Đà giảm mạnh của xuất khẩu bông Mỹ khiến giá tiếp tục lình xình và tích lũy; thị trường ca cao đối mặt triển vọng thặng dư, nhu cầu suy yếu và tồn kho gia tăng tại Tây Phi; trong khi giá đường vẫn dao động trong biên độ hẹp do chưa xuất hiện thông tin mới đủ sức dẫn dắt, dù sản lượng Brazil có dấu hiệu sụt giảm.

Bông
Theo báo cáo bán hàng xuất khẩu hàng tuần của USDA, doanh số xuất khẩu bông trong niên vụ hiện tại đạt 203.700 kiện tiêu chuẩn trong tuần kết thúc ngày 22/1, giảm mạnh so với mức 412.500 kiện của tuần trước đó.
Ông Jack Scoville – Phó Chủ tịch Price Futures Group – nhận định rằng dù số liệu xuất khẩu tuần trước tương đối khả quan, thị trường vẫn chưa phản ánh tích cực. Giá bông hiện chủ yếu vận động đi ngang và có thể đang trong giai đoạn tạo vùng đáy.

Ca cao
StoneX dự báo thị trường ca cao toàn cầu nhiều khả năng quay trở lại trạng thái dư cung khoảng 267.000 tấn trong niên vụ 2026/27, khi diện tích trồng và hoạt động canh tác mở rộng sau giai đoạn giá tăng mạnh kể từ năm 2023.
Dù vậy, giới giao dịch vẫn bày tỏ lo ngại về lượng ca cao tồn kho chưa tiêu thụ đang tích tụ tại hai quốc gia sản xuất chủ chốt là Bờ Biển Ngà và Ghana, cũng như ở các khu vực khác.
Nhu cầu ca cao được cho là suy giảm đáng kể sau khi giá gần như tăng gấp ba trong năm 2024, buộc các nhà sản xuất sô-cô-la phải điều chỉnh công thức và thu nhỏ kích cỡ sản phẩm.
Áp lực bán gia tăng trong thời gian gần đây xuất phát từ số liệu xay nghiền thấp hơn dự kiến và dấu hiệu tồn kho chưa bán tiếp tục phình to tại Tây Phi. Bên cạnh đó, những bất cập trong cơ chế điều tiết giá tại Bờ Biển Ngà và Ghana làm gia tăng rủi ro cho thị trường, khi đợt tăng giá mạnh năm 2024 khiến cơ quan quản lý không thể thanh toán cho nông dân theo giá giao ngay do đã chốt bán trước ở mức thấp, kéo theo tình trạng buôn lậu và hạn chế nguồn cung hợp pháp.

Đường
Theo các nhà giao dịch, giá đường hiện dao động trong vùng 14,50–15,00 cent/lb do thiếu vắng thông tin mới mang tính quyết định về cung – cầu.
Đợt rét đậm trong tuần này có thể gây thiệt hại cho mía tại bang Louisiana (Mỹ), song thị trường đến nay vẫn chưa phản ứng rõ rệt.
Tại Brazil, nhà sản xuất đường và ethanol Raízen cho biết sản lượng mía ép trong quý III niên vụ 2025/26 đạt 10,6 triệu tấn, giảm khoảng 23% so với cùng kỳ năm trước; sản lượng đường quy đổi đạt 1,5 triệu tấn, giảm gần 17%. Số liệu mới nhất từ UNICA cũng cho thấy khu vực Trung – Nam Brazil ghi nhận sản lượng mía ép giảm 0,15% và sản lượng đường giảm 0,64% so với cùng kỳ.