Thị trường nguyên liệu công nghiệp trong phiên 15/01 ghi nhận diễn biến phân hóa. Giá bông duy trì ổn định quanh ngưỡng 0,65 USD nhờ triển vọng mùa vụ tích cực và tín hiệu cải thiện từ hoạt động xuất khẩu. Ngược lại, ca cao tiếp tục suy yếu trước áp lực nhu cầu xay nghiền giảm tại nhiều khu vực tiêu thụ lớn, trong khi thị trường đường vẫn chịu sức ép từ tình trạng cung vượt cầu trên phạm vi toàn cầu, dù xuất hiện một số yếu tố hỗ trợ cục bộ.

Bông
Theo ông Jim Nunn, chủ một công ty môi giới bông tại bang Tennessee, thị trường đang giao dịch khá vững quanh mốc 0,65 USD. Trong tuần, giá bông đã vượt ngưỡng này và hiện vẫn giữ được vùng hỗ trợ, trong bối cảnh các báo cáo mùa vụ mang tính tích cực và xuất hiện thêm các hoạt động giao dịch, bao gồm cả xuất khẩu.

Hiệp hội Bông Ấn Độ (CAI) dự báo nhập khẩu bông của Ấn Độ trong niên vụ 2025/26, bắt đầu từ ngày 1/10, sẽ tăng 22% so với vụ trước, lên mức kỷ lục 5 triệu kiện theo tiêu chuẩn Ấn Độ, tương đương khoảng 4,08 triệu kiện theo chuẩn Mỹ. Riêng trong quý IV, nhập khẩu đã tăng tới 158% so với cùng kỳ, đạt 3,1 triệu kiện sau khi chính phủ cho phép nhập khẩu miễn thuế. Trước đó, tổng lượng nhập khẩu niên vụ 2024/25 cũng đã lập kỷ lục 4,1 triệu kiện.

CAI đồng thời nâng dự báo sản lượng bông niên vụ hiện tại lên 31,7 triệu kiện, so với mức 30,95 triệu kiện trước đó. Tuy nhiên, tiêu thụ bông trong niên vụ 2025/26 được dự báo giảm 2,9%, xuống còn 30,5 triệu kiện, do nhu cầu yếu đối với vải và hàng may mặc của Ấn Độ trên thị trường quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh Mỹ nâng thuế nhập khẩu lên tới 50%. Trước đây, thị trường Mỹ chiếm khoảng 29% kim ngạch xuất khẩu dệt may của Ấn Độ.

Theo số liệu bán hàng xuất khẩu hàng tuần của USDA, Mỹ đã xuất khẩu 453.225 kiện bông sang Ấn Độ trong niên vụ 2024/25, tăng mạnh so với 89.878 kiện của niên vụ trước. Tính đến thời điểm hiện tại của niên vụ 2025/26, doanh số xuất khẩu lũy kế đạt 307.074 kiện, nhỉnh hơn cùng kỳ năm ngoái và cao hơn nhiều so với cùng kỳ niên vụ 2023/24.

Ca cao
Giới giao dịch cho biết số liệu xay nghiền ca cao theo quý tại châu Âu, dự kiến công bố vào thứ Năm, nhiều khả năng sẽ ghi nhận năm thứ sáu liên tiếp suy giảm so với cùng kỳ, với mức giảm có thể lên tới 2% trong quý IV/2025. Dữ liệu từ Bắc Mỹ và châu Á cũng sẽ được công bố trong tuần này.

Theo Reuters, sản lượng xay nghiền tại châu Âu được dự báo giảm từ 0,3% đến 2% so với cùng kỳ, trong khi khu vực châu Á có thể ghi nhận mức giảm sâu hơn, từ 10% đến 11,7%. Trong quý III, sản lượng xay nghiền tại châu Âu đã giảm 4,8%, châu Á giảm 17%, trong khi Bắc Mỹ lại tăng 3,2%.

Hãng sô-cô-la Thụy Sĩ Lindt & Sprüngli cho biết mức tiêu thụ trong năm 2025 đã giảm khoảng 6% so với năm trước. Bên cạnh đó, việc lượng ca cao cập cảng tại Bờ Biển Ngà cải thiện trong tuần này cũng góp phần gia tăng áp lực giảm giá.

Đường
Trên thị trường đường, các nhà giao dịch cho biết hoạt động bán ra từ các quốc gia sản xuất quanh vùng giá 15 cent vẫn đang gây sức ép lên giá.

Vụ thu hoạch mía tại khu vực Trung – Nam Brazil được ghi nhận kết thúc sớm hơn so với cùng kỳ năm ngoái nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi. Báo cáo của hiệp hội UNICA cho thấy trong nửa đầu tháng 12, tỷ lệ mía được sử dụng cho sản xuất ethanol ở mức tương đối cao so với sản xuất đường.

Tại châu Âu, nhà sản xuất đường lớn nhất khu vực là Suedzucker cho biết khoản lỗ từ mảng kinh doanh đường trong quý III đã thu hẹp còn 47 triệu EUR, so với mức lỗ 95 triệu EUR cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, doanh nghiệp này cảnh báo thị trường đường EU nhiều khả năng vẫn trong trạng thái trầm lắng do sản lượng tại EU và trên toàn cầu tiếp tục vượt nhu cầu tiêu thụ, qua đó hạn chế dư địa tăng giá. Trước đó, CovrigAnalytics dự báo thặng dư đường toàn cầu niên vụ 2025/26 đạt 4,7 triệu tấn, tăng 600.000 tấn so với ước tính trước.

Báo cáo mới nhất của UNICA không cho thấy nhiều thay đổi so với xu hướng gần đây. Sản lượng đường lũy kế tại khu vực Trung – Nam Brazil vẫn xấp xỉ cùng kỳ năm ngoái và cao hơn mức trung bình 5 năm. Trong nửa đầu tháng 12, sản lượng đường đạt 254.000 tấn, thấp hơn so với cùng kỳ năm trước và giai đoạn cuối tháng 11. Lũy kế đến nay, sản lượng đạt 40,158 triệu tấn, tăng 0,86% so với cùng thời điểm năm ngoái, trong khi tỷ lệ mía dùng cho sản xuất đường giảm xuống còn 31,5%.