USD lao dốc xuống mức thấp nhất một tuần

USD lao dốc xuống mức thấp nhất một tuần: Thị trường lao động Mỹ “nguội lạnh” thổi bùng kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất

Đồng USD phục hồi nhẹ trong phiên sáng thứ Sáu (7/11), song vẫn chỉ dao động quanh mức thấp nhất một tuần thiết lập trong ngày hôm qua. Giới đầu tư đang điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách tiền tệ, khi loạt dữ liệu mới công bố cho thấy thị trường lao động Mỹ đang có dấu hiệu suy yếu rõ rệt – yếu tố có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm hạ lãi suất.

Dữ liệu lao động yếu hơn dự báo: tín hiệu “hạ nhiệt” rõ ràng

Việc chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa một phần đã khiến các báo cáo việc làm chính thức của Bộ Lao động – bao gồm báo cáo phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) tháng 9 và tháng 10 – bị trì hoãn công bố. Trong bối cảnh thiếu hụt dữ liệu chính thức, các nhà phân tích và nhà giao dịch phải dựa vào nguồn dữ liệu khu vực tư nhân để đánh giá sức khỏe thị trường việc làm.

Theo Revelio Labs, Mỹ đã mất khoảng 9.100 việc làm trong tháng 10, trong đó:

Khu vực chính phủ giảm tới 22.200 việc làm;
Ngành bán lẻ cắt giảm 8.500 vị trí;
Giáo dục và dịch vụ y tế là hai lĩnh vực hiếm hoi ghi nhận mức tăng nhẹ, bổ sung khoảng 22.000 việc làm mới.

Cùng thời điểm, số người bị sa thải tăng 37%, lên 43.600 người, phản ánh xu hướng thắt chặt chi tiêu và điều chỉnh nhân sự trong bối cảnh chi phí vận hành và lãi suất cao.

Báo cáo riêng của Challenger, Gray & Christmas – công ty tư vấn việc làm toàn cầu – cũng củng cố nhận định này khi cho biết số lượng nhân viên bị cắt giảm đã tăng vọt 183% trong tháng 10, lên 153.074 người, đánh dấu tháng 10 tồi tệ nhất trong 22 năm. Tính từ đầu năm đến nay, tổng số nhân sự bị công bố cắt giảm lên tới 1,1 triệu người, mức cao nhất kể từ đại dịch Covid-19 năm 2020.

Theo ước tính của Fed Chicago, tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 đã tăng lên 4,36%, tương đương 4,4% nếu làm tròn, cao hơn mức 4,35% trong tháng 9. Đây là lần đầu tiên tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tiệm cận ngưỡng cảnh báo trong gần hai năm.

Ngân hàng Westpac nhận định:

“Dữ liệu việc làm của Challenger cho thấy sự gia tăng đột biến trong việc cắt giảm nhân sự – một tín hiệu rõ ràng rằng thị trường lao động Mỹ đang nguội dần và Fed có thể cần hành động thận trọng hơn.”

Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng mạnh

Ngay sau khi các dữ liệu yếu kém được công bố, thị trường phái sinh lãi suất FedWatch (CME Group) ghi nhận xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 tăng lên 70%, từ mức 60% trước đó.
Hầu hết các tổ chức phân tích lớn, ngoại trừ Bank of America và Nomura, đều dự báo Fed sẽ giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 9–10/12, thậm chí một số còn kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong quý I/2026 nếu xu hướng suy yếu của thị trường lao động kéo dài.

Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Chicago – Austan Goolsbee cảnh báo rằng việc thiếu dữ liệu chính thức về lạm phát và việc làm do chính phủ đóng cửa khiến các quyết định cắt giảm lãi suất cần được cân nhắc kỹ lưỡng hơn.

Diễn biến đồng USD và các đồng tiền chủ chốt

Sau đợt bán tháo mạnh trong ngày thứ Năm (6/11), chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – có thời điểm giảm xuống 99,674, mức thấp nhất trong vòng 1 tuần. Tuy nhiên, tâm lý trú ẩn an toàn quay trở lại trong sáng thứ Sáu khi làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ Mỹ lan sang thị trường châu Á, giúp USD hồi phục nhẹ.

Tính đến sáng 7/11, USD Index tăng 0,07% lên 99,88.
EUR/USD giảm 0,08% xuống 1,1535.
USD/CHF tăng 0,08% lên 0,8071.
USD/GBP tăng 0,12% lên 1,3114 sau khi Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) phát tín hiệu có thể cắt giảm lãi suất trong tháng 12.
USD/JPY giảm nhẹ 0,03% còn 153,02 yên, sau khi dữ liệu cho thấy chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản tháng 9 tăng 1,8%, thấp hơn dự báo 2,5%, làm tăng khả năng BoJ sẽ nâng lãi suất trong tháng tới.
Ở nhóm hàng hóa, AUD/USD giảm 0,16% còn 0,6469; trong khi NZD/USD tăng 0,1% lên 0,5635.

Triển vọng đồng bạc xanh: vẫn trong vùng áp lực

Theo các chuyên gia ngoại hối, đồng USD đang chịu ba sức ép chính trong ngắn hạn:

Chính sách tiền tệ nới lỏng hơn của Fed:
- Kỳ vọng hạ lãi suất trong tháng 12 và khả năng có thêm 1–2 lần cắt giảm trong năm 2026 đang tạo áp lực giảm lên USD.
- Dữ liệu yếu kém về việc làm khiến giới đầu tư tin rằng chu kỳ thắt chặt tiền tệ của Mỹ đã kết thúc.
Bất ổn thương mại và chính sách thuế quan:
- Tòa án Tối cao Mỹ đang đặt câu hỏi về các biện pháp thuế quan toàn cầu do cựu Tổng thống Trump đề xuất.
- Khả năng các thuế quan này bị bác bỏ, hoặc được thay thế bằng chiến thuật thương mại khác, có thể làm gia tăng rủi ro biến động chính sách thương mại Mỹ, gây áp lực lên đồng USD.
Tác động từ việc chính phủ liên bang đóng cửa:
- Việc đình trệ hoạt động công quyền khiến niềm tin vào năng lực điều hành của Washington và tính độc lập của Fed bị xói mòn, làm giảm sức hấp dẫn của USD trong mắt nhà đầu tư quốc tế.

Chiến lược thị trường: xu hướng bán USD chiếm ưu thế

Một khảo sát mới của Reuters với 45 chiến lược gia ngoại hối cho thấy:

30 người (≈67%) dự báo các nhà giao dịch sẽ bán ròng đồng USD cho tới cuối tháng 11;
Trong số 63 chuyên gia được hỏi, 53% dự đoán USD sẽ kết thúc năm 2025 yếu hơn so với hiện tại.

Nhìn chung, triển vọng đồng bạc xanh đang chịu thách thức khi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu, kỳ vọng nới lỏng chính sách gia tăng và niềm tin nhà đầu tư sụt giảm. Trong ngắn hạn, USD có thể hồi kỹ thuật nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn, song xu hướng trung hạn đang nghiêng về pha điều chỉnh giảm nếu Fed xác nhận lộ trình cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 tới.

...............................................

Liên hệ tư vấn đầu tư hàng hoá phái sinh: 0327.555.026

ROOM TIN TỨC HÀNG HOÁ PHÁI SINH: https://zalo.me/g/ivfppc331

ROOM TÍN HIỆU ĐẦU TƯ HÀNG HOÁ PHÁI SINH: https://zalo.me/g/mtwswy991