Đậu Tương: Áp Lực Ngắn Hạn Chiếm Ưu Thế, Thị Trường Tìm Điểm Cân Bằng

1. Tổng quan thị trường

- Trong phiên giao dịch ngày 15/12/2025, giá đậu tương CBOT giảm xuống 1.071,75 USD/bushel, mất 0,46% so với phiên trước. Tính trong 1 tháng, giá đã giảm 7,39%, phản ánh rõ áp lực từ nguồn cung và tâm lý thận trọng của thị trường.

- Dù vậy, so với cùng kỳ năm ngoái, giá đậu tương vẫn cao hơn 9,14%, cho thấy xu hướng dài hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, nhưng trong ngắn hạn, lực bán vẫn đang chiếm ưu thế.

2. Phân tích cơ bản

2.1. Doanh số xuất khẩu – Yếu tố gây áp lực giá

- Biểu đồ chênh lệch doanh số xuất khẩu so với trung bình 5 năm cho thấy:

- Phần lớn thời gian từ cuối 2023 đến nay, doanh số xuất khẩu liên tục thấp hơn trung bình.

- Các cột đỏ ngày càng mở rộng cho thấy nhu cầu mua yếu, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh từ nguồn cung Nam Mỹ.

- Giá đậu tương (đường xanh) có xu hướng đi xuống song song với sự suy yếu của xuất khẩu.

👉 Điều này cho thấy cầu thực chưa đủ mạnh để hỗ trợ giá, khiến thị trường thiếu động lực hồi phục bền vững.

2.2. NOPA – Hoạt động ép dầu vẫn tích cực nhưng chưa đủ “bullish”

Theo dữ liệu NOPA U.S. Soybean Monthly Crush:

- Sản lượng ép dầu của Mỹ năm 2025 (đường đen) duy trì ở mức cao hơn trung bình nhiều năm, đặc biệt từ quý III trở đi.

- Hoạt động ép dầu tăng phản ánh nhu cầu nội địa (dầu đậu tương, khô đậu) vẫn ổn định.

- Tuy nhiên, mức tăng này chưa đủ bù đắp cho sự suy yếu của xuất khẩu hạt đậu, nhất là khi nguồn cung toàn cầu đang dồi dào.

👉 NOPA đóng vai trò hạn chế đà giảm sâu, nhưng chưa tạo được động lực tăng giá rõ ràng.

3. Phân tích kỹ thuật

- Trên khung H4, giá đậu tương đang duy trì xu hướng giảm ngắn hạn:

- Giá liên tục tạo đỉnh thấp – đáy thấp.

Các vùng kỹ thuật quan trọng:

- Hỗ trợ gần: 1068 – 1075

- Kháng cự ngắn hạn: 1092 – 1097

- Kháng cự mạnh: 1117 – 1122

- Hiện tại, giá đang dao động sát vùng hỗ trợ thấp nhất, cho thấy lực bán đã chậm lại nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng.

👉 Nếu không vượt được vùng 1097, các nhịp hồi nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật.

4. Đánh giá cá nhân

Ngắn hạn: Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế do:

- Xuất khẩu yếu kéo dài

- Tâm lý thị trường thận trọng

Trung – dài hạn: Giá vẫn được nâng đỡ bởi:

- Hoạt động ép dầu duy trì cao

- Nhu cầu năng lượng sinh học và khô đậu ổn định

Tuy nhiên, để xác nhận một xu hướng tăng mới, thị trường cần:

- Sự cải thiện rõ rệt của doanh số xuất khẩu

- Hoặc các yếu tố bất ngờ từ thời tiết, chính sách, hoặc cầu Trung Quốc

5. Kết luận

- Giá đậu tương đang chịu áp lực giảm trong ngắn hạn, khi cầu xuất khẩu chưa phục hồi và xu hướng kỹ thuật vẫn tiêu cực.

- Vùng 1068 – 1075 đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu thị trường sẽ tích lũy hay tiếp tục phá đáy.

- Nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, chờ tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi gia tăng vị thế.

----------------------------------------------------------
Quỳnh Như - Liên hệ tư vấn: 0907 187 947