Áp lực chốt lời mạnh mẽ tại nhóm cổ phiếu chip nhớ cùng đà tăng nóng của lợi suất trái phiếu toàn cầu đã kéo chỉ số Nasdaq và S&P 500 tiếp tục đi xuống trong phiên giao dịch ngày 18/05. Mặc dù căng thẳng địa chính trị Mỹ - Iran có tín hiệu tạm hoãn hạ nhiệt, nỗi lo ngại về lạm phát và năng lượng vẫn khiến giới đầu tư nhanh chóng chuyển sang vị thế phòng thủ để bảo vệ thành quả.

Sắc đỏ bao trùm Nasdaq và S&P 500

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa trải qua một phiên giao dịch đầy thử thách khi nhóm cổ phiếu công nghệ – động lực tăng trưởng chính của Phố Wall thời gian qua – tiếp tục suy yếu.

Kết thúc phiên ngày 18/05, chỉ số S&P 500 giảm 0,07% xuống 7.403,05 điểm, trong khi chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite mất 0,51%, lùi về mức 26.090,73 điểm. Đây đã là phiên giảm điểm thứ hai liên tiếp của cả hai chỉ số này kể từ sau khi thiết lập các mức đỉnh lịch sử vào tuần trước.

Ở chiều ngược lại, chỉ số Dow Jones duy trì sắc xanh khi tăng 159,95 điểm (+0,32%), đóng cửa ở mức 49.686,12 điểm.

Tâm điểm của đợt bán tháo lần này gọi tên nhóm cổ phiếu chip nhớ, kích hoạt bởi phát biểu từ CEO của Seagate tại một hội nghị của nhà sụp JPMorgan rằng việc mở rộng năng lực sản xuất bằng cách xây dựng nhà máy mới sẽ “mất quá nhiều thời gian”. Thông tin này lập tức dấy lên lo ngại về việc chuỗi cung ứng không đáp ứng kịp nhu cầu bùng nổ của thị trường, khiến cổ phiếu Seagate lao dốc gần 7% và kéo theo Micron Technology giảm mạnh gần 6%.

Làn sóng điều chỉnh cũng lan rộng sang Western Digital (-4,8%), Sandisk (-5,3%) cùng hai “ông lớn” AI là Nvidia và Broadcom với mức giảm khoảng 1%.

Áp lực từ lợi suất trái phiếu và bóng ma lạm phát

Bên cạnh câu chuyện nội tại của ngành bán dẫn, thị trường chứng khoán Mỹ đang chịu sức ép nặng nề từ thị trường nợ khi lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu tăng vọt. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm mức cao nhất trong vòng một năm qua, trong khi lợi suất dài hạn tại Anh và Nhật Bản cũng liên tục bứt phá do lo ngại lạm phát kéo dài.

Nhóm cổ phiếu công nghệ, vốn nhạy cảm với lãi suất, ngay lập tức bị ảnh hưởng nặng nề, điển hình là chỉ số Nasdaq-100 vừa phải hứng chịu phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ cuối tháng 3 khi bốc hơi 1,5% trong phiên trước đó.

Hỗ trợ cho đà tăng của lợi suất và lạm phát là diễn biến từ thị trường năng lượng. Giá dầu thế giới tiếp tục neo ở vùng giá cao do triển vọng giải quyết các xung đột tại Trung Đông vẫn chưa rõ ràng. Dầu WTI của Mỹ tăng khoảng 3% lên mức 108,66 USD/thùng, trong khi dầu Brent vọt tăng hơn 2%, chốt phiên tại 112,10 USD/thùng.

Các dữ liệu lạm phát nóng được công bố gần đây kết hợp với giá dầu cao đang khiến kịch bản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm cắt giảm lãi suất trở nên vô cùng mong manh.

Tín hiệu hạ nhiệt từ mạng xã hội Truth Social

Mặc dù vậy, đà tăng của giá dầu phần nào đã bị hãm lại sau một tuyên bố mang tính bước ngoặt của Tổng thống Donald Trump trên nền tảng Truth Social.

Ông Trump cho biết đã quyết định tạm hoãn kế hoạch tấn công Iran (vốn được dự kiến diễn ra vào ngày 19/05) theo đề nghị từ các quốc gia đồng minh bao gồm Qatar, Ả-rập Saudi và UAE. Lãnh đạo các nước này xác nhận “các cuộc đàm phán nghiêm túc đang diễn ra” và có thể hướng tới một thỏa thuận chấp nhận được cho phía Mỹ, xoa dịu phần nào những tuyên bố cứng rắn trước đó của ông Trump.

Nhiều chuyên gia kinh tế nhận định lạm phát năng lượng hiện vẫn là bài toán hóc búa mang tính bước ngoặt và rất khó để bù đắp các tác động tiêu cực của nó lên nền kinh tế trong ngắn hạn.

Nếu không xuất hiện thêm các tín hiệu mang tính đột phá và tích cực hơn từ Trung Đông, đặc biệt là quyền kiểm soát eo biển Hormuz, thị trường chứng khoán toàn cầu nhiều khả năng sẽ bước vào một giai đoạn dao động mạnh trong biên độ hẹp khi các quỹ đầu tư ưu tiên bảo vệ lợi nhuận thay vì giải ngân mới.