Triển vọng kinh tế vĩ mô của Việt Nam trong năm 2024: Sự phục hồi và phát triển

Năm 2024 hứa hẹn tiếp tục là một năm hồi phục mạnh mẽ cho nền kinh tế Việt Nam, được thể hiện qua nhiều chỉ số kinh tế tích cực. Tăng trưởng GDP theo quý, sự phục hồi của khu vực sản xuất thông qua chỉ số IIP, hoạt động sản xuất và dịch vụ được đánh giá qua chỉ số PMI, và hoạt động xuất nhập khẩu đều cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ.

Đặc biệt, vốn giải ngân FDI tiếp tục tăng, và lĩnh vực bán lẻ đang phục hồi mạnh mẽ. Những số liệu vĩ mô từ tháng 6 và tháng 7 năm 2024 đã thể hiện rõ ràng xu hướng này. Trong tháng 7/2024, nhóm ngành chế biến/chế tạo tăng trưởng 9,5%, trong khi ngành sản xuất và phân phối điện đạt mức tăng 12,4%.

Tổng cộng, trong bảy tháng đầu năm 2024, ngành công nghiệp tăng 8,5% so với cùng kỳ năm trước. Đây là động lực chính giúp VN-Index duy trì đà tăng trưởng trung và dài hạn theo chu kỳ hồi phục của nền kinh tế. Đà hồi phục của nền kinh tế Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục tích cực trong những tháng cuối năm.

VN-Index: Xu hướng tăng trung hạn và triển vọng ngắn hạn

Ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích VFS, nhận định rằng từ khi VN-Index tạo đáy quanh vùng 900 điểm vào cuối năm 2022 đến nay, chỉ số này vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn và chưa vi phạm đường xu hướng.

Trong ngắn hạn, chuyên gia VFS cho rằng VN-Index đang trong pha điều chỉnh từ đỉnh ngắn hạn 1.300 điểm vào tháng 6/2024. Từ đầu tháng 4/2024 đến nay, VN-Index đã trải qua quá trình phân phối ngắn hạn, hay còn gọi là hấp thụ nguồn cung chốt lời từ nhịp tăng 5 tháng từ 11/2023 đến cuối tháng 3/2024.

Quá trình hấp thụ cung diễn ra khá tích cực khi VN-Index liên tục tạo ra các đáy sau cao hơn đáy trước vào cuối tháng 4/2024 và cuối tháng 7/2024. Yếu tố chốt lời thể hiện rõ ràng ở nhóm cổ phiếu midcap với mức giảm bình quân từ 20-30% từ đỉnh gần nhất, như VTP, CRT, VGI, FOC, DBC, SMC, HVN, DPG, FOX, DDV, TCH.

Kỳ vọng tích cực nhất là VN-Index có thể dừng chân và cân bằng quanh mức 1.220 điểm với sự hỗ trợ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong trường hợp tiêu cực hơn, VN-Index có thể tìm kiếm điểm cân bằng quanh vùng hỗ trợ mạnh tại 1.190 (+/-10) điểm.

Kỳ vọng VN-Index chạm mốc 1.400 điểm

Hiện tại, định giá P/E của VN-Index ở mức gần 14, nằm dưới đường bình quân và vẫn trong vùng hợp lý. Với kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng khoảng 12% trong năm 2024, P/E dự phóng cho năm 2024 sẽ khoảng 12, mức định giá tương đối hấp dẫn, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế đang hồi phục mạnh mẽ. Do đó, từ giờ đến cuối năm, nhà đầu tư có thể kỳ vọng VN-Index sẽ tăng và chạm mốc 1.400 điểm.

Chiến lược đầu tư nửa cuối năm 2024

Theo chuyên gia VFS, chiến lược đầu tư cho nửa cuối năm 2024 vẫn là tiếp tục đặt trọng số vào yếu tố hồi phục kinh tế. Thực tế, VN-Index từ đầu năm đến nay đã phân hóa rất mạnh theo từng nhóm ngành, phù hợp với đặc trưng của giai đoạn đầu hồi phục kinh tế khi mà khó khăn như tỷ giá và lạm phát vẫn còn đan xen, và các nhóm ngành có sự phục hồi không đồng đều.

Những nhóm ngành nhà đầu tư nên lưu ý trong nửa cuối năm là Ngân hàng, Xuất khẩu (Dệt may, Thủy sản), Bán lẻ, và Sản xuất và Phân phối điện (Thủy điện), nhờ hưởng lợi từ yếu tố thủy văn và chi phí đầu vào thấp.

Ông Hoàng kết luận: "Những yếu tố này sẽ tiếp tục hỗ trợ cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2024, giúp VN-Index đạt được các mục tiêu cao hơn trong thời gian tới."