Thị trường nông sản và nguyên liệu công nghiệp ngày 04/02/2026 ghi nhận biến động đáng chú ý: logistics đậu tương Brazil phân hóa, ép dầu duy trì kỷ lục, rủi ro thời tiết Biển Đen gia tăng, trong khi ca cao và cà phê đứng trước vùng quyết định xu hướng.

Nông sản 

1. Thu hoạch đậu tương ở Paraná đang chậm hơn mức trung bình, khiến nguồn hàng về cảng khan trong khi lịch tàu/đăng ký bốc xếp tại Paguá tăng, kéo theo nguy cơ tắc nghẽn và chờ tàu dài hơn. Ngược lại, Mato Grosso thu hoạch vượt năm ngoái khoảng 10 triệu tấn và hoạt động bốc xếp dự kiến sớm cải thiện. Do nguồn xe tải về hướng ga đường sắt Rondonópolis tốt hơn, một số nhà giao dịch đang điều chuyển tàu từ khu vực Bắc cảng Santos, nhưng hệ quả là thời gian chờ tại Paguá và Barcarena tăng mạnh.

2. Brazil sắp xuất lô DDG/DDGs đầu tiên sang Trung Quốc (khoảng 62.000 tấn), báo hiệu Brazil đang mở rộng thị trường cho phụ phẩm ethanol từ ngô. Việt Nam và Thổ Nhĩ Kỳ hiện là các điểm đến lớn. Khi Brazil tăng tỷ trọng ngô trong sản xuất ethanol, nguồn cung DDG/DDGs sẽ tăng và cạnh tranh trên thị trường có thể mạnh hơn.

3. Động thái tăng mạnh của dầu đậu tương trước và ngay sau thông tin 45Z cho thấy thị trường có dấu hiệu “đón tin” sớm, khiến nhiều người nghi ngờ có yếu tố rò rỉ hoặc dòng tiền đầu cơ chạy trước. Một giả thuyết được nhắc tới là Ấn Độ có thể là chất xúc tác, đặc biệt nếu đúng như thông tin rằng nước này sẽ giảm thuế với hàng công nghiệp Mỹ từ 13,5% về 0% (trong khi vẫn giữ một phần bảo hộ nông sản). Tuy nhiên, hiện chưa có bằng chứng cụ thể xác nhận. 

4. Sản lượng ép đậu tương tháng 12 đạt 229,9 triệu giạ, tiếp tục lập kỷ lục và cho thấy nhu cầu chế biến vẫn rất mạnh. Với nhịp độ hiện tại, thị trường đang trên đà vượt mục tiêu năm của USDA khoảng 60 triệu giạ. Dù tỷ lệ thu hồi dầu thấp hơn, tổng sản lượng vẫn duy trì ở mức cao. Đáng chú ý, các nhà máy thuộc NOPA trong tháng 12 chiếm 97,9% tổng sản lượng, củng cố vai trò chi phối của nhóm này và xác nhận xu hướng ép mạnh đang kéo dài.

5. Tỷ lệ phân bón/đậu tương ở Brazil (Mato Grosso) vụ 2026/27 đang xấu, chi phí phân bón tăng nhanh hơn giá đậu tương. Nông dân phải bán nhiều đậu hơn mới mua được cùng lượng phân, nên đang bị áp lực chốt mua vật tư và quyết định kế hoạch gieo trồng sớm,  điều này có thể khiến họ thận trọng hơn với đầu tư/diện tích vụ tới.

6. Các mô hình dự báo cho thấy lạnh bất thường tại khu vực Biển Đen có thể kéo dài đến 06/02, làm tăng rủi ro thời tiết cho cây trồng vụ đông. Ở một số vùng trồng lúa mì vụ đông trọng điểm của Nga, nhiệt độ có thể rơi về khoảng -30°C, tuy hiện chưa có dấu hiệu cho thấy lúa mì sẽ gặp thiệt hại lớn trên diện rộng. Tuy vậy, thị trường vẫn cần theo dõi sát vì rủi ro chết rét có thể đáng kể hơn đối với cải dầu (rapeseed), đặc biệt tại những khu vực tuyết phủ mỏng hoặc cây sinh trưởng yếu.

7. Các bản đồ dự báo cho thấy nhiệt độ tại vùng Trung Tây Mỹ có xu hướng cao hơn bình thường trong giai đoạn 6–10 ngày tới, và tín hiệu ấm này tiếp tục kéo dài sang khung 8–14 ngày. Điểm đáng chú ý là miền Tây bắt đầu đổi pha, với dấu hiệu thay đổi xuất phát từ California trong giai đoạn 8–14 ngày, có thể tác động đến diễn biến thời tiết và kỳ vọng rủi ro tại khu vực trung tây trong nửa sau kỳ dự báo.

Nguyên liệu công nghiệp

1. Ca cao vừa xuất hiện nến nhấn chìm tăng ngay tại hỗ trợ dốc xuống, kèm tín hiệu MACD chững lại và RSI phân kỳ tăng, cho thấy lực bán đang yếu dần và rủi ro giảm có thể hạ nhiệt. Tuy nhiên phiên thứ Ba gap tăng nhưng diễn biến lại nghiêng về nến tiếp diễn giảm, phản ánh bên mua còn do dự. Vì vậy thị trường đang ở vùng quyết định: nếu giữ được gap và đóng cửa mạnh, khả năng hình thành đáy/pivot đảo chiều sẽ rõ hơn ngược lại đóng cửa yếu sẽ củng cố rằng xu hướng giảm vẫn chưa kết thúc.

2. Cà phê đã xác nhận các tín hiệu cảnh báo của phiên trước: giá cố gắng đi lên nhưng đóng cửa với bóng nến trên dài, phản ánh lực mua do dự và xuất hiện bán ra khi giá hồi. Việc phe mua không giữ được mức tăng trong ngày cho thấy nguồn cung vẫn chi phối, trong khi giá lại không đứng trên một vùng hỗ trợ rõ ràng và phía trên còn kháng cự dày. Phiên thứ Ba tiếp tục có nến giảm tiếp diễn, củng cố rằng phe bán vẫn kiểm soát xu hướng và nhịp hồi trước đó không phải tín hiệu đảo chiều đáng tin.