Toàn cảnh thị trường vĩ mô ngày 06/01/2026: PMI Mỹ và EU hạ nhiệt nhưng chưa xấu, giá dầu giảm vì Venezuela, Trung Quốc siết đất hiếm, lợi suất trái phiếu Nhật lập đỉnh dài hạn.

Mỹ: S&P PMI tổng hợp và dịch vụ tháng 12 ổn

• Chỉ số S&P PMI tổng hợp tháng 12 của Mỹ giảm xuống 52,5, thấp hơn dự báo 52,9 và 54,1 tháng trước

• 5/7 ngành kinh tế Mỹ ghi nhận tăng trưởng hoạt động trong tháng 12, bao gồm: 

• • Hàng tiêu dùng, công nghiệp, y tế tăng trưởng mạnh

  • Tài chính, công nghệ tăng trưởng yếu

  • Nguyên liệu, dịch vụ tiêu dùng suy giảm

• Giá đầu vào của dịch vụ và nguyên liệu giảm, nhưng tài chính tăng mạnh

• Chỉ số S&P Global PMI dịch vụ giảm về 52,7, dưới mức dự báo 53,0 và 54,2 tháng trước

• • Tăng trưởng hoạt động chậm lại, thấp nhất từ 4/2025

  • Đơn hàng mới thấp nhất 20 tháng

  • Việc làm không đổi, chấm dứt 9 tháng tăng trưởng

  • Giá đầu vào tăng mạnh, cao nhất 7 tháng

  • Giá đầu ra tăng nhanh hơn → doanh nghiệp bảo vệ lợi nhuận

→ PMI Không tốt, không xấu. 

PMI EU tháng 12 tích cực

• PMI tổng hợp tháng 12 của EU đạt 51,5, thấp hơn mức 51,9 dự báo và 52,8 tháng trước

• PMI dịch vụ giảm xuống còn 52,4 so với 53,6 tháng trước

• • Nhu cầu hàng hóa & dịch vụ tăng chậm

  • Đơn hàng mới tăng chậm

  • Việc làm tiếp tục tăng so với tháng 11

  • Giá đầu vào tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong 9 tháng

  • Giá đầu ra tăng mạnh theo đầu vào

→ Vẫn tăng trưởng nhưng chậm lại, việc làm tăng

Trump: Có thể phải tài trợ dầu Mỹ vào lại Venezuela

• Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến gặp lãnh đạo các công ty sản xuất dầu Mỹ để bàn về kế hoạch tăng sản lượng dầu Venezuela trong 18 tháng

• Tuy nhiên, để khôi phục sản lượng về mức đỉnh 3,5 triệu thùng/ngày sẽ cần đầu tư khoảng 10 tỷ USD/năm trong 10 năm → 100 tỷ USD

• Các công ty Exxon Mobil, ConocoPhillips và Chevron tỏ rõ lo ngại ro chính trị chưa ổn định và giá dầu còn quá thấp

• Lãnh đạo các công ty này sẽ gặp Bộ trưởng Năng lượng Mỹ vào 8/1 → Có thể chính phủ Mỹ sẽ phải tài trợ và đảm bảo cho khoản đầu tư

→ Giá dầu thô giảm 1,15% sau tin tức 

Trung Quốc cấm vận Nhật Bản

• Trung Quốc cấm xuất khẩu một số loại hàng hóa sang Nhật phục vụ mục đích quân sự, bao gồm vật liệu, phần mềm, công nghệ và đất hiếm

• Danh sách kiểm soát xuất khẩu hiện có khoảng 1.100 mặt hàng, gồm nhiều loại đất hiếm: samarium, gadolinium, terbium, dysprosium, lutetium.

• Khoảng 60% lượng đất hiếm nhập khẩu của Nhật Bản hiện tại đang phụ thuộc vào Trung Quốc 

Nhật Bản: Đấu giá trái phiếu 10Y thiếu nhu cầu

• Bid-to-cover đạt 3,30, thấp hơn mức 3,59 của lần trước nhưng cao hơn 3,24 trung bình 12 tháng

• Thống đốc ngân hàng trung ương Nhật Bản Ueda tiếp tục khẳng định cơ quan này sẽ nâng lãi suất thêm nữa

• Lợi suất trái phiếu 10 năm JP10Y chạm đỉnh ~2,1% - mức cao nhất kể từ năm 1999

→ Thể hiện kì vọng lãi suất dài hạn (lạm phát, tăng trưởng kinh tế và chính sách tài khoản lỏng) → Chưa thấy rủi ro cho thị trường