo giá Brent trung bình cho năm 2025 và phạm vi giá xuống 5 USD mỗi thùng. Ngân hàng này đã giảm phạm vi giá Brent xuống còn 70-85 USD mỗi thùng và dự báo giá Brent trung bình cho năm 2025 xuống 77 USD mỗi thùng từ mức 82 USD trước đó.

• Các cuộc xung đột quân sự giữa Israel và Hezbollah ở Lebanon vào cuối tuần có nguy cơ gây ra một cuộc xung đột rộng lớn hơn ở Trung Đông có khả năng làm gián đoạn nguồn cung từ khu vực sản xuất chính và lệnh đóng cửa của Libya.

• Về phía cung, chính quyền miền đông Libya đã tuyên bố đóng cửa tất cả các mỏ dầu vào thứ Hai, dừng sản xuất và xuất khẩu.

• Trong một trong những cuộc đụng độ lớn nhất trong hơn 10 tháng chiến tranh biên giới, Hezbollah đã bắn hàng trăm tên lửa và máy bay không người lái vào Israel vào Chủ Nhật, trong khi quân đội Israel cho biết họ đã tấn công Lebanon bằng khoảng 100 máy bay phản lực để ngăn chặn một cuộc tấn công lớn hơn.

• Các nguồn tin thương mại cho biết Petronas đang đàm phán với những người bán để mua dầu thô Trung Đông vào tháng 10 cho nhà máy lọc dầu liên doanh với Saudi Aramco khi nhà máy này tăng sản lượng.

• Cho đến nay trong năm nay, sáu tàu chở dầu chở khoảng 600.000 tấn dầu thô của Nga, chủ yếu là Ural, đã chọn Tuyến đường biển phía Bắc (NSR) cho các chuyến đi đến các cảng của Trung Quốc. NSR thường mở cửa cho hoạt động hàng hải từ tháng 7 đến tháng 10, khi băng ở Bắc Cực mỏng hơn.

 

Biểu đồ dầu thô giao ngay Biểu 4H