Thị trường nông sản và nguyên liệu công nghiệp ngày 04/05 ghi nhận xuất khẩu ngô Mỹ tăng mạnh nhờ nhu cầu ethanol kỷ lục, lúa mì và đậu tương được hỗ trợ bởi dòng tiền đầu cơ, trong khi cà phê hồi phục kỹ thuật nhưng xu hướng giảm dài hạn chưa bị phá vỡ.

Nông sản

Xuất khẩu ngô Mỹ đang tăng rất mạnh trong niên vụ 2025/26, vượt xa năm trước và cả mức trung bình 5 năm. Đà tăng hiện tại thậm chí đang tiến gần các mức dự báo cao (khoảng 3.5 tỷ giạ).

Nhu cầu sử dụng ngô để sản xuất ethanol tại Mỹ đang rất mạnh. Số liệu tháng 3 đạt mức kỷ lục, và các tháng gần đây đều được điều chỉnh tăng. Dự báo tổng nhu cầu cả năm khoảng 5.55 tỷ giạ.

Các quỹ đang nắm vị thế mua ròng ở mức cao kỷ lục đối với nhóm nông sản Mỹ (ngũ cốc và hạt dầu).

Các quỹ đang mua ròng lúa mì xuân ở mức kỷ lục.

Dù Trung Quốc mua đậu tương Mỹ muộn hơn và tổng khối lượng thấp nhất trong 19 năm, họ vẫn là khách hàng lớn nhất của Mỹ trong niên vụ 2025/26.

Xuất khẩu lúa mì Mỹ hiện không có xu hướng rõ ràng, dao động quanh mức trung bình nhiều năm, không quá mạnh cũng không quá yếu. Vì vậy, rất khó khẳng định năm tới sẽ tăng hay giảm rõ rệt.

Xuất khẩu lúa mì của Nga tăng mạnh trong tháng 3, gần chạm mức kỷ lục. Nguyên nhân là các nước nhập khẩu đang đẩy nhanh mua vào để đảm bảo nguồn cung. 

Ethanol hiện rẻ hơn xăng khá nhiều, dù đã tính phần năng lượng thấp hơn. Mức rẻ hơn khoảng 23% là khoảng cách lớn nhất từ năm 2007. Vì vậy, nhu cầu ethanol vẫn giữ tốt. Tuy nhiên, mùa đi lại cao điểm mùa hè sẽ là phép thử xem xu hướng này có bền hay không.

Nông dân miền Nam Mỹ đang gặp khó khăn lớn vì giá phân bón cao. Phần lớn họ không đặt mua sớm nên bị ảnh hưởng nặng hơn, đặc biệt với các cây trồng cần nhiều phân như bông, lúa gạo, đậu phộng.

Thời tiết vùng trồng ngô Mỹ đang khá nhạy cảm. Ngắn hạn, khu vực vành đai ngô có nguy cơ khô hạn trong giai đoạn gieo trồng và cây mới mọc, nên thị trường có thể cộng thêm “phí rủi ro” vào giá. Dài hạn hơn, một số mô hình dự báo mưa và độ ẩm sẽ cải thiện. Vì vậy, giá ngô có thể biến động mạnh trong thời gian tới.

Nguyên liệu công nghiệp

Giá ca cao đang tiếp tục xu hướng tăng sau khi phá vỡ đường xu hướng giảm, cho thấy lực mua đã quay lại. Việc giá giữ trên EMA 50 và đóng cửa gần đỉnh phiên xác nhận bên mua đang kiểm soát. Tuy nhiên, vì giá đã tăng khoảng 5%, nhà giao dịch nên bắt đầu quản lý vị thế, cân nhắc chốt lời từng phần và theo dõi dấu hiệu suy yếu khi giá tiến gần vùng kháng cự.

Giá cà phê xuất hiện tín hiệu hồi phục tại vùng hỗ trợ, cho thấy lực mua bắt đáy đã tham gia sau nhịp giảm trước đó. Tuy nhiên, đây mới chỉ là tín hiệu ban đầu, chưa xác nhận đảo chiều vì xu hướng lớn vẫn còn yếu với các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước. Để xu hướng tăng đáng tin cậy hơn, giá cần tiếp tục tăng mạnh, đóng cửa gần đỉnh và vượt các vùng kháng cự ngắn hạn. Nếu không, đây có thể chỉ là một nhịp hồi yếu trước khi giá giảm tiếp.

Giá bông đang tăng rất mạnh vì giới đầu cơ mua vào ồ ạt. Dòng tiền này đang đẩy giá lên nhanh, nhưng cũng làm rủi ro cao hơn: nếu đầu cơ ngừng mua hoặc bán ra, giá bông có thể đảo chiều mạnh.

Xuất khẩu ca cao của Ecuador tăng nhẹ (khoảng +2% so với cùng kỳ).

Giá cà phê đang tăng chủ yếu do thị trường vật chất (nguồn hàng thực) bị siết chặt, không chỉ do đầu cơ trên sàn. Các yếu tố tại nước sản xuất (như Brazil) và chênh lệch giá (diffs) đang đóng vai trò quan trọng.

Sản lượng đường Brazil gần như đi ngang (+0.6%), dù lượng mía ép giảm. Do các nhà máy giảm tỷ lệ mía dùng cho ethanol và chuyển nhiều hơn sang sản xuất đường.

Sản lượng đường Brazil đang tăng khá tốt, vượt trung bình 5 năm và nâng tổng sản lượng niên vụ lên mức cao (+8%).