Thị trường nông sản đối mặt với tình trạng khô hạn kỷ lục kể từ niên vụ 1976/77 tại nhiều vùng sản xuất lớn của Mỹ dù tiến độ thu hoạch diễn ra bình thường, trong khi nhóm nguyên liệu công nghiệp ghi nhận tín hiệu tạo đáy và phục hồi kỹ thuật sớm của cả hai mặt hàng cà phê Robusta và Arabica sau chuỗi ngày giảm sâu.

NÔNG SẢN

Số liệu kiểm tra xuất khẩu vượt kỳ vọng của thị trường, cho thấy nhu cầu ngô Mỹ vẫn đang duy trì tích cực. Trong bảng cân đối cung cầu niên vụ 2025/26, nhu cầu ngô được dự báo ở mức cao kỷ lục, cao hơn khoảng 1,5 tỷ giạ so với các mức trước đây.

Vụ lúa mì mùa đông của Mỹ đang ở trong tình trạng tồi tệ nhất so với mọi năm. Tuy nhiên, đây chỉ là một trong những yếu tố tác động nhỏ đến giá thị trường vào thời điểm hiện tại.

Khu vực Plains, miền Nam và Rockies của Mỹ vừa trải qua giai đoạn tháng 8/25–5/26 khô hạn nhất kể từ niên vụ 1976/77. Riêng giai đoạn tháng 8/25 – 4/26 được ghi nhận là mức khô hạn nghiêm trọng thứ ba trong hơn 130 năm dữ liệu. Các khu vực này cần khoảng 18–20 inch mưa, tương đương gần một năm lượng mưa, mới có thể thoát khỏi tình trạng hạn hán.

Các quỹ đầu cơ dường như đã tận dụng yếu tố mùa vụ để giảm mạnh vị thế mua trên thị trường ngô. Tính đến ngày 02/06, vị thế ròng của quỹ giảm từ +211.337 hợp đồng xuống còn +120.136 hợp đồng, tương đương mức giảm hơn 62% chỉ trong hai tuần, sau khi trước đó ở gần vùng cao kỷ lục.

Mùa thu hoạch tại Mỹ đã chính thức bắt đầu, với 11% diện tích dự kiến đã được thu hoạch trong tuần này, đúng bằng mức trung bình lịch sử. Điều này cho thấy tiến độ thu hoạch ban đầu nhìn chung đang diễn ra bình thường. Tuy nhiên, các bang từng chịu ảnh hưởng bởi đợt nắng nóng trong tháng 3 mới chỉ bắt đầu thu hoạch, nên thị trường vẫn cần theo dõi thêm số liệu năng suất thực tế trong các tuần tới.

Ngô đang chịu áp lực từ yếu tố mùa vụ, khi giai đoạn tháng 6 - 8 thường là thời điểm giá có xu hướng giảm. Tuy nhiên, mức giảm khoảng 7% chỉ trong những ngày đầu tháng 6 là khá nhanh, tương đương gần một nửa mức giảm trung bình 15% của cả giai đoạn ba tháng. Điều này cho thấy áp lực bán ngắn hạn có thể đã đi hơi nhanh, nên thị trường có khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trước khi xu hướng mùa vụ giảm tiếp tục.

Tại miền Nam nước Mỹ, thời tiết khô hoặc chỉ có mưa nhẹ đang xuất hiện ở phần lớn khu vực. Một số bang ven Đại Tây Dương vẫn trong tình trạng khô hạn nghiêm trọng, gây ảnh hưởng đến đồng cỏ và cây trồng vụ hè.

Giá urê giảm trong những tuần gần đây đã giúp ích rất nhiều cho tỷ lệ trao đổi với ngô, trong bối cảnh giá ngô giảm trên thị trường nội địa.

NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP

Giá cà phê Robusta vẫn nằm trong xu hướng giảm, nhưng nến búa ngược xuất hiện tại vùng hỗ trợ ngang hôm nay là tín hiệu đáng theo dõi, khi thị trường có thể đang hình thành mô hình ba đáy. Sau nhiều nến giảm tiếp diễn, bóng nến trên dài cho thấy bên mua đã bắt đầu tạo lực cầu và đẩy giá lên trong phiên, phản ánh áp lực bán có thể đang suy yếu tại hỗ trợ. Nếu phiên tới giá đóng cửa trên đỉnh nến búa ngược, tín hiệu đảo chiều tạo đáy có thể được xác nhận và mở ra khả năng hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, xu hướng chính vẫn là giảm, trong khi EMA 50 đang dốc xuống có thể tiếp tục đóng vai trò kháng cự phía trên, nên cần theo dõi sức mạnh của nhịp hồi trước khi đánh giá khả năng đảo chiều bền vững.

Giá cà phê Arabica đang xuất hiện tín hiệu hồi kỹ thuật sớm sau khi hình thành nến búa nhỏ tại cạnh dưới của mô hình nêm giảm, vùng mà lực bán trong quá khứ thường bắt đầu giảm. RSI giảm về 28 cho thấy thị trường đã đi vào trạng thái quá bán, làm tăng khả năng xuất hiện phản ứng từ bên mua. Nến tăng tiếp diễn hôm nay đang tạo xác nhận ban đầu rằng lực cầu đã quay trở lại; nếu giá đóng cửa vượt đỉnh nến búa của phiên thứ Sáu, tín hiệu đảo chiều tạo đáy ngắn hạn sẽ được củng cố hơn.

Giá ca cao vẫn đang bị kẹt trong mô hình cờ đuôi nheo thu hẹp, cho thấy triển vọng ngắn hạn vẫn nghiêng về trạng thái trung lập khi giá tiếp tục tích lũy. Nến doji mở gap tăng nằm ngay trên EMA 50 phản ánh sự do dự của thị trường và áp lực bán tạm thời chững lại, nhưng nến giảm tiếp diễn tại hỗ trợ tăng trước đó cho thấy bên bán vẫn còn hoạt động. Khi biên độ cờ đuôi nheo ngày càng thu hẹp, khả năng xuất hiện một nhịp biến động mạnh sẽ tăng lên khi giá phá vỡ mô hình. Hiện tại, MACD vẫn nằm dưới đường tín hiệu và RSI dưới 50, cho thấy lực mua chưa đủ mạnh.