Vào tháng 11, nền kinh tế Mỹ đã ghi nhận một tín hiệu tích cực khi chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưa chuộng, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE), tăng thấp hơn so với dự báo. Theo dữ liệu được công bố, PCE chỉ tăng 0.1% so với tháng trước và tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn 0.1 điểm phần trăm so với mức dự báo của các chuyên gia.

Chỉ số PCE lõi, loại trừ các yếu tố dễ biến động như thực phẩm và năng lượng, cũng chỉ tăng 0.1% so với tháng trước và tăng 2.8% so với năm trước. Cả hai chỉ số này đều thấp hơn dự báo 0.1 điểm phần trăm. Chỉ số lõi này được các quan chức Fed coi là thước đo chính xác hơn về xu hướng lạm phát dài hạn, bởi vì nó loại bỏ sự biến động mạnh từ các mặt hàng như xăng dầu và thực phẩm, vốn có thể gây ra sự biến động lớn trong ngắn hạn.

Báo cáo về thu nhập và chi tiêu cá nhân cũng cho thấy sự giảm sút nhẹ so với kỳ vọng. Thu nhập cá nhân tăng 0.3%, thấp hơn so với mức tăng 0.7% trong tháng 10 và cũng thấp hơn mức dự báo 0.4%. Về chi tiêu cá nhân, mức tăng là 0.4%, thấp hơn một chút so với dự báo tăng 0.5%. Dù các chỉ số này không đạt được kỳ vọng, chúng vẫn phản ánh sự ổn định của nền kinh tế trong bối cảnh lạm phát đang dần hạ nhiệt.

Báo cáo này được công bố ngay sau quyết định của Fed về việc cắt giảm lãi suất chuẩn thêm 0.25 điểm phần trăm, đưa lãi suất mục tiêu xuống mức 4.25%-4.5%, mức thấp nhất trong hai năm. Tuy nhiên, trong cuộc họp gần đây, Chủ tịch Jerome Powell và các đồng nghiệp tại Fed đã điều chỉnh kế hoạch cắt giảm lãi suất trong năm 2025, giảm từ 4 lần xuống chỉ còn 2 lần. Điều này phản ánh một quan điểm thận trọng hơn về việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Chủ tịch Powell đã giải thích rằng lạm phát hiện đã "tiến gần hơn rất nhiều" so với mục tiêu của Fed, tuy nhiên, ông cũng cho biết những thay đổi trong kế hoạch cắt giảm lãi suất là do kỳ vọng lạm phát có thể sẽ cao hơn trong năm tới. "Đó là suy nghĩ theo lẽ thường khi con đường phía trước còn bất định, thì bạn nên đi chậm lại một chút," ông nói. "Nó không khác gì lái xe trong đêm sương mù hay bước vào một căn phòng tối đầy đồ đạc. Bạn chỉ cần đi chậm lại."

Phát biểu của Powell cho thấy Fed vẫn duy trì thái độ thận trọng và linh hoạt trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế vẫn còn nhiều yếu tố chưa rõ ràng. Mặc dù lạm phát có dấu hiệu giảm, Fed không vội vàng giảm lãi suất mạnh mẽ vì lo ngại rằng nếu lạm phát quay lại, việc tăng lãi suất có thể sẽ gặp phải khó khăn.

Các nhà phân tích nhận định rằng quyết định của Fed sẽ tác động đến thị trường tài chính trong năm 2025, khi các chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thay đổi tùy thuộc vào tình hình kinh tế và lạm phát. Việc giữ lãi suất ở mức tương đối thấp sẽ tiếp tục tạo ra môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng vay vốn, nhưng cũng cần phải thận trọng để không làm tăng lại áp lực lạm phát trong tương lai.

Nhìn chung, báo cáo của tháng 11 đã đem lại những tín hiệu tích cực cho Fed, nhưng cũng cảnh báo về sự bất ổn tiềm tàng trong năm tới. Chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục là một yếu tố quan trọng trong việc định hình hướng đi của nền kinh tế Mỹ trong những tháng tới.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời