Thị trường vĩ mô toàn cầu ngày 11/11/2025 ghi nhận hàng loạt diễn biến đáng chú ý: báo cáo ADP cho thấy việc làm tư nhân Mỹ sụt giảm mạnh nhất kể từ 2023, trong khi Thượng viện Mỹ đã thông qua ngân sách mở cửa lại chính phủ. Ở châu Á, PBOC tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng, còn quan hệ Mỹ–Ấn tiến gần tới một thỏa thuận thương mại mới.

Việc làm tư nhân ADP cắt giảm mạnh

Báo cáo ADP cho thấy trong 4 tuần (tính đến ngày 25/10/2025), khu vực tư nhân mất trung bình 11.250 việc làm/tuần

• Tổng cộng khoảng 45.000 việc làm bị cắt trong tháng

• Thị trường lao động Mỹ yếu đi rõ rệt

• Đây là mức giảm việc làm lớn nhất kể từ tháng 3/2023

ADP mới bắt đầu công bố báo cáo hàng tuần (bên cạnh báo cáo hàng tháng truyền thống), dữ liệu dựa trên trung bình 4 tuần và có độ trễ 2 tuần

→ Có sự khác biệt lớn trong 2 báo cáo: Báo cáo tháng cho thấy nước Mỹ tăng 42.000 việc làm nhưng báo cáo trung bình 4 tuần ngày 25/10 lại giảm 11,250 việc làm mỗi tuần

Lí do:

• Thời điểm, có thể tháng việc làm yếu vào cuối tháng 9 (sa thải sau ER trong và phần đầu tháng 10) sau đó tăng trở lại vào cuối tháng

• Công thức: Báo cáo hàng tuần mang tính chất “thô” hơn còn báo cáo theo tháng có thêm sửa đổi vụ mùa 

→ Dù thế nào đi nữa, thị trường việc làm của Mỹ cũng yếu hơn kỳ vọng.

Tổng Lãnh Sự Trung Quốc dọa Thủ Tướng Nhật Bản

Trong một bài post trên X, đã xóa, Tổng Lãnh Sự Trung Quốc tại Osaka Xue Jian dọa sẽ “cắt đứt cổ” Thủ Tướng Nhật Bản Takaichi vì sự ủng hộ Đài Loan

Đồng hồ đã điểm cho chiến dịch tại Venezuela

Tổng cộng 25% toàn bộ tàu chiến đang hoạt động của Mỹ đang nằm ở trong vùng hoạt động gần Venezuela

→ Hiện tại giả thuyết gần nhất vẫn là Trump muốn tạo áp lực để Maduro từ chức, cung cấp lối thoát và sự bảo vệ. Tuy nhiên nếu Maduro không chịu, thì vẫn chưa chắc chắn liệu Trump có đủ sự ủng hộ trong nước để tiến hành chiến tranh. 

Thượng viện Mỹ thông qua dự thảo ngân sách tạm thời

• Thượng viện Mỹ đã bỏ phiếu với kết quả 60-40, thông qua ngân sách mở cửa lại chính phủ

• Thỏa thuận được ủng hộ bởi hầu hết 52/53 nghị sĩ Cộng Hòa và 8 nghị sĩ Dân Chủ

• Dự luật khôi phục lại ngân sách cho các cơ quan liên bang (vốn đã hết hạn từ 1/10)

• Tạm dừng kế hoạch cắt giảm nhân sự liên bang của Trump đến ngày 30/1/2026

• Hạ viện Mỹ dự kiến sẽ bỏ phiếu thông qua trong ngày hôm nay (12/11), Đảng Cộng Hòa đã có đủ phiếu

Mỹ và Ấn Độ tiến gần đến thoả thuận thương mại

• Trump tuyên bố Mỹ và Ấn Độ gần đạt thoả thuận thương mại

• Ấn Độ giảm mạnh mua dầu từ Nga, không hề đặt hàng dầu Nga cho tháng 12

• Trump cho biết: Mỹ sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Ấn Độ “vào một thời điểm nào đó”, khi hai nước “gần đạt được một thỏa thuận thương mại công bằng cho cả hai bên”

PBOC nới lỏng chính sách trong Q3

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc PBOC phát hành báo cáo chính sách tiền tệ Q3

• Duy trì điều kiện tài chính nới lỏng, đảm bảo thanh khoản dồi dào

• Giữ nguyên các loại lãi suất

• Hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn thông qua Reverse Repo

• Giữ giá cả ổn định, giảm chi phí vốn cho ngân hàng và doanh nghiệp

• Tăng hỗ trợ cho tiêu dùng và đổi mới công nghệ

• Giữ tỷ giá linh hoạt, ngăn rủi ro biến động quá mức

• Giữ tỷ giá CNY đi theo USD

→ PBOC sẽ quay trở lại QE trong Q4, khi FED đã bắt đầu nới lỏng, PBOC sẽ có thêm khoảng trống để thực hiện các chính sách hỗ trợ mà vẫn giữ được tỷ giá CNY/USD